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量化对冲基金的特点介绍

外汇网2021-06-17 20:12:56 353

了解产品的特点及优点,在市场行情波动的时机能够更好投资,那量化对冲基金的特点及优势是什么?如何选择量化对冲基金产品呢?

量化对冲基金是什么?

量化对冲产品有下方几方面特点:

1、投资规模广、投资策略灵活

普通公募产品受于投资规模受限,参与衍生品投资的比例较低,比如我国《证券投资基金参与股指期货交易指示》规定,基金持有的购入股指期货合约价值不得胜过基金净资产的10%,基金持有的出售期货合约价值不得胜过基金持有的股票总市值20%。且务必以套期保值为主,严格制约投机。

而对于部分私募量化对冲产品(如私募基金、公募专户、)来说,不仅可以在现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、中央银行票据、短时间融资券、资产支持证券、金融衍生品、商品期货等各种资产间灵活配置,而且没有投资比例上的制约,极大地提升了投资的灵活性。

2、以追求绝对预期年化预期收益为目标。

受于公募基金有投资规模和仓位制约,如股票型基金不得差于60%的规定(部分基金更高),只能靠购入持有或者减弱仓位管理资产,许多是靠天吃饭,致使在下挫行情中无法避免系统性风险,所以公募产品业绩的考核一直愈加注重相对预期年化预期收益排名,于是产生前述某些基金尽管跑赢了市场但任然亏钱的境遇。而对冲基金投资策略灵活,可以通过做多/做空、股指期货对冲等方法减弱投资管理的系统风险,无论市场上涨依旧下挫,均能获取一定风险下的绝对预期年化预期收益,以追求绝对预期年化预期收益为目标。

另一面,近些年来我国A股市场始终处在弱势震荡状态,行业板块之间轮动特质显著,所以公募产品业绩波动重大,今年业绩第一的基金明年很或许倒数第一,大有你方唱罢我方亮相之态势。受此影响,投资人的风险偏好愈发减弱,其对稳健预期年化预期收益的追求愈发急切,绝对预期年化预期收益产品也越来越承受市场的重视和欢迎。

3、更好的风险调整预期年化预期收益。

通过比较海外对冲基金和重点市场指数的业绩表现可以目睹,长期中各种策略对冲基金的总计预期年化预期收益均超于了重点市场指数,均达到了正历史预期年化预期收益率。在市场下挫时,对冲基金也体表现适当的抗跌性,如2008年金融危机阶段。整体来说,对冲基金在获取平稳预期年化预期收益的同期给予了更好的防御性。

4、与重点市场指数有关性低、具备资产配置价值。

考察以往13年间各对冲基金指数与世界重点市场指数的有关性可以目睹,除恒生指数外,对冲基金与重点市场指数间的有关性都比较低,其日中经255和法国CAC指数与各对冲基金指数均呈负有关,所以会对冲基金加入投资管理后可以减弱组合整体的预期年化预期收益波动并提升组合的风险调整后预期年化预期收益。此外,各种对冲基金指数间的有关性较高,所以在采取不同策略的对冲基金间配置不能有效减弱组合的整体风险。

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