换手率代表什么？大家在分析股票或选择股票时，往往会参考一个报告，那就是换手率，那什么是换手率呢？换手率在股市是如何应用的呢？请看本文。
一般投资人（特别是新手）在研判个股行情时，往往执迷于股票技术指标或痴迷于打听各种消息，而忽视了最常见、最实用、亦比消息与指标更具参考意义的一个报告———换手率。
换手率又叫周转率，可以通过专业报刊的个股行情表每天获取，是反应个股的交易情况能否活跃，衡量买做空盘的流通程度的一个重要指标。一般以某股的交易股数与总股本的百分比来表明。比如某股的总股本是一千万股，在成交股数累积也高达一千万股时，我们就说该股的换手率是100%。亦即是说，理论上该股的所有股票可看为都被买（卖）了一遍。但在我国股市中受于有流通股与非流通股（如国有股、法人股）之分，所以计算时应以事实成交交易的流通股作为基准，否则不能真实地、精确地揭示其交易情况。
除以股本（成交量）计算换手率外，仍有用此外的一种方法来表达的，那就是成交额———以某一时段（比如一个月）的交易全额总量与阶段的股本市价总值（在我国是流通股市价总值）的百分比来表明。这里的市价总值受于是不固定的，其所取办法又依要求各有不同。
那么如何利用换手率来分析个股行情呢？如要说得形象一点的话，换手率好比物理学概念中表明功率的马力：马力越大，汽车越跑得快;换手率越大，个股的活力也就越足。所以换手率高的个股，其股价的活跃程度亦高。反之，则是“冷门股”。我们在深沪股市中常常可以见到一部分被称为“死亡板块”的股票，趴在某一价位长期不动，一天成交只有寥寥不足十来万甚至只有几万股，就属于该种情形。
但是正所谓静极思动，假使某一只长期盘整、已被打入“被遗忘的角落”的股票，在经历充分的换手后（譬如说换手率已达到五六十以至七八十），忽然放量，那就代表着这个股或许要“不飞则已，一飞冲天”，或起码也要有所表现一番了。由于长期的大批换手，使不同期期买入的投资人成本趋于高度统一，杀跌活力几近于零，已是跌无可跌了。这时候如有可以触发的节骨眼、题材，很容易“轻轻一炒就起来”。然而介入这类的“冬眠股”，最幸亏放量起动时再跟进，免得太早购入被发往“无期徒刑”的“冷宫”。
股价一旦起动，攀高更离不开换手率的支持。换手越是积极、彻底，股价升得越是轻快，越是欢腾。由于获利盘持续地在换手的过程中被清洗，平均成本持续地提升，上涨所遇的沽压也大为减轻。这时候的换手率好比飞机上的油量计，越是足够股价走得越远。
既然这样，能不能笼统地说：换手率越高，股价就升得越高呢？———不能。在股价升得还不是很高，还处在推涨阶段时，如此说是对的。但当股价已升得相当高（比如说已翻了一番以至几番），已远离庄家建仓的成本线时，如此说就不见得对了。不但不对，而且恰恰相反：高换手率形成出货的信号。我们常说的“天量见天价”，指的正是该种情形。