债券投资收益

什么是债券投资收益

债券投资收益是指企业以买入债券的形式对外投资获得的利息收入。

债券投资收益的影响要素

债券票面利率越高,债券利息收入就越高,债券收益也就越高。债券的票面利率取决于债券发行时的市场利率、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等原因。发行时市场利率越高,票面利率就越高；债券期限越长,票面利率就越高；发行者信用水平越高,票面利率就越低；债券的流动性越高,票面利率就越低。

由债券收益率的计算公式可知,市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,即当市场利率上升时债券价格下滑,市场利率减弱时债券价格上升。市场利率的变动引起债券价格的变动,进而给债券的买卖导致差价。市场利率上升,债券买卖差价为正值,债券的投资收益增长；市场利率减弱,债券买卖差价为负值,债券的投资收益降低。伴随市场利率的升降,投资人假使能适时地买进出售债券,就可获取更大的债券投资收益。诚然,假使投资人债券买卖的机会不当,也会让得债券的投资收益降低。

与债券面值和票面利率相联系,当债券价格好于其面值时,债券收益率差于票面利率。反之,则好于票面利率。

债券投资的成本大差不差有买入成本、交易成本和税收成本三部分。买入成本是投资者购入债券所支付的金额(买入债券的数量与债券价格的乘积,即本金)；交易成本包含经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。当前国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入仍需要缴税,机构投资者仍需要缴纳运营税,税收也是影响债券事实投资收益的重要原因。债券的投资成本越高,其投资收益也就越低。所以债券投资成本是投资人在比较选择债券时所务必考虑的原因,也是在计算债券的事实收益率时务必扣除的。

市场供求、货币政策和财政政策将对债券价格造成影响,进而影响到投资人买入债券的成本,所以市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时所不可忽视的原因。

债券投资收益的证实与计量

长期债券投资属于债权性质的投资，其投资收益的大小与持有时间长短有直接的关系。受于长期债券投资该种投资形式，投资企业持有债券的时间较长，因此，在存续期内，要按期预计本期已达到的投资收益。也就是说，长期债券投资的投资收益务必在债券存续期内依照适当的标准在各期给予证实。当转让(或卖出)长期债券时，应在转让时证实投资收益或投资损失。

长期债券投资收益应按企业持有债券时间和债券票面规定的利率来确定企业位得投资收益，但溢价或折价买入长期债券时，投资收益会因摊销溢价或折价而承受影响。

当企业溢价买入长期债券时，每期投资收益应按本期预计的投资收益加之本期应摊销的溢价入账；当企业折价买入长期债券时，每项投资应按本期预计的投资收益减去本期应摊销的折价入账。

此外，企业转让(或卖出)长期债券时，应按转让(或卖出)长期债券所获得的收入扣除买入债券时事实成本、债券持有利息及转让费用后来确定企业应得的投资收益。