金融竞争力

什么是金融竞争力

金融竞争力(Financial Competitiveness)

金融竞争力的内容

1.金融竞争力并不是某一金融部门的竞争力，亦非金融企业的竞争力，而是各种金融部门和金融企业复合而成的整体性竞争力。

2.金融竞争力存在的前提，是竞争性和放开性的金融市场。在金融垄断和排外性封闭性的金融市场环境下，则无所谓现代意义的金融国际竞争力。

3.金融竞争力是一种系统能力。金融竞争力由大量要素组成，是各种要素内在结合而形成的综合能力。

4.金融竞争力具有强烈的对比性。金融竞争力只能是两国或多国金融业之间对比较而存在的整体力，其参照系是竞争对手的竞争力。一国金融竞争力的强弱，只能在国际金融竞争中检验出来，在同竞争对手的较量中做出分析。

5.金融竞争力通过市场价值和本身利益而体现出来，前者首要包含市场占有率和客户满意度，后者首要包含行业盈利水平和发展水平。

6.金融竞争力是资产竞争力与过程竞争力、现实竞争力与潜在竞争力的统一。

金融竞争力对3个方面的竞争力，即国家经济竞争力、产业竞争力、企业竞争力，均为决定性原因。

金融是现代经济的核心，金融竞争力则是国家经济竞争力的核心。金融在资源配置中发挥核心作用。市场机制是资源配置的基础和首要手段，而在市场体系中，金融市场起着核心和枢纽作用。金融市场引导生产要素的流向和流量，其对资源优化配置的引导力，则取决于金融竞争力。金融市场促成积蓄向投资的转化，具有资本形成的功能，助推资本范围的扩大和资本结构的优化，而该种助推力的大小，是由金融竞争力的强弱决定的。金融竞争力关系到计划调控的效果，制衡着财政政策的运行质量，决定着货币政策调控的效率，是宏观经济调控的基础和核心力。在经济世界化时代，国家经济安全的核心是金融安全，而金融竞争力则是抵御金融风险，维护金融和经济安全的核心支持力。

金融竞争力是产业竞争力的支撑。提升传统产业的竞争力，需要以高新技术对其执行技术改造，达到产业结构的优化和升级，促进资源向优势产业和支柱产业的流动，推动产业的系统创新等。处理这些困难，均需以金融竞争力为支撑。至于高新技术产业的成长，更是须臾不可离开强有力的金融支持。作为金融形式之一的风险投资，是高新技术企业不可缺失的孵化器，是高新技术成果转化为直接生产力不可替代的桥梁。风险投资业竞争力的强弱，直接决定高新技术产业的兴衰，而且从而对整个产业竞争力造成巨大影响。

金融竞争力是企业竞争力的依托。金融竞争力的加强，能为企业升级创造更好的融资环境，提升企业项目开发的精准性和成功率，促进企业结构和产品结构的优化，使企业更好地达到科技进步。伴随产融融合持续向广度和深度发展，金融企业必定逐渐增多地从实体企业内部造成作用，因此金融竞争力对企业竞争力的作用，将越来越直接，越来越明显。

金融竞争力的特点

第一，金融竞争力的系统性。

金融竞争力的要素，是一个庞大的簇，各个要素相互促进，相互制衡，有机组成一个系统。金融竞争力系统可分为金融资产竞争力和金融过程竞争力两个分系统。金融资产竞争力是金融竞争力形成和发展不可缺少的基础，金融过程竞争力则是将资产用于转换过程达到价值升值的竞争力。在金融竞争力中，各种要素具有不同的权重，但是它们只有有机结合。才可形成整体金融竞争力。换言之，金融竞争力不能被某个或某些要素竞争力所取代，也不是各个要素竞争力的简单加总，而是各种要素竞争力复合形成的整体竞争力。

第二，金融竞争力的相对性。

从空间规模看，一国金融竞争力在一定区域规模较强，但在世界规模则或许较弱：同低收入国家对比或许较强，同发达国家对比则或许较弱。从时间角度来说，昨日金融竞争力之弱者，或许转变为今日强者。金融竞争力的相对性，还显现为一国金融竞争力虽弱，但其中的某些要素竞争力却或许较强；或总的虽强，但其中的某些要素竞争力或许较弱。一国现实金融竞争力虽弱，但不见得潜在金融竞争力也弱，对于转轨期间的成长中国家来，尤其这样。相对性的另一表现.是一国金融竞争力的指标对比同事实对比往往存在某种差异。金融竞争力指标对比，只有相对的意义，在不同的市场和不同的金融环境下，该种相对性更为显著。当一国的金融市场尚不完善，参与国际金融市场竞争尚不充分时，金融竞争力指标对比同金融竞争力事实对比，它们之间的差距相对更大些。

第三，金融竞争力的放开性。

金融竞争力的各个要素和要素组合，同外部环境无时无刻不在发生相互作用。一国金融竞争力系统，直接受4个方面的外部环境的影响，即企业环境、产业环境、国内宏观经济环境、国际金融和经济环境的影响。伴随金融和经济世界化的迅速发展，国际经济环境发生的各种改变，全将对放开中的各国金融竞争力造成越来越大的影响。

第四，金融竞争力的动态性。

金融竞争力不是静态的，其各个要素均受内在活力的作用，无不处在动态改变中。作为金融竞争力载体的金融企业，受于受其内在经济活力的助推，必然千方百计地促使金融竞争力的提高。金融竞争力各个要素时刻受外部竞争环境的影响，也必然处在改变发展中。金融竞争力要素结构的合理性是相对的，而各要素发展的不均衡性、要素组合在运行中发生冲突是经常的，因此要素结构务必适应情形的改变而适当加以调整，使之处在合理状态，进而致使金融竞争力显现出动态性的特质。

第五，金融竞争力的盈利性。

维持资金的流动性、安全性和效益性，是金融资本内在规律的要求。达到利润的最大化，是提升金融竞争力的目标。金融业不是为提升金融竞争力而提升金融竞争力，而是为了求得生存发展，获取竞争优势，达到更大的资本升值而提升竞争力。高达比对手更高的盈利水平，自身是金融竞争力的重要内涵。一国金融竞争力的很多要素尽管质量较优，却不能创造出好于竞争对手的经济效益，这只能表明其竞争力是潜在的，并非是现实的。

第六，金融竞争力的国际性。

现代资产管理技术的迅速发展，离岸金融市场的扩大，证券市场国际化发展，极大地助推着金融市场国际化。西方发达国家陆续放松金融管制，促进了国内金融市场与国外金融市场的结合，使国内金融市场日趋国际化。低收入国家的金融业也对外放开，实施国际接轨。国际金融市场的成长，使国际性的金融合作与竞争，不仅在国际金融市场深入开展，而且在各国国内金融市场普遍执行。所以，金融竞争力具有显著的国际性特点。金融竞争力，实质上就是金融国际竞争力。一国金融竞争力的强弱，必然用国际通用的指标体系来衡量，务必放到国际金融市场中来检验。

提升中国金融竞争力的基本思路

(一)坚持整体性提升的思路。

首先，从国家经济、产业、企业三个方面达到竞争力的整体性提升。国家经济竞争力是金融竞争力的支撑，务必在国家经济竞争力的框架内来研究金融竞争力，在实行国家经济综合竞争力提高战略的基础上，实行金融竞争力的提高战略。封闭于金融业内部，孤立地实施金融竞争力提高战略，必然收效甚微。产业竞争力对竞争力具有巨大影响，促进中国产业结构优化和升级，增速发展优势产业和支柱产业，提升中国产业的跨国水平和国际竞争力，才可使金融竞争力提高得到保证。企业竞争力是金融竞争力的基础，企业竞争力提高战略的科学策划和有效实行，必然有力支持金融竞争力的提高。其次，实施各金融部门竞争力的整体性提升，使之形成最大合力。又一次，实施金融竞争力要索的整体性提升。使它们之间相互适应，协调发展，形成合理的组合，并使之在动态中优化升级。

坚持整体性提升，决不否认在一定时间里的着重选择和加深，恰恰相反，而要以着重加深来动员整体提升。一揽子同期提升金融竞争力要素的战略，受于不分轻重缓急，往往事倍功半。只有科学确定金融竞争力的着重要素，着力加以加深，同期兼顾其余要素的相应改观，才可从整体上提高中国金融竞争力。

(二)构建金融竞争力的微观基础。

提升中国金融竞争力，务必构建富裕生机和动力的微观基础，加强金融企业竞争力。中国金融企业需要切实搞好股份制改造，建立法人治理结构，建立现代金融企业制度，这是构建微观基础的根本渠道。正确处理全面竞争力与核心竞争力的关系，以核心竞争力的加深，来促进全面竞争力的提高。适度扩大金融企业范围，在支持中小型私营金融企业发展和壮大的同期，积极发展一批资本雄厚、有核心竞争力的大型金融企业集团。精心培育金融企业的商140丽丽誉，树立其不错的市场形象，发展优秀的金融企业文化。大力拓展金融企业的业务，扩大市场份额，打牢风险管理的坚实基础，建立和完善企业内部控制系统，稳健加强本身竞争力和控制力。为金融企业加强竞争力供应不错的外部环境系统，包含社会环境、市场环境、企业环境、人才环境、科技环境、竞争与合作环境、社会信用体系环境等。

(三)大力提升金融资产质量。

中国金融不良资产率较高，资本足够率较低，这一“高”一“低”的并存，形成提升金融竞争力的严重阻碍。提升金融资产质量，根本渠道在于深化金融改革，使金融企业真正形成资本足够、管理科学、经营安全、效益不错的现代金融企业，形成自主运营、自我发展、自我控制的竞争主体，提升信贷决策的科学性，持续改观企业素质。建立和完善金融企业内部控制系统，提升风险防范和控制能力。另一面，要从根本上处理国有企业的改革、发展、管理困难，促进产业结构的优化升级。在如此的大环境下，提升金融资产质量才有坚实的基础。

提升金融资产质量面对的一个巨大困难，是处理金融不良资产。金融不良资产的处置，其核心是将金融不良资产剥离出来执行专门处理。中国对金融不良资产的处置已多年，也获得了一定成效，但困难任然严峻。为了加大处置强度，应完善金融资产管理公司的运行机制，丰富处置手段；完善银行自主性处置不良资产的机制，发展多样性的银企债务重组方式；健全不良资产定价机制，提升定价水平；规范金融不良资产的处置过程和处置举动，杜绝弄虚作假；增强对金融不良资产处置的监管，防止国有资产流失。

(四)大力推动金融创新，使之与金融监管结合起来。

金融创新与金融监管具有根本的统一性，在一定条件下两者的作用可以互相转化。但是，两者之间也存在非统一性。金融创新在促进风险管理的同期，也会导致新的风险。金融创新要求金融监管维持适当的弹性，而监管过严则会制衡金融创新。金融创新添加金融监管的难度，监管不当则会导致新的风险，进而影响金融创新。金融机构创新愿望强烈，而金融监管往往落后于金融创新，在_.定期间内很难适应创新的需要。自此可知，金融创新与金融监管是冲突的统一，无视两者的统一性，或者把两者对立起来，全将损害它们之问的良性互动和共同发展。

把金融创新和金融监管统一起来，核心是谋求两者的结合点。这个结合点，便是金融风险管理。只有切实搞好金融风险管理，才可以金融创新助推金融监管，以金融监管促进金融创新。从宏观金融风险管理来看，要建立稳健的金融放开机制，建立和健全风险预警系统，积极参与国际金融合作。从微观方面来看，则应大力提升金融企业自我发展和自我控制能力，建立监管和创新相统一的机制，持续提升风险管理水平。金融监管不仅要以防范金融风险为目的，而并要以支持金融创新为己任，寓金融监管于供应金融创新服务当中，把严格监管和放松管制结合起来，实施从事后管制向事前防范的方向转变，从静态性监管向动态性监管的转变。

(五)建设高素质的金融人才队伍，提升人力资本竞争力。

首先，要更新观念，加深金融机构对金融人力资本的投资意识，持续加大对人力资本的投入量。其次，建立和完善合理的金融人力资本结构。与合理的金融组织结构相适应，银行业、保险业、信托业、证券业、基金业的人力资本应形成合理的结构。在培养各种金融专业人才同期，要在金融复合性人才、国际金融人才的培养上投入许多的人力资本。逐渐规范金融人力资本的投资方式，将金融企业与雇员个人作为两个投资主体。划分其投资规模，提升两个主体的人力资本投资效果和投资积极性，以增速金融人力资本的积攒。完善人力资本运用制度，提升人力资本运用效果，持续达到人力资本的升值。建立和完善金融人力资本的风险管理机制，处理好人才的个性发展和群体协调发展的关系，把金融人才队伍的平稳性和合理流动性统一起来。建设优秀的金融企业文化，打造形象不错的金融企业品牌，控制和防范金融人力资本管理风险。

(六)完善金融市场体系。

建立多层次的资本市场，更改现行单一的证券交易市场的格局，形成主板市场、创业板市场、场外交易市场、柜台交易市场的合理结构，激励金融机构和非金融机构设立有关资本市场。建立市场组织的退出机制。同期扩大资本市场业务的机构准入规模，着力丰富资本市场产品，有步骤地发展资产证券化，促进资金在资本市场和货币市场之间的自由流动。

积极拓展保险市场，做大做强中国的保险公司，大力培育农村保险市场，加速保险公司的公司化改造，建立现代保险企业制度，持续拓宽保险资金的运用途径，大力推动保险产品创新。积极发展债市，调整债市结构，着力拓展企业债市，放宽银行间债市交易主体的规模。规范和发展票据市场，重视发展融资性票据和商业承兑票据，培育票据专营机构和市场中介，建立全国统一的、完整的票据交易平台。

完善金融市场的一个重要困难，是建设多层次的金融中心。金融中心与经济中心是紧密联系的。都具有多层次性。中国经济和金融迅速堀起，同期经济发展和资金分布又很不均衡。中国不仅可以形成国内区域性金融中心、全国金融中心，而且必将形成国际区域性金融中心和世界性金融中心。建设多层次的金融中心，要遵循金融中心本身的成长规律，把金融中心的形成作为自然的历经过程，同期充分发挥政府的促进和助推作用。

(七)提升金融对外放开和金融调控水平。

提升金融对外放开水平的重要内容之一，便是推动人民币可兑换。人民币自由兑换是一渐进过程，需要历经人民币经常项目可兑换、资本项目可兑换、人民币完全自由兑换等阶段。差不多1O年来，中国已实施了人民币经常项目下的可兑换，资本项目可兑换的改革，也有了很大推动，同期，在港澳地区和周边国家边境地区，人民币在很大程度上已可兑换。伴随中国金融日益带入世界金融体系，人民币汇率形成机制改革亦在稳健推动。所以，我们要积极创造多种，包含加强综合国力，完善金融体系，健全灵活的利率制度，提升金融竞争能力，在金融对外放开的同期积极推动对内放开，积极而慎重地推动人民币自由兑换，循序渐进地推出金融放开的各类举措。

提升金融宏观调控水平，是提升金融对外放开水平，提高金融竞争力的重要保证。提升金融宏观调控水平，必需稳健推动利率市场化。当前，中国的多数利率已基本达到了市场化，仍被严格管制的首要是居民和企业的人民币利率，以及美元小额存款利率等。要积极创造条件，逐渐减弱乃至取消准备金利率和超标准备金利率，切实搞好经济体制改革，尤其要理顺遂率体系，使金融各类改革真正到位，以达到利率双轨制向利率市场化的最终转变。

金融竞争力的评价

一、发达国家的金融竞争力评价

20世纪80年代以来，首要发达国家的官方机构、民间组织和学术界对国际竞争力的研究日趋活跃，致使竞争力理论日益得到发展，逐渐显现了具有清晰竞争力概念、较完整的国家竞争力理论体系，其中最具代表性的是：瑞士洛桑国际管理发展学院OUO)和世界经济论坛(WEF)的国际竞争力分析方法及指标体系和美国哈佛大学商学院迈克尔·波特(Michael Porter)教授提出的竞争优势理论。

(一)IMD、WEF的国际竞争力分析与金融竞争力IMD的《世界国际竞争力年鉴》和WEF的《世界国际竞争力数据》对竞争力的研究造成了重大的影响。

IMD和WEF觉得：“国际竞争力是指一国的企业或企业家设计、生产和销售产品和劳务，其价格与非价格特性比竞争对手更具有市场的吸引力”。对此，他们发展了一套竞争力评价的方法和指标体系，觉得评价一个国家的竞争力一般应包含8个方面：国内经济实力、国际化、政府管理要素、金融、基础设施、企业管理、科学技术、国民素质。金融竞争力是其中一个重要方面，尤其在当今如此一个金融世界化时代更显出其重要性。

该体系中，IMD将一国综合竞争力分为8类要素290项指标，金融竞争力作为其中一类要素，包含4类子要素27项指标。从中可以看出，IMD实质将金融竞争力分为资本市场竞争力和金融服务竞争力两个方面。前者再细分，包含资本成本竞争力、资本效率竞争力和股票市场动力竞争力，后者首要体现为银行业效率竞争力。前3类指标实质是首要反应资本市场运行情况：资本成本竞争力指筹集和运用资本需要付出的代价，它反应资本市场对经济上涨的支持大小；资本效率竞争力是指得到资本的难易程度，指资本的隐性成本，它显示了资本市场的运行质量：股票市场动力竞争力是指股票市场为企业筹集资金、完善企业治理结构和为企业供应不错的监督和激励机制方面的效用，它意味着整个资本市场当下和将来的动力，这3个要素综合起来可以评价一个国家或地区资本市场对经济发展的作用和资本市场的国际化、一体化竞争实力。第4类指标银行业效率竞争力是指金融服务质量的竞争力，它首要通过评价货币市场中银行业效率的竞争力来衡量整个货币市场的服务质量。这4类指标结合起来，可综合评价一个国家或地区金融体系对经济发展的作用以及在国际金融体系中的竞争力。

(二)Michael Porter的国际竞争力理论对金融竞争力评价的启发20世纪80年代到90年代问，美国哈佛大学商学院Michael Porter教授接连出版了《竞争战略》、《竞争优势》《世界产业中的竞争》和《国家竞争力优势》四本经典著作，奠定了波特教授在竞争力理论方面的权威。

波特教授从管理学角度，在其著作中分别提出了一个涵盖企业、产业、国家三种竞争力主体的国际竞争力理论体系，并分别提出了一个分析框架。其理论体系是以企业竞争优势为分析切人点，提出了用以解释企业竞争力的“价值链”分析方法；以产业竞争优势为分析对象，提出了用以解释产业竞争力的“5种竞争作用力模型”；以国家竞争优势为分析目的，提出了用以解释国家竞争力的“国际竞争优势模型”(即“钻石模型”)。

波特首先将产业定义为“一个产业是由一群生产相近替代产品的企业构成的”，并觉得影响产业竞争的原因，可分为产业内部原因和产业外部原因两大类，起核心作用的是产业内部原因。从而波特觉得.企业最关心的是它所在产业的竞争力度，而一个产业内部的竞争力度又取决于市场上存在的5种基本竞争作用力(Competitive Force)：现有竞争对手的竞争(企业问的竞争力量)、供方侃价能力(提供的力量)、买方侃价能力(买入的力量)、进入威胁(潜在进入者)、替代威胁(替代产品生产的威胁)。这些5种作用力汇集的合力决定着该产业竞争的力度及产业的最终利润潜力。波特通过对一个产业以上5种基本竞争作用力的分析构建了一个产业竞争力分析模型。实际上，这一模型对商业性质的企业执行分析给予了很好的思路.也是行之有效的。

二、我国内地金融竞争力评价应注意的困难

金融竞争力具有整体性，即金融竞争力是竞争力资产、竞争力环境和竞争力过程的整合统一体.三者缺一不可；动态性，即金融竞争力的形成是一个动态的过程；空间时间要素相对性，即该种相对性是表当下多方面；环境原因的重要性，即伴随经济、金融国际一体化进度加速，金融竞争力环境的建设和优化是提高金融竞争力不可忽略的重要方面，尤其对于经济转轨期间的国家或地区。上述波特模型对于解释诸如美国、日本、德国和英国等发达国家的竞争力来源具有较好的说服力，但在解释小国经济，解释欠发达国家和低收入国家会存在不少困难，并没有太适用。所以，对于中国大陆来说，应注意下方几点。

(一)丰富金融“硬资产”，加深金融“软”资产中国是发展中大国，国内经济金融环境不同于发达国家，既有本身的优势.如金融市场容量大、廉价的劳活力资源等，也有劣势，如资本不足、管理欠缺、市场效率较低等。所以，中国要达到从竞争劣势转为竞争优势，既要丰富金融“硬资产”，又要通过加深金融“软”资产，并凭借高效的转换过程而变得富裕竞争力。

(二)缩减区域金融发展的差距中国作为一个大国，经济金融发展具有显著的区域特性，即区域间经济金融发展具有不均衡性，自此所导致的资金分布也不均衡，区域金融主体举动的能力也具有差异等。所以，从中观方面来研究金融竞争力.对促进区域金融发展，缩减区域金融发展的差距具有非常现实的意义

(三)充分考虑政府的作用和体制原因中国大陆处在转轨期间，政府的作用及体制原因对于经济金融发展的影响难以忽略。国外的竞争力理论研究是以发达的市场经济为基础，而中国大陆处在向市场经济转型期间。从中国大陆的成长历程看，政府的作用和体制原因在经济金融发展中发挥着主导作用。所以，在研究金融竞争力时不应将其消除在研究视野之外。

(四)构建竞争力评价指标体系对金融竞争力的研究需处理的一个核心困难是构建竞争力指标体系，进而对竞争力执行评价。从指标体系的科学性和完整性看，评价体系首先应基于适当的理论分析。评价指标首要分为两大类：一类是定量(表明性)指标，通过计量模型和报告资料的分析，对竞争力量化后执行评价；一类是定性(分析性)指标，通过原因分析，体现出竞争优势与劣势。