投资报酬
股票投资报酬与其风险具有正有关，风险大，报酬亦大，反之亦然。由于此，分析某种股票的单价，还须将两者综合考虑。
最敏感的困难之一便是物价上涨与之有关的通胀、货币贬值。同样的10元钱在两年前可以买到比当下许多的东西，换句话说，即“现有的10元钱要比将有的10元钱更有价值”。一般说来，情形的确这样。世界发达国家经济发展的历程均显示，通胀是不可避免的现象。正是基于这一事实，现代财务学便造成了一个新名词--“现值”，它是除了利润（报酬）与风险折平以外的又一个重要概念。这一概念对于股票投资评估的重要性并没有亚于上述的本益比、本利比、获利率等分析。事实上，采取上述比率分析时，除了考虑报酬与风险的关系，也务必重视“现值”的分析。现值
所谓“现值”，是指民众把将来或许达到的利益或亏损折算成当前的价值，以便于比较，进而做出合理化的决策。举例来看，如果甲、乙两人同样以2000元为本金投资股票。Ａ种股票是新发行的股票，而且须待两年以后才可上市。Ｂ种股票已上市，市价好于面值（50元A股）1倍，为每股100元，甲认为新股以面值发行便宜，故买进40股Ａ种股票；乙却觉得Ａ企业为新组建的股份制公司，其股票2年后才或许上市，在此阶段仅能领取股利，而无差价收益，所以决定买进20股Ｂ种股票，以谋取差价利润。在这里，甲显然着眼于长期投资，等待发展。而乙却认为将来不可测，况且两年后即便Ａ种股票上市而且价格上涨，但其时物价早已高涨，谁知股价上升程度是否胜过通胀率？不如投资已上市股票，一来２年内仍有机会谋取差价，二来老企业股利较为平稳，有机会相对较高（因留存收益缘故）。上述两名投资人，假使从现值的概念分析，乙的投资决策较为全面。假使我们作如下假定则更为显著。甲乙两种股票，市价均为120元A股，买入甲股票，三年内每年可得股息15元；如买入乙股票，则第三年才可一次领取45元股息。抛开复利计算，仅从通胀的原因考虑，三年后的45元显然不能与三年中每年15元等值，必然差于三年中每年15元现值的总合。这就是说，评估某种股票的单价时，还务必加入现值的概念；不然，投资人评估的高报酬（高收益）很或许在不知不觉间已补助给高物价了。
折现法
所谓折现法，就是利用某一折现率，将公司将来各期盈利或股东将来各期可收到的现金股利折现为现值，这一现值即为股票的单价。
运用折现法事实上并没有好把握，首要有两个方面的困难。首先，究竟是用公司盈利或股东股利来作为折现的对象？一部分股票价值分析理论持前一种观点，由于股票的价值（帐面价值或内在价值）首要取决于公司的盈利而并不是股利派发；而大部分股票价值分析理论则持后一种观点，原因在于，投资人投资股票，假使不是投机性质，则首要期望的收益便是股利。事实上，这也涉及到前述的本益比和本利比在投资人看来谁更重要的困难。这里仅介绍以股利为折现对象的方法。其次，在运用折现法时如何确定折现率？一般觉得，折现率的高低，首要取决于某种股票风险的大小以及预期报酬率的高低。风险越大，预期报酬率越高，折现率就应越高；反之，风险越小，预期报酬率越低，现金股利的折现率也就越低。换句话说，折现率应等于相似风险投资的预期报酬率。预期报酬率可通过证券市场线求得。设某公司每一普通股的折现价为V0，t期末的价值为Vt，t期末股东收到的每股现金股利为dt，折现率为k，则每一普通股价值的折现公式为：V0=d11+k+d2(1+k)2+…+dH(1+k)H=∑Ht=1dt(1+k)t即是说，普通股价值等于每一普通股的折现价，等于各期股利折现值的总和。依据这一公式，无论投资人持有普通股的时间是一年，依旧数年，以至无限期地持有股票，都可以计算出该普通股的折现价值。受于上述公式的折现对象是将来预期的现金股利，所以这一折现方式又称为股利模式。