分散投资是什么
分散投资也称为组合投资，是指同期投资在不同的资产类型或不同的证券上。也就是我们俗称的“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”。高预期年化预期收益必然要面对风险。分散投资是站在规避风险这一方面上考虑困难。投资与投机最大的不同在于投资经历定量和定性的分析之后选取其中相对最优的方案(次优)，而投机相对来看凭运气的成分较大。
分散投资与集中投资的利弊
在基金产品的持仓结构中，我们往往会发现如此的现象，有的基金经理看好于分散投资，以行业或个股的均衡配置来抵御市场的系统性风险;而有的基金经理则刚好相反，对于看好的行业或个股习惯给予重注，以博取好于市场平均水准的超标预期年化预期收益。尽管从报告上很难分析何种风格会获得更好的长期回报，但仅从净值水平的波动程度来说，前者往往会较后者呈现出更高的业绩平稳性。
依据西方投资理论，分散投资的优点显而易见。资产组合理论显示，证券组合的风险伴随组合所包含的证券数量增长而递减，资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地减弱个别风险。单只股票往往容易承受特定行业政策和基本分析的影响，在给定的风险水平下，通过多元化的股票投资，可以在一定程度上减弱波动程度，进而得到平稳的长期回报。实际上，基金组合就是分散投资的典型代表，正是受于个股投资的风险和未知性较大，投资人才愿意以基金的方式执行投资。
诚然，分散投资也并不是无往不利。风险与预期年化预期收益的正有关关系显示，分散投资尽管能够减弱风险，但也会相应的拉低预期年化预期收益。另外，每个人的精力毕竟有限，基金经理或研究团队也很难覆盖所有的行业和个股，假使投资在不了解的公司上，则相当于是增长了风险。
集中投资的代表人物巴菲特觉得，“不要把所有鸡蛋放在与一个篮子里是错误的，投资应当像马克.吐温建议的那样，把所有的鸡蛋放在与一个篮子里，然后小心地看好它。”玩过德州扑克的人应当知道，在拿到好牌的时机，就需要下重注。一个德州大神往往在牌不好的时机选择蛰伏，而机会一旦到来，会不惜以“Allin”的方式来提升其回报率。股票投资也是这样，在遇到好的投资标的和价格时，集中投资往往会有更大的可能得到好于市场的预期年化预期收益水平。
巴菲特将集中投资的精髓简要地概括为，“选择少数几种可以在长期拉锯战中造成好于平均预期年化预期收益的股票，将你的多部分资本汇聚在这些股票上，不管股市短时间升跌，坚持持股，稳中取胜。”所以，尽管该种投资方式有风险过于集中的弊端，但若把握得当，守在适当的操作纪律，依然不失为一种理想的投资策略。