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期权交易风险篇——“学会管理风险”

外汇网2021-06-17 21:12:18 366

针对前面几篇提及的股票期权投资过程中或许存在的风险,投资人应该认真了解有关业务规则,阅读期权交易风险揭示书,在参与投资以前全面了解有关风险,并学会执行必要的风险管理。

市场风险

受于标的证券价格上下波动而产生的期权收益的未知性,是广大投资人在股票期权市场上面对的最直接的市场风险。同期受于期权的高杠杆性,致使市场风险有所增大,对于投资人来说,管理市场风险显得尤为重要。

合约交易双方风险收益的非对称性是期权合约特有的风险机制。投资人在参与交易时,特别是充当卖方执行出售开仓时,务必充分认识到保证金交易的杠杆效应不仅代表着收益的增大,也代表着风险的增大。

所以,在行情不利变动时,投资人应做好风险防范工作,及时平仓或执行组合操作锁定风险。

交割风险

股票期权合约作为标准化合约,原则上实施实物交割,但在显现部分投资人合约标的行权交割不足且结算参与人未能完成向中国结算的合约标的行权交割义务、期权合约行权日或交收日合约标的交易显现异常情形以及上交所、中国结算规定的其余情形时,期权行权交割或许全部或者部分以现金结算的方式执行,客户须接受行权现金结算的交收结果。

对于广大投资人来说,还应关注因本身未能行使合约权利而产生潜在经济损失的风险。若投资人确定持有有关合约至交割,那么最幸亏最后交易此前提早估算所需的现金或现券,以便在合约到期时备齐足额的现金或现券,方便行使合约权利,避免产生潜在的经济损失。

保证金风险

对于股票期权的卖方,为避免受于标的证券价格日常波动而致使的保证金不足,投资人一般在保证金账户中预留的保证金额度全将好于保持保证金所需的最低额度,在行情发生不利变动时,可以预留适当的缓冲空间。

假使受于标的证券价格大幅波动而致使的保证金不足,应及时补齐不足的保证金额度,避免被强行平仓。对于一部分极端的行情,或者说是市场的尾部风险,可以采取相对更专业的风险测度方法执行估算,做好保证金管理工作,提早做好极端行情的应对措施。

流动性风险

对于流动性风险的管理,首要是在交易时要审慎选择合约月份。一般来说,近月合约要比远月合约交易活跃,且交易量也相对较大,所面对的流动性风险也相对较小。

最后,需警示投资人,股票期权的单价是由标的证券的市场价格、余下期限、标的证券的波动率等多原因所决定的,每一个原因的改变都或许产生更多的风险。在对期权价格的影响要素执行定性分析的基础上,通过期权风险指标,在假定其余影响要素不变的情形下,可以量化单一原因对期权价格的动态影响。管理好这些风险,有助于投资人在有效控制投资风险的前提下,更好地达到投资目标。

正证实识自己的风险承受能力

投资人的风险承受能力是影响其投资决策的重要原因,清楚认识并确定自己的风险承受能力并依据自己的风险承受能力选择与本身风险承受能力相匹配的金融工具和投资策略,或者将自己所不愿承受的风险转移出去,有助于投资人在有效控制投资风险的前提下,达到其投资目标。

风险承受能力是一个客观的标准,是由多种原因共同决定的。投资人愿意承受许多的风险表明投资人是一个风险偏好者,但这不等同于投资人具有较高的风险承受能力。所以,投资人应当客观分析自己的风险承受能力,并依据风险承受能力并非是风险偏好作出自己的投资决策。

在参与期权交易前,期权运营机构将对投资人执行风险承受能力专项评估及适当性综合评估,评估过程中或许需要考虑的原因包含投资人对期权的熟悉程度、个人资产、年收入、证券交易经验等,以便投资人得到适合自己的交易权限和投资范围。

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