ATFX摘要：资产泡沫来自于流动性过剩，理所诚然最惧怕货币减缩。美国市场存在两大类泡沫资产，一类是美国美政府债务，另一类是以纳斯达克指数为代表的科技股。
美国财政部部长耶伦在写给美国国会的信中提及：“国会只有不足三周时间来处理美国的债务困难，假使在10月18号以前，债务困难仍无法处理，美国将所以承受严重的经济灾难。”自此可见，美国美政府的债务已经高到很难为继，假使利率快速提升，政府将很难还清债务。
纳斯达克指数已经保持十数年的上涨，这其中科技股的优良业绩表现功不可没，但最根本的原因依旧量化宽松政策。由于量化宽松政策，政府手里才有钱，企业才可贷到款，雇员才可拿到薪水。一旦量化宽松终止，经济循环链条将无以为继。
▋美国十年期国债收益率
图1，美债收益率曲线-ATFX
对美债收益率马上上涨的预计统一存在，但这一预计在9月22号以前一直没能达到，由于市场不觉得美联储拥有充足的信心实施货币减缩。杰克逊霍尔中央银行年将是个起色，鲍威尔给到了市场以清晰的信号：年末前缩债。最新一期的美联储利率会议，鲍威尔再发鹰派言论，市场对美联储的信心终于复苏。十年期国债收益率，就是在美联储最新一期利率会议(9月23号)后面，开放了飙涨模式。
▋纳斯达克100指数
图2，NASDAQ100-ATFX
债券收益率的上涨是根本驱使原因，纳斯达克100指数的暴跌是逻辑结果。从上图可以看出，昨日美盘，纳斯达克指数总计下挫2.86%，刷新8月19号迄今的低位。假使今日能够收盘在14773之下，则下挫将令增速。
此外一个重要困难是，此次纳指的回调，是趋势转折依旧临时性回踩。顾虑到纳斯达克指数已经维持十数年的长牛行情，目前自高位总计的降幅5.64%完全不足够支撑趋势转折的分析。当前来看，纳斯达克指数回踩终结后，保持上涨趋势的几率比较高。回踩的最大计划位，暂定为5月19号形成的低位12994 。
▋道琼斯指数和标普500指数
道琼斯指数昨日下挫1.63%;
标普500昨日下挫2.04%;
尽管两者都差于纳斯达克100指数的2.86%降幅，但从绝对值来说，下挫强烈程度均大超市场预计。三大股票指数共振性的下挫，代表此次下跌趋势不会轻易终结。
▋归纳：纳斯达克指数此次下挫与以往完全不同，由于此次有债券收益率急剧上升的催化。假使债券收益率持续维持迅速上升态势，预期以纳斯达克为代表的美国股票指数也会保持下跌趋势(甚至增速)。
ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需审慎，以上内容仅代表分析专员看法，且不组成任何交易参考。