什么是国债运用风险
国债运用风险是指受于国债资金管理运用致使的资源配置无效的损失。所谓国债运用风险包含国债资金的投向，也包含国债基金的运用效益1。
国债运用风险的原因分析
国债的举借是建立在政府信用的基础上，而且国债的偿依旧以税收收入为保障的。国债的运用一般均为以安排财政开支方式达到的，所以存在政府预算软约束。该种软约束产生国债资金的运用和管理部门，在掌握资源后显现浪费、腐败、寻租等举动，不仅会减弱资源运用效率，而且对整个社会资源的配置效率和社会福利产生伤害。故国债资金的运用风险首要隐含于国债资金的运用方向选择的未知性上。在市场经济条件下，市场是配置资源的主体，政府的职能导致弥补市场缺陷，供应公共服务，而不能形成配置资源的主体。所以，大范围地发行国债来支持经济的上涨，有机会致使资源配置的效率损失。
我国国债利用的收益率较低，同样导致了适当的风险。其首要原因有：一是基建投资自身具有投资额大、周期长、效益低的特性，存在较大风险；二是我国现行的基建投资体制具有较显著的市场性特点，而资金的运用却具有较强的计划性特点，也影响其效益的发挥；三是存在工作组织不力，建设环境不好，地方配套资金不足位，管理松弛，不能按期建成投产等情形。1
参考文献
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