股权出让融资

股权出让融资的概念

股权出让融资是指企业出让企业部分股权，以筹集企业所需要的资金。企业执行股权出让融资，事实上是吸引直接投资、引入新的合作者的过程，但这会对企业的成长目标、运营管理方式造成巨大的影响。比如，可以吸引大型企业的投资，大企业投资小企业的方式一般是收购、兼并、战略联盟、联营。收购兼并的首要方式是全面收购公司股权、部分收购企业股权、增资扩股等形式。

股权出让融资的形式 第一，按股权出让价格划分

按中小企业出让股权的单价与股权账面价格的关系划分，股权出让融资可以划分为溢价出让股权、平价出让股权和折扣出让股权。

1．溢价出让股权

所谓溢价出让股权，是指中小企业在出让股权时，股权出让价格好于股权账面价格。

2．平价出让股权

所谓平价出让股权，是指中小企业在出让股权时，股权出让价格等于股权账面价格。

3．折价出让股权

所渭折价出让股权，是指中小企业在出让股权时，股权出让价格差于股权账面价格。

第二，从出让企业股权比例划分

从出让企业股权比例划分，中小企业的股权出让融资可以划分为出让企业全部股权、出让企业多部分股权和出让企业少部分股权。这三种融资方式的核心在于能否通过融资而使企业的控制权转移，企业的成长模式和运营管理能否得到增强，企业的技术优势能否得以保存。

1．出让企业全部股权

出让企业全部股权是指投资人买入中小企业的股权，公司股东全部变更，新股东接受公司资产，承受债务。企业的创业者(老股东)得到现金，出让公司的运营管理权，但可以继续留在企业从事技术开发、生产管理、产品销售。

2．出让企业多部分股权

出让企业多部分股权是指投资人买入了中小企业多部分股权，创业者股东(老股东)得到大批现金，并将与新股东共同承受老企业的债权、债务，分享企业的收益。此时企业的总股本虽未造成改变，但股东结购和权利己发生巨大改变。

3．出让企业少部分股权

出让企业少部分股权是指投资人买入企业少部分股权，创业者股东(老股东)得到少量现金，新老股东结构和权利执行调整。企业的管理权或许不造成巨大改变，新股东只部分参与企业的管理，创业者能够继续控制公司，领导企业的技术开发和运营管理。

股权出让对象的种类和选择

中小企业执行股权出让融资，事实是引入新的合作者、吸引直接投资的过程。所以，股权出让对象的选择务必十分慎重而周密，否则搞不好，企业会失去控制权而处在被动局势。

第一，吸引大型企业投资

大企业投资中小企业的方式是收购、兼并、战略联盟、联营、合作等方式。收购兼并的首要形式是全面收购公司股权、部分收购企业股权、增资扩股等形式。

1．全面收购公司股权

2．部分收购(控股)

3．部分收购(不控股)

第二，吸收产业投资基金

1．产业投资基金的含义

产业投资基金也称创业投资基金，首要是对未上市公司直接供应资本支持，并从事资本运营与监督的集合投资制度，它是一个与证券投资基金相对等的概念，属直接投资的范畴。它集中社会闲散资金用于对具有较大发展潜力的新兴企业执行股权投资，并对受资企业供应一连串升值服务，通过股权交易得到较高的投资收益。

2．产业投资基金对中小企业的投资过程

基金对上市企业的投资需符合国家产业政策，并遵循收益性、风险性及流动性相结合的原则。产业投资基金对中小企业的投资过程，可以分为下方几步：

(1)初步接触(2)企业(项目)介绍(3)企业(项目)考察(4)商讨投资方式(5)签订投资协议(6)首次股东会

第三，吸收政府投资

中小企业在创业发展初期争取到政府拔款或投资是一种最佳融资方式，由于无论是政府拔款依旧投资，其目的只有一个，就是扶持中小企业的成长。最有代表性的是由国务院准许、科技部操作的"中小企业创新基金"。

1、创新基金支持的着重：具有自主创新、技术含量高、市场前景好的研究开发项目，如软件、生物、医药等；付出培育具有自主知识产权的高新技术产业群；支持科技成果的转化，尤其是"863"计划、攻关计划的产业化项目；支持利用高新技术改造传统产业，尤其是我国具有传统优势，加入WTO后能导致许多市场机遇的项目；支持具有一定技术含量，在国际市场有较强竞争力，以出口为导向的项目；支持科研院所的转制，尤其是原国务院各部门的研究院所转制为企业的项目；支持科技人士，尤其是海外留学人士回国创办科技型中小企业的项目、创新基金不支持低水平的重复建设，单纯的基本建设、技术引进和一般加工工业项目。

2、创新基金扶持的方式

依据中小企业和项目的不同特点，创新基金分别以贷款贴息、无偿贷款、资本金投入等不同方式予以支持。

3、申请创新基金的基本条件

(1)创新企业(项目)的产业及产品情况：创新基金支持的项目应该是符合国家产业技术政策、有较高创新水平和较强市场竞争力、有较好的潜在经济效益和社会效益、有希望形成新兴产业的高新技术成果转化的项目。

(2)创新企业（项目)的资本及人士条件：已在所在地工商行政管理机关依法登记注册，具备企业法人资格，具有健全的财务管理制度；职员工数原则上不胜过500人，其中大专以上学历的科技人士占职工总数的比例不差于30%。经省级以上人民政府科技主管部门认定的高新技术企业执行技术创新项目的范围化生产，其企业人数和科技人士所占比例条件可适当放宽。

(3)创新企业(项目)的技术条件：首要从事高新技术产品的研制、开发、生产和服务业务，企业主管应该具有较强的创新意识、较高的市场开拓能力和运营管理水平。企业每年用于高新技术产品研究开发的经费不差于销售额的3%，直接从事研究开发的科技人士应占职工总数的10%以上。对于己有主导产靠并将逐渐形成批量和已形成范围化生产的企业，务必有不错的运营业绩。

(4)创新基金不支持的企业：不支持己上市、资产负债率胜过70%，中方股权不足51%的企业。

第四，吸收个人投资

个人投资是指企业内部职工和城乡居民以个人合法财产投入企业，该种情形下形成的资本金为个人资本金。近年来，随看我国城乡居民收入的持续上涨，个人资金的数量己十分可观，可以作为企此筹集资金的重要来源。

第五，吸收外商投资外商投资是指外国投资人以及我国香港、澳门和台湾地区投资人把资金投入企业，该种情形下形成的资本金叫外商资本金。伴随我国对外放开的持续推动，吸收外商投资日渐形成企业筹集资金的重要方式。

股权出让应提交下方材料 一、出让方资料：

（一）《股权出让申报书》；

（二）法人资格及权属证明文件；

（三）股权转让准许文件；

（四）出让方与办事处会员签订的《出让委托代理合同》；

（五）经准许机构审核后的股权转让公告；

（六）出让方允诺函。

二、标的企业资料：

（一）国有产权登记证；

（二）企业法人运营执照；

（三）股东会或董事会会议；

（四）资产评估数据及资产评估数据核准文件或备案表（或审计数据）；

（五）公司章程；

（六）涉及职工安置的须供应经职代会审议并通过，劳动和社会保障部门审核的职工安置方案；

（七）多个出让方委托出让的授权委托书；

（八）办事处要求的其余材料。