沪深300(3835.359,-34.96,-0.90%)指数期货是以沪深300指数作为标的物，由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数于2005年4月8号正式公布。沪深300指数以2004年12月31号为基日，基日点位1000点。沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只。样本选择标准为范围大，流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有不错的市场代表性。
沪深300指数首要成分股
截止2006年7月18号，沪深300指数前15名成分股依次为：招商银行(微博)(36.560,-0.21,-0.57%)，民生银行(6.070,0.00,0.00%)，宝钢股份(6.380,0.00,0.00%)，长江电力(18.720,-0.02,-0.11%)，万科A(28.760,-1.06,-3.55%),中国联通(微博)(5.930,-0.04,-0.67%)，贵州茅台(972.600,-6.33,-0.65%)，中国石化(5.270,0.01,0.19%)，五粮液(120.710,-2.19,-1.78%)，振华港机(3.680,0.01,0.27%)，上海机场(82.780,-1.48,-1.76%)，中国银行(3.710,-0.01,-0.27%)，深发展A(14.130,-0.24,-1.67%),浦发银行(微博)(11.870,0.01,0.08%)，中兴通讯(微博)(32.920,-0.41,-1.23%)。
交易时间与交易方式
沪深300指数期货的交易时间为上午9:15-11:30，下午13:00-15:15，当月合约最后交易日交易时间为上午9:15-11:30，下午为13:00-15:00，与现货市场维持统一。该种交易时间的安排，有助于股指期货达到价格发现的功能，方便投资人依据现货股票资产及价格情形调整套保策略，有效控制风险。
同商品期货对比，股指期货增长了市价指令。市价指令要求尽或许以市场最优价格成交，是国外交易所广泛采取的交易指令。依据相关安排，交易所和期货公司还会相继推出止损指令等，持续丰富指令类型。
交割方式和最后结算价格
沪深300指数期货采取现金交割，交割结算价采取到期日最后两小时所有指数点位算术平均价。在特殊情形下，交易所仍有权调整计算方法，以愈加有效地防范市场操纵风险。最后结算价的确定方法能有效保证股指期现价格在最后交易时刻收敛趋同。之所以采取此办法的原因可归纳为下方方面：首先，这是金融一价率的内在必然要求。其次，能防止期现价差的长时间非理性偏移，有效控制非理性炒作与市场操纵。这是由于，非理性炒作或市场操纵一旦致使股指期现价差非理性偏移，针对此价差的套利盘就会显现，而最后结算价则能保证此套利盘达到套利。此种最后结算价的确定方法对套保盘也具有同样的意义。
合约范围与保证金水平
一般来看，保证金水平要与股指的历史最大波幅相适应，且其比率根据头寸风险的不同而有所区别。所以，股指期货套利头寸保证金比率应最小，套保头寸次之，投机头寸最大。但从当前相关征求意见稿可以发现，交易所未对套利与套保头寸的保值金做出具体规定，只能理解为8%的保证金适用所有交易头寸。所以，笔者建议交易所应就套保与套利头寸的保证金另作具体规定。
依据相关规定，股指期货投资人务必通过期货公司执行交易，为了控制风险，期货公司会在交易所收取8%的保证金的基础上，加收一定比例的保证金，一般会高达12%。经历一段时间试探性交易以后，期货公司才或许渐渐减弱保证金的收取比例。
假使按期货公司12%收取客户保证金计算，那么交易1手股指期货就需要约5万元的保证金。据相关统计，我国股市资金范围在10万元以上的个人投资人账号占总数比例不足5%，所以预期股指期货上市初期中小投资人参与股指期货的数量不会太多，市场投机份额有机会不足，机构保值盘也恐会缺乏充足的对手盘，市场流动性或许会所以显现困难。所以，笔者觉得，合约乘数300有些大，200或许比较合适。
每日价格波动限幅和熔断机制
股指期货交易与商品期货交易和股票现货交易的明显不同在于引入了熔断机制。采取熔断机制的目的就是让投资人在价格突变时能有一个冷静期，以防止反映过激。熔断制度也给投资人套利给予了潜在或许，并放大市场流动性。依据金融期货持仓成本模型理论，股指现货指数与期货指数价格之间有一个固定价差，熔断有机会止住上涨或下挫的脚步，而此时股指现货价格假使继续上涨或下挫，期现价差就会扩大从而给市场导致套利机会。股指期现货价格在最后交易日的收敛趋同从理论上能保证此类套利的达到。
最小波动价位与手续费
沪深300指数期货最小价位变动定为0.1也符合市场事实，并致使成交变得更容易。0.1的最小价位变动降低了投资人套保及套利的追踪偏差。最小波动价位与手续费关系到交易者的最小收益，二者的比例也与市场活跃度和深度息息有关。最小波动价位太小，投机者会因获利减弱而不愿意供应即时的交易，投机兴趣减弱，从而影响市场的流动性和深度；最小波动价位太大，市场不易形成平滑的供求曲线，不利于反应真实的单价行情。
沪深300指数期货交易手续费为30元/手(含风险准备金)。而在事实交易过程中，期货公司还要在交易所收取标准的基础上加收适当的比例。假按计划货公司加收20元/手，投资人完成一次买卖的手续费就是100元/手。与最小变动价格程度30元对比，这个手续费标准就显得过高。所以，此手续费标准不利于短线投资人进出，也不利于市场流动性的提升。笔者觉得，交易手续费标准应有所向下调整。
沪深300指数期货推出对股市的影响
沪深300指数与上证综合指数(2932.5058,-19.83,-0.67%)的有关性在97%以上，总市值覆盖率约70%，流通市值覆盖率约59%。受于市值覆盖率高，代表性强，沪深300指数得到市场高度认同。同期，其前10大成份股总计权重约为19%，前20大成份股总计权重约为28%。高市场覆盖率与成份股权重分散的特点决定了该指数具有较好的抗操纵性，是当前沪深股市最适合作股指期货标的的指数。
股指期货的推出，将使沪深300指数的成份股更受市场关注，其战略作用也将得到提高。尤其是成份股中超大蓝筹股的战略性作用将令更强，从而将导致相应的市场溢价。最近国内股市对银行板块的争夺就体现了这一意义。
沪深300指数期货推出对基金的影响
股指期货的推出对指数基金或许造成深远影响，有利于提升指数基金的流动性。当市场显现期现套利机会时，买卖正股的打击成本和复制误差较大，所以指数基金将形成标的指数复制的有效渠道。当前市场跟踪沪深300指数的有嘉实300和大成300两个LOF，流动性都比较低，仍有与沪深300高度有关的ETF，将或许形成期现套利的首选，极大提升这类基金的流动性。
沪深300指数期货仿真成交情况
到12月1号为止，期指仿真交易满一个月，在整个交易过程中，普通投资人暴露出较多的操作上困难，首要原因在于对于期货概念的不了解，加之缺乏对期指风险以及风险控制的能力和经验。比如对最近、远期合约之间关系理解不清晰，往往把期货做成现货，还不乏拿股市“炒新”的投资人，期货中价格是唯一改变的，而将来价格的改变取决于多空双方实力的比拼以及基本分析的事实供求关系致使，这与股市现货交易有很大不同。
最重要的操作理念上的不同在于交易资金的控制能力上，受于期货采取保证金制度，所以需要投资人在交易保证金之外还要留有一定数量的风险准备金，这些才可更好的为将来的风险供应一定程度的保障，否则在事实操作中很有机会显现爆仓，全额交易在股市经常显现，也不会给投资人导致交易数额意想不到的风险，但是在期货市场，假使显现极端行情，8%的保证金显现接连3个同方向停板有机会产生投资人亏欠期货公司保证金的风险。
尽管当前股市现货上涨趋势不错，但不代表着期货市场也会一直维持上涨趋势，由于期货是现货的将来行情，期货具有的单价发现作用就在于发现现货将来的单价，那么投资人应当学会做空，尤其是没有从事过期货交易的初学者，应当学会期货市场的独特工具，适当的做空和适当的做多才可给自己许多的盈利机会，起码很多机构进场做套期保值采取的就是出售保值。
理性的分析，稳妥的操作以及不错的心态，这才是期货、乃至期指交易致胜的法宝