什么是实值期权？实值期权是看多期权在其敲定价格差于有关期货价格时或看空期权在某敲定价格好于有关期货价格时，具有内涵价值和或许在日后履行时获利的期权。
举例表明：玉米期货交易价格为每蒲式耳3美元，一个敲定价格为2.50美元的玉米看多期权赋予该期权持有者权利(但不是义务)，以每蒲式耳2.50美元的单价水平购进玉米期货，假如该持有者履行看多期权合约，将达到每蒲式耳50美分的获利(3-2.50美元)。
换言之，一个看多期权在其敲定价格差于有关期货价格时具有实值。假如玉米期货价格为每蒲式耳3美元，一个敲定价格为3.50美元的看空期权赋予该期权持有者权利(但不是义务)，以每蒲式耳3.50美元的单价水平出售有关期货合约，假如该期权持有者履行看空期权合约，将达到每蒲式耳50美分的获利。也就是说，一个看空期权在其敲定价格好于当时的有关期货价格时具有实值。
期权就是一份合约，合约规定在某一特定的时间，签订合约的双方已某一确定的单价（实施价格）购入或者出售某一特定数量的标的物。
看多期权的购入者，预期标的物价格在合约到期时会上涨，所以只有到期时标的物价格真的上行，那么期权买入者才会实施期权，这期间权也就有了价值。否则，买入者不会实施期权，那么期权也就没有价值了。
当看多期权的实施价格远远差于当时的标的物价格时，该期权称为极其实值期权（DeepIn-the-money）。
当看空期权的实施价格远远好于当时的标的物价格时，该期权称为极其实值期权（DeepIn-the-money）。