持有可转债的投资者可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上卖出可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包含基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物，转债价格和基准股票价格的差额组成了内含期权的价值。
其一是债券具有的利率风险可转债基金的首要投资对象是可转换债券，国外的可转债基金的首要投向还包含可转换优先股，所以也称为可转换基金。
其二是股价波动的风险，由于可转债内含转股期权，所以发债企业股票的单价对可转债的单价有很大的影响。尽管可转债的单价与股价之间并没有是完全正有关的关系，但是两者是紧密联系的。当股票价格攀升、远离转换价格时，可转债价格跟随上升。当可转债价格远远好于债券的内在价值时，其存在着很大的下探风险。假使股票的单价大幅下跌，可转债的单价也会相应下挫很多。另外，当前国内的转债券市场场尚不成熟，品种数量不够丰富，而且流动性不足，如此会给可转债基金构造投资管理和将来资产的及时变现导致适当的问题。