从2004年8月25号上市以来，上海燃料油期货价格和黄埔燃料油现货价格、新加坡燃料油现货价格、美国美原油期货价格的行情维持了较强的有关性。但近两年来，受于国内电力行业对燃料油的需求减弱、华南地炼厂开工率处在较低水平以及进口燃料原油价格格倒挂使燃料油进口量下滑，国内外燃料油期货价格有关性稍有减弱。实证统计研究显示，2004年8月25号～2010年8月25号，上海燃料油期货价格与黄埔燃料油现货价格有关系数为98.12%，与新加坡燃料原油价格格有关系数为94.46%，与美原油期货价格的有关系数为83.16%。燃料油期货价格在同周边市场高度有关的同期，也表现出其行情的独立性，显现为价格变动程度较NYMEX原油与新加坡价格偏小，同期与国内现货市场之间表现出了很强的有关性。一面反应了国内客户对国际原油价格的不同观点，另一面反应承受国内现货市场制衡，客观上形成了一个反应中国燃料原油市场场供需情况的“中国定价”。
新加坡燃料原油市场场概况
新加坡是世界石油交易中心之一，新加坡燃料原油市场场在国际上占有重要的地位，首要由三个部分构成：一是传统的现货市场，二是普氏(PLATTS)公开市场，三是纸货市场。
1、传统的现货市场传统的现货市场是指一般意义上的执行燃料油现货买卖的市场，市场范围大概在每年3000-4000万吨左右。
2、普氏(PLATTS)公开市场普氏(PLATTS)公开市场是指每天下午4：00-4：30在普氏公开报价系统(PAGE190)上执行公开现货交易的市场，该市场的首要目的不是为了执行燃料油实货的交割，而首要是为了形成当天的市场价格，起到发现价格的作用。
3、纸货市场(PaperMarket)新加坡纸货市场大差不差形成于1995年前后，从属性上讲是属于衍生品市场，但它是OTC市场，并非是交易所场内市场。纸货市场的交易品种首要有石脑油、汽油、柴油、航煤和燃料油。当前新加坡燃料油纸货市场的市场范围大概是现货市场的三倍以上，其中80%左右是投机交易，20%左右是保值交易。
纸货市场的参与者首要有投资银行和商业银行、大型跨国石油公司、石油贸易商、终端用户。
纸货市场的首要作用是供应一个避险的场所，它的交易对象是标准合约，合约的期限最长可达三年，每手合约的数量为5000吨，合约到期后不执行实物交割，而是执行现金结算，结算价采取普氏公开市场近期一个月的加权平均价，经纪商每吨收取7美分即每手收取350美元的佣金。受于是一个OTC市场，纸货市场的交易一般是一种信用交易，履约担保完全依靠于成交双方的信誉，这要求参与纸货市场交易的公司均为国际知名、信誉不错的大公司。当前我国南方地区的燃料油贸易商为了稳健地执行国际采购，大都委托国外代理商执行新加坡燃料油纸货交易。