表明
LOF基金，英文全称是"ListedOpen-EndedFund"，汉语称为"上市型放开式基金"。也就是上市型放开式基金发行终结后,投资人既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。然而投资人假使是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出，须办理适当的转托管手续；同样，假使是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理适当的转托管手续。LOF是指通过深交所交易系统发行并上市交易的放开式基金。上市放开式基金募集期内,投资人除了可以通过基金管理人及其代销机构(如银行运营网点)申购之外,还可以在具有基金代销资格的各证券公司运营部通过深交所交易系统认购。
上市放开式基金发行终结后,投资人既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。然而投资人假使是在指定网点申购的基金份额,想要在交易所上网抛出,须办理适当的转登记手续；同样,假使是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理适当的转登记手续。
所以,LOF自身就是放开式基金,导致和在此之前的放开式基金对比,增长了可上市交易这一特性,是一种交易方式创新。
优点
和传统放开式基金对比，LOF基金具有如下优点：
1、交易方便
当前投资人买卖不同基金公司的基金手续十分繁琐,投资人每次买入不同的基金就需要办理一次开户手续,而且开户手续复杂。LOFs的显现则可以让投资人像买卖股票和封闭式基金一样买卖放开式基金,一个股东代码卡就代替了原来五花八门的基金账户。
以前国内销售放开式基金的代销机构供应的均为面对面的柜台式服务,效率较低,一次交易往往耗费1小时以上的时间,而与之对比,交易所的电话、网络方式交易显得更为高效。
此外,传统的放开式基金从申购到赎回,收到赎回款最慢要 T+7日,而LOFs在交易所上市后,可以达到 T+1交易。
2、费用低廉
通过交易所买卖LOF的交易费用比较低,双向交易费用不好于0.06%。而传统放开式基金申购、赎回双向费率一般为1.5%。
3、能供应套利机会
LOFs采取交易所交易和场外代销机构申购、赎回同期执行的交易机制,该种交易机制为投资人导致了全新的套利模式———跨市场套利：当二级市场价格好于基金净资产的程度胜过手续费率,投资人就可以从基金公司申购LOF基金份额,再在二级市场上出售；假使二级市场价格差于基金净资产,投资人就可以先在二级市场购入基金份额,再到基金公司办理赎回业务完成套利过程。
诚然,受于套利过程中执行跨系统转登记手续的时间较长,加之手续费的存在,当一、二级市场的单价差异并没有显著时,套利举动或许并没有能获利。
4、可减轻基金公司的赎回阻力
赎回阻力一直是制衡基金公司范围发展的首要原因之一,并在一定程度上影响基金管理绩效。LOFs融合了放开式基金的自由赎回范围与封闭式基金可交易性规则,通过转托管机制连通了场内交易系统与场外代销系统,形成“可交易的放开式基金”和“可赎回的封闭式基金”,对于基金公司来说,可以减轻放开式基金的赎回阻力。
买卖流程
一、选择一家证券运营部开立深市A股证券账户或基金账户。
二、认购：投资人在LOF发行阶段，用证券账户或基金账户认购即可，同期交纳适当的费用。
三、交易：LOF在深交所挂牌交易后，投资人就可以像在二级市场买卖深市封闭式基金一样执行买卖。
银行申购赎回流程
一、开立放开式基金账户：通过证券公司开立深圳证券账户，并在中国结算总公司将此证券账户注册为放开式基金账户。
二、在银行运营部开立交易账户，并将此交易账户与放开式基金账户建立关联。
三、申购和赎回：与普通放开式基金完全统一，同一放开式基金账户可以多次认购。
套利模式详解
受于LOF在交易所的交易价格与基金的单位净值或许会造成适当的差价，所以，投资人可以通过转托管来执行套利。
也就是说，假使某LOF的单位净值为1元，而交易所的交易价格为1.2元，这时投资人即可通过银行申购该基金，然后通过转托管将申购到的基金转到交易所，通过二级市场出售，如此就能得到基金净值和交易价格之间的差价；假使某LOF在交易所的单价为1元，而单位净值为1.2元，投资人则可在交易所购入该基金，通过转托管在银行依照基金的净值赎回即可。
对于此套利模式，投资人务必在证券运营部和银行运营部同期开立资金账户才可执行交易。
需要注意的困难
受于转托管的时间需要两个交易日（比如，礼拜一执行转托管，礼拜一才可执行操作），尽管LOF的单位净值或许改变不大，但其二级市场的交易价格却或许造成很大的改变。
对于投资人来看，当二级市场价格好于单位净值时，假使以银行申购交易所出售的方式执行套利，受于要经历两天的时间，而LOF在交易所的交易价格波动程度较大，所以差价在两天之内或许就完全消失，其套利的价值也就不存在了。
所以，套利的最好方式就是，当LOF的净值好于二级市场的单价时，投资人通过交易所购入LOF，然后在银行执行赎回。
困难总览
上市放开式基金在深交所的证券代码和简称如何确定？答：上市放开式基金的证券代码及简称的编制遵循深交所《放开式基金代码及简称编制规则》。基金代码均由六名阿拉伯数字构成，前两名数字用“16”或“15”标识，中间两名数字为中国证监会信息中心统一规定的基金管理公司代码gg，后两名数字为基金管理公司放开式基金的发行顺序号xx。具体表明为“16ggxx”。基金简称由4个汉字字符串或长度不胜过4个汉字的字符串组成。字符串的前两名务必为汉字，代表基金管理公司的名称。
无论是在深交所，依旧在基金管理人及其代销机构办理上市放开式基金业务，运用相同的基金代码及简称。
投资人如何办理开户？
答：（1）投资人通过深交所交易系统认购、购入或出售上市放开式基金须运用深圳A股账户或深圳证券投资基金账户（下方简称“深圳证券账户”）。投资人可通过中国结算公司深圳分公司的开户代理机构（如证券公司）申请开立深圳证券账户。
（2）投资人通过基金管理人或其代销机构认购、申购或赎回上市放开式基金须运用深圳放开式基金账户。投资人可持深圳证券账户到基金管理人或其代销机构处申请注册深圳放开式基金账户。假使投资人没有深圳证券账户，可以向基金管理人或其代销机构申请配发深圳证券投资基金账户，并自动注册为深圳放开式基金账户。对于配发的深圳证券投资基金账户，投资人可持基金管理人或其代销机构供应的账户打印凭条，到中国结算深圳分公司的开户代理机构打印深圳证券投资基金账户卡。
假使投资人有多个深圳证券账户，在运用帐户方面应注意什么事项？
答：投资人或许有多个深圳证券账户，譬如，同期持有1个A股账户和1个证券投资基金账户；或者同期持有多个A股账户。此种情形下，投资人须注意：
（1）只能选择其中1个深圳证券账户注册形成深圳放开式基金账户，而不能注册多个深圳放开式基金账户。
（2）假使投资人选择X证券账户注册生成98X(X证券帐户号前加98)放开式基金账户，日后可以通过办理跨系统转登记完成上市放开式基金份额在X账户与98X账户之间转移，但其余深圳证券账户与98X账户之间则不能执行上述基金份额的转移。
所以，为便于日后操作，投资人最好只选择1个深圳证券账户用于认购或购入上市放开式基金，并用该账户注册为深圳放开式基金账户。对于通过基金管理人或其代销机构配发深圳证券投资基金账户的投资人，为了便于日后办理基金份额的跨系统转登记，最好也只运用配发的深圳证券投资基金账户认购和购入上市放开式基金。
上市放开式基金募集期内，投资人如何认购基金？
答：上市放开式基金募集期内，投资人有两种认购方式：
（1）投资人可在深交所交易日，运用深圳证券账户通过具有基金代销业务资格的证券公司下属证券运营部上网认购基金份额。不可撤单，可多次申报，每次申报的认购份额务必为1000份或1000份的整数倍，且不胜过99,999,000份基金单位。
（2）投资人还可用其在中国结算公司开立的深圳放开式基金帐户通过基金管理人或银行等代销机构（具体代销机构名单参见各基金管理人公告的《基金招募表明书》）的运营网点认购基金份额，不可撤单，可多次认购。
上市放开式基金的认购价格和费用如何确定？
答：上市放开式基金在募集时，通过基金管理人及其代销机构认购的单价与通过深交所交易系统认购的单价统一。下面分别表明两种发售途径的认购价格和费用如何确定：
（1）投资人通过深交所交易系统认购基金，务必依照份额执行认购，即投资人的认购申报以份额为单位。深交所挂牌价格为基金面值1元，投资人需缴纳的认购金额及费用的计算公式为：
认购金额＝（1＋券商佣金比率）×认购份额
券商佣金＝券商佣金比率×认购份额
其中，券商可依照《基金招募表明书》中约定的认购费率设定投资人认购的佣金比率。
例:某投资人认购1万份基金单位，如果券商设定的佣金比率为1％，则投资人应交纳的认购金额及券商收取的佣金为：
认购金额＝（1＋1％）×10000＝10100元
券商佣金＝1％×10000＝100元
（2）投资人通过基金管理人及其代销机构认购基金，务必依照金额执行认购，即投资人的认购申报以元为单位。基金按面值1元发售，投资人应缴纳的认购手续费及可得到的认购份额的计算公式为： 认购手续费＝认购金额/（1+认购费率）×认购费率 认购份额＝认购金额/（1+认购费率） 其中，认购费率由基金管理人在《基金招募表明书》中约定。 例：某投资人投资1万元认购基金，如果管理人规定的认购费率为1％，则其认购手续费及可得到的认购份额为： 认购手续费＝10000/（1＋1％）×1％＝99.01元 认购份额＝10000/（1+1％）＝9900.99份 上市放开式基金募集期终结后，投资人如何交易？ 答：上市放开式基金募集期终结后，投资人有两种交易方式： （1）基金放开后，投资人可通过基金管理人及其代销机构运营网点以当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额； （2）基金在深交所上市后，投资人可通过深交所各会员单位证券运营部以交易系统撮合成交价买卖基金份额，会员参与上市放开式基金交易不受放开式基金代销资格制约。 如何确定上市放开式基金的上市首日及上市首日的开盘参考价？ 答：上市放开式基金的上市首日为基金的第一个放开日。基金上市首日的开盘参考价为上市首日以前一交易日的基金份额净值（四舍五入至价格最小变动单位）。 投资人交易上市放开式基金的费用有哪些？ 答：投资人通过深交所交易系统买卖上市放开式基金需缴纳交易佣金。交易佣金的收取标准与封闭式基金相同。 投资人通过基金管理人或代销机构申购、赎回上市放开式基金需缴纳申购费、赎回费。申购和赎回费率由基金管理人在《基金招募表明书》中约定。 投资人如何查询基金净值？ 答：投资人可通过下列途径查询基金净值： （1）深交所于交易日通过行情公布系统揭示基金管理人供应的前一交易日的基金份额净值及百份基金份额净值，投资人可通过各行情分析软件的设定在相应位置查询。 （2）基金管理人及其代销机构在其运营场所内揭示基金管理人供应的前一交易日的基金份额净值，投资人可在该运营场所直接查询。 另外，投资人还可通过证监会指定报刊及基金管理人的网站查询前一交易日的基金份额净值。 投资人如何办理基金份额的跨系统转托管？ 答：投资人办理基金份额的跨系统转托管有下列两种情形： （1）投资人通过深交所交易系统认购或购入的上市放开式基金份额只能在深交所交易，不能直接申请赎回，假使投资人计划将该基金份额赎回，可以先办理跨系统转托管，将基金份额转入基金管理人或其代销机构，之后再通过基金管理人或其代销机构运营网点赎回。 在办理跨系统转托管以前，投资人应保证拟转出基金份额的深圳证券账户已在基金管理人或其代销机构处注册深圳放开式基金账户。同基金份额拟转入的代销机构获得联系，获知该代销机构代码（6XXXXX），并依照代销机构的要求办妥有关手续（账户注册或注册证实）以建立业务关系。 在核实上述事项后，投资人可在正常交易日持有效身份证明文件和深圳证券账户卡到转出方证券运营部办理跨系统转托管。投资人须填写转托管申请表，写明拟转入的代销机构代码（6XXXXX）、深圳证券账户号码、拟转出上市放开式基金代码和转托管数量。 （2）投资人通过基金管理人及其代销机构认购、申购的上市放开式基金份额只能赎回，不能通过深交所交易系统出售，假使投资人计划将该基金份额通过深交所交易系统出售，可以先办理跨系统转托管，将基金份额转入深交所交易系统，之后再委托证券运营部出售。 在办理跨系统转托管以前，投资人须同基金份额拟转入的证券运营部获得联系，获知该证券运营部的深交所席位号码。 投资人可在正常交易日持有效身份证明文件和深圳证券账户卡（因深圳放开式基金账户有电脑记录但无账户卡，故应携带注册该放开式基金账户时所用的深圳证券账户卡）到转出方代销机构办理跨系统转托管业务。投资人须填写转托管申请表，写明拟转入的证券运营部席位号码、深圳放开式基金账户号码、拟转出上市放开式基金代码和转托管数量，其中转托管数量应为整数份。 投资人T日（交易日）申请办理的跨系统转托管若为有效申报，则其申报转托管的上市放开式基金份额可在T+2日到账。亦即，投资人自T+2日始可申请赎回或申报出售基金份额。 问：假使投资人有多个深圳证券账户，在办理基金份额的跨系统转托管时需要注意哪些困难？ 答：基金份额的跨系统转托管只限于深圳证券账户和以其为基础注册的深圳放开式基金账户之间执行，而且每个投资人只能注册1个深圳放开式基金账户。所以，假使投资人有多个深圳证券账户，只有已注册深圳放开式基金账户的深圳证券账户中的基金份额才可以转入基金管理人或其代销机构办理赎回业务；其余深圳证券账户中的基金份额只能通过深交所交易系统出售而无法办理跨系统转托管业务。 问：投资人持有的基金份额在什么情形下不能办理跨系统转托管？ 答：投资人持有的下列上市放开式基金份额不得办理跨系统转托管业务： （1）处在基金募集期或封闭期的上市放开式基金份额； （2）权益分派前R-2日至R日（R日为权益登记日）的上市放开式基金份额； （3）处在质押、冻结状态的上市放开式基金份额。 上市放开式基金权益分派如何执行？ 答：上市放开式基金权益分派由中国结算公司依照权益登记日的投资人名册报告执行。投资人通过不同途径买入的基金份额权益登记日为同一日（R日）,现金红利派发日同为R+3日。 投资人通过深交所交易系统购入的基金份额只能选择现金分红，通过基金管理人或其代销机构购入的基金份额可以选择现金分红或红利再投资方式。 如何咨询上市放开式基金业务？ 答：可通过深交所网站（http://www.szse.cn）及中国结算公司网站（http://www.chinaclear.com.cn）查询或下载相关业务规则和指示。也可直接向深交所及中国结算公司有关业务部门咨询，业务咨询电话如下： 深交所咨询电话：0755－25918536，25918537 中国结算公司咨询电话：0755－25938094 深交所服务热线电话：0755－82083227，82083226，82083225