指数基金就是跟着某一特定指数的基金，其投资品种的选择方法往往比较简单，组成相对比较固定。比如华夏沪深300指数基金，该指数基金投资方向首要是沪深300指数的300只成分股。成分股的选取首要是市值范围、流动性等原因。简单理解，华夏沪市300指数基金的股票过滤和组成很简单，大差不差上就是选取沪深两市中范围最大的300只股票，依照其权重执行组合。所以，可以这么说，假使我们的资金范围相对较大的话，也可以依照同样的方法配方出沪深300指数基金。
显然，指数基金的选股方式是比较机械的、消极的。与此相对应的，假使某只基金选股的方式不是依照市值等量化的方式过滤，而是从研究公司基本分析等方式来过滤股票，期望以主动投资的方式，得到超标预期年化预期收益，那么如此的基金就被称为主动型基金，区别于指数型基金被动投资的方式。
没有调查就没有讲话权，我们分别分析熊市、震荡市、牛市中，指数型基金的预期年化预期收益率，比较不同市场环境下指数型基金的业绩表现。
情景一：大熊市。在A股历史高位点购入股票型基金，迄今预期年化预期收益率排名如何？
入选条件：迄今成立已满6年，基金类型为股票型基金。符合条件的样本总数为104只。
排名情形：
A、排名前10的基金中，有两只指数型基金：排名第3的为申万菱信沪深300，排名第10的为华夏中小板ETF。这里需要特别表明的是申万300为加强指数型，其股票仓位绝多部分时间都在30%下方，明显差于股票型基金65%的仓位下限，所以实质上该基金不属于严格意义上的指数型基金。
B、排名90-104的15只基金中，11只为指数型基金，4只主动型。
结论：在熊市中，名列前茅的基金首要被主动型基金占领，排名末尾的名次首要被指数型基金占领。主动型基金总的表现好于指数型基金。
情景二：震荡市。从2012年1月6号迄今，上证指数从2132.63点，小幅下挫至当前的2073点，阶段股票型基金排名如何？
入选条件：成立满2年以上，股票型基金。总数为372只，其中被动指数型基金共96只，加强指数型为16只。
排名情形：
A、在排名前100的基金中，鹏华上证民企50ETF排名第82，鹏华上证民企50ETF联接排名96，其余基金都是主动型基金。主动型基金预期年化预期收益率最高为华宝新兴产业73.37%,排名第100预期年化预期收益率为20%。
B、在排名300-372位的基金中，有52只基金为指数型基金。主动型基金中（原文这样）
C、在所有96只被动指数型基金中，预期年化预期收益率最高的为鹏华民企ETF22.39%，最低的为国联安上证大宗商品-17.7%。
结论：在震荡市中，指数型基金业绩平平，预期年化预期收益率波动区间较小；排名前20%的基金全部被主动型基金占领，指数型基金占领排名榜单末尾的多数位置。
情景三：震荡上涨牛市。在2008年10月28号股市1664点购入股票型基金，迄今（2073点）预期年化预期收益率排名如何？
入选条件：成立满5年以上，股票型基金。总数为136只，其中指数型基金18只。
排名情形：
A、在排名1-60的基金中，指数型基金共2只：华夏中小板ETF排名第10，易方达深100排名第60；
B、在排名107-136的30只基金中，其中有7个为指数基金。
结论：排名靠前的位置，首要被主动型基金占领；指数型基金多数排名中等偏下。
情景四:大牛市。从2008年10月28号股市1664点购入股票型基金到2009年股市3478点阶段，股票型基金排名？
入选条件：成立满5年以上，股票型基金。总数为136只，其中指数型基金18只。
排名情形：
A、在排名前1-20的基金中，指数基金占领14个位置。其中片面第1的为易方达深100ETF，总预期年化预期收益达到143.69%。
B、在所有非加强指数型基金中，易方达上证50排名末尾，但是在所有136只股票型基金中排名叫35（预期年化预期收益率108%）。申万沪深300受于极低的仓位，所以排名末尾，预期年化预期收益率仅为17.7%。而在主动型的股票型基金中，排名最靠后的主动型基金预期年化预期收益率区间为40%-70%。
归纳：大牛市中，指数型基金占领绝对优势，预期年化预期收益率大幅跑赢主动型基金。
情景五：震荡下探熊市。
2011年4月18号上证指数从3067点下挫至当前的2073点，阶段股票型基金排名如何？
入选条件：成立满3年以上，股票型基金。总数为274只，其中被动指数型基金54只，加强指数型13只。
A、在54只被动指数型基金中，排名最高的为国投瑞银沪深300金融，预期年化预期收益率-12.76%；最低的为南方深成ETF，预期年化预期收益率为-36%。
B、在207只主动型基金中，排名前85的基金，预期年化预期收益率均好于指数型基金国投瑞银沪深300.第85位为华夏收入-12.64%，最高的为广发核心21%。降幅胜过30%的主动型基金共有16只，
归纳：排名靠前的位置任然被主动型基金占领；指数型基金排名总的中等偏下。
通过以上5种不同市场环境下的业绩排名分析，我们总的上可以得出下方结论：
1、主动型基金和指数型基金各有优劣：在牛市中，指数型基金业绩表现占优；在熊市中，主动型基金占优。
2、在震荡市中，主动型基金整体业绩表现更为出色。
3、预期年化预期收益率排名靠前的基金，多数情形下被主动型基金占领。指数基金多数情形下排名中等偏后。
4、风格特点显著的基金在某些市场环境下，或许会有较为突出的业绩表现。比如以往五年来的华夏中小板ETF、2013年的易方达创业板ETF。
5、指数型基金的波动程度比主动型大。这里不再具体报告分析。
假使用一句话概括以上结论的启示，那么恐怕可以这么下结论：假使闭着眼睛进入股市（即在不分析、或无法有把握分析股市将来趋势的情形下），选择主动型基金的胜算或许更大些。