可转换公司债券简述
可转换公司债券的全称为可转换为股票的公司债券，是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券
可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券，也称可转换债券。
可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件这三个转换条件是：
（1）、转换价格或转换比率； （2)、转换时发行的股票内容； （3）、请求转换阶段。 可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个基本转换条件执行。可转换公司债券的特点
(1)具有债券、股票双重性质； (2)利息固定； (3)换股溢价(一般为5％～20％)； (4)发行人具有期前赎回权； (5)投资人具有期前回售权。可转换债券的种类
1、国内可转换债券 这是一种国内发行，以本币定值的债券。如深圳宝安股份有限公司1993年发行的可转换债券，便属此类。 2、外国可转换债券 指本国发行人在国内或国外发行，以某外币标明面值，或外国发行人在本国国内发行，以本币或外币表明的一种债券。如上海中纺机可转换债券就属此类，它以瑞士法郎为面值，供海外投资人(首要是瑞士投资人)买入。 3、欧洲可转换债券 指由国际辛迪加同期在一个以上国家发行的以欧洲货币定值的可转换债券。分记名与不记名两种。此类债券每年支付一次利息，而且其利息可免征所得税。可转换债券的优点
首先，对股份公司来看，发行可转换债券，可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金；可以降低外汇风险，还可以通讨债券与股票的转换，优化资本结构；甚至可获取转换的溢价收入。 其次，对投资人来看，投资人买入可转换债券，可以使手上的投资工具变得愈加灵活，投资的选择余地也变得愈加宽阔，如投资人既可持有该债券，获取债息，也可在债券市场上转手，既可以在一定条件下换成股票，获取股息，红利，也可以在股市上买卖赚取差价。所以，该债券对投资人具有很大的吸引力。可转换公司债券性质
可转换公司债券是可转换证券的一种。从广义上来看，可转换证券是一种证券，其持有人有权将其转换成其他不同性质的证券，按计划权、认股权证等都可以称为是可转换证券，但从狭义上来说，可转换证券首要包含可转换公司债券和可转换优先股。 可转换公司债券，是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时期内，可根据自身的自由意志，选择能否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者此外一家公司股票的权利。换言之，可转换公司债券持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时期内转换成股票，享受股利分配或资本升值。 可转换优先股尽管与可转换公司债券一样可以转换成普通股股票，但是它毕竟是股票，固定所得不是债息，而是股票红利；它的单价伴随公司权益价值的增长而增长，并伴随红利派现而下挫；而且破产时对企业财产的索赔权落后于债权人。自此看来它与可转换公司债券是有本质的不同，本书首要分析可转换公司债券的投资思路和方法，并首要针对可以转换成发行公司本身股票的可转换公司债券执行探讨。此外除非有特殊表明，本书的可转换公司债券有时简称“转债”。 从可转换公司债券的概念可以看出，普通可转换公司债券具有债权和期权双重属性。 1. 债权性质。 可转换公司债券首先是一种公司债券，是固定收益证券，具有确定的债券期限和定期息率，并为可转换公司债券投资人给予了平稳利息收入和还本保证，所以可转换公司债券具有较充分的债权性质。 这代表着可转换公司债券持有人虽可以享有还本付息的保障，但与股票投资人不同，他不是企业的拥有者，不能获取股票红利，不能参与企业决策。在企业资产负债表上，可转换公司债券属于企业“或有负债”，在转换成股票以前，可转换公司债券依然属于企业的负债资产，只有在可转换公司债券转换成股票以后，投资可转换公司债券才等同于投资股票。一般来说，可转换公司债券的票面利率总是差于同等条件和同等资信的公司债券，这是由于可转换公司债券赋予投资者转换股票的权利，作为弥补，投资者所得利息就低。 2. 股票期权性质。 可转换公司债券为投资人给予了转换成股票的权利，该种权利具有选择权的含义，也就是投资人既可以行使转换权，将可转换公司债券转换成股票，也可以放弃该种转换权，持有债券到期。也就是说，可转换公司债券包含了股票购入期权的特质，投资人通过持有可转换公司债券可以得到股票上涨的收益。所以，可转换公司债券是股票期权的衍生，往往将其看作为期权类的二级金融衍生产品。 事实上，受于可转换债权一般还具有赎回和回售等特质，其属性较为复杂，但以上两个性质是可转换债权最基本的属性。可转换公司债券的投资价值
可转换公司债券具有股票和债券的双重属性，对投资人来看是"有本金保证的股票" 。 可转换公司债券对投资人具有强大的市场吸引力，其有利之处在于： 1．可转换公司债券使投资人得到最低收益权。 可转换公司债券与股票最大的不同就是它具有债券的特性，即使当它失去转换意义后，作为一种低息债券，它依然会有固定的利息收入；这时投资人以债权人的身份，可以得到固定的本金与利息收益。假使达到转换，则会得到卖出普通股的收入或得到股息收入。可转换公司债券对投资人具有"上不封顶，下可保底"的优点，当股价上涨时，投资人可将债券转为股票，享受股价上涨导致的盈利；当股价下挫时，则可不实行转换而享受每年的固定利息收入，待期满时偿还本金。 2．可转换公司债券当期收益较普通股红利高。 投资人在持有可转换公司债券阶段，可以获得定期的利息收入，一般情形下，可转换公司债券当期收益较普通股红利高，假使不是如此，可转换公司债券将迅速被转换成股票。 3．可转换公司债券比股票有优先偿还的要求权。 可转换公司债券属于次等信用债券，在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债(银行贷款)等具有同等追索权利，但排在一般公司债券之后，同可转换优先股，优先股和普通股对比，可得到优先清偿的地位。