波浪理论可以分为三部分。其一为波浪的形态；其二为浪与浪之间的比例；其三则为时间，三者的重要性，以排列先后为序。波浪的形态，是波浪理论的立论基础。所以，数浪正确与否，至为重要。数浪的基本规则只有两条。假使守在不移，可说已经成功了一半。
第一：第三个浪(助推浪)永远不可以是第一至第五浪中最短的一个浪。一般来看，第三个浪是最具爆炸性的，经常形成最长的一个浪。
第二：第四个浪的浪底，不可以差于第一个浪的浪顶。
在分析波浪形态时，有时会遇到较为很难分辨的市势，或许发现几个同期可以成立的数浪方式，在该种情形下，了解各个波浪的特性，有利于作出正确的分析。现将各个波浪的特性概述如下。
(一)第一浪：大概二分之一的第一浪属于营造底部形态的一部分。跟随这类第一浪显现的第二浪的调整程度，一般较大；其余一半第一浪则在大型调整形态之后显现，这类第一浪升幅较为可观。
(二)第二浪：有时调整程度颇大，令市场人员误以为熊市仍未完结；成交量渐渐缩减，波幅较细，反应抛售阻力渐渐衰竭；显现传统图表中的转向形态，比如头肩底、双底等。
(三)第三浪：一般属于最具爆炸性的波浪；运行时间及程度经常属于最长的一个波浪；多部分时间形成延伸浪；成交量暴涨；显现传统型图表的击穿讯号，比如空缺跳升等。
(四)第四浪：经常以较为复杂的形态显现，以三角形调整形态运行的可能亦甚多，一般在低一级的对上一个第四浪之规模内完结，浪底不会差于第一浪的顶。
(五)第五浪：股市中第五浪升幅，一般较第三浪为小。在期货市场，则显现相反情形，以第五浪形成延伸浪的可能较大；市场乐观情绪好于一切。
(六)A浪：市场人员多数觉得市势仍未扭转，只看为一个暂时的调整，平势调整形态的A浪之后，B浪将令以往上的之字形形态显现，假使A浪以之字形形态运行，则B浪多数属于平势调整浪。
(七)B浪：升势较为情绪化，显现传统图表的牛势陷阱，市场人员误以为上一个上升浪仍未完结，成交疏落。
(八)C浪：损坏力较强，与第三浪的特性甚为类似，全面性下挫。利用波浪理论分析行情，最重要的工作，是正确的辨认市势，数清楚波浪与波浪之间的关系，正确的分析现时价位，处在什么波浪，可以作出正确的投资决策。基于以上理由，了解各个波浪的特性，有利于数浪的工作。
第一浪的性格：介绍第一浪的特点，为方便解释起见，暂以第一浪上升的行情作为介绍的基础。实际上，第一浪亦可以朝下走。遇到朝下走的助推浪，可将下述概念按相反方向解释。第一浪的开始，意味调整市势已经完结。所以，第一浪事实上是市势转变的标志。第一浪可以在划分为低一级的五组波浪，比如每小时行情图上所表明的波浪。一般来说，当市势显现三个波浪的调整行情，其后显现第一浪，足够证明市势朝下调整完毕，价位将令掉头上升。当第一浪开始运行的时机，初时或许不易辨认，但第一浪一旦走完全程，便会组成牢靠的讯号，其它助推浪将令逐一露面。第二浪接着显现，但其调整的程度不应大于第一浪运行的长度。假如第三浪属于延伸浪，第五浪看好于于第一浪的长度相同。所以，第一浪可以用于预期第五浪到顶的上升目标。大概二分之一的第一浪属于营造底部形态的一部分，跟随这类第一浪显现的第二浪，调整程度较大，但无论如何，回吐的比率不可以大于第一浪的100%。
第二浪挑战分析力：第二浪的终点，一般会在下列三个地区显现。
(一)或许调整第一浪的38.2%或61.8%。
(二)多数以三个浪形态运行，假如行走的波浪形态可以分析为平坦形或之字形，c浪的长度极或许与a浪相同。
(三)第二浪亦或许回吐之第一浪内的第IV浪。在其它活力指标的分析系统，当第二浪运行至尾声的时机，该等活力指标应显现过分抛售的情形。
活力指标分析系统包含：强弱指数、随机指数、活力指数等。第二浪的显现，经常挑战图表分析者的分析能力，部分第二浪的调整程度较大。有时让人感觉到迷惘，怀疑新的助推浪能否真的已经开始执行。
可以说第二浪的显现，便是装腔作势、狐假虎威。将恐惧的心情输入投资人心内，而且形成一种声势，给人错误的感觉，以为第一浪的起点，即上一个低位亦快将失守。
实际上，只要第二浪低位未曾差于第一浪的起点，依然可以接纳为第二浪。在期货市场，第二浪浪底与第一浪的起点只差3、5个价位的例子数不胜数。在望市的行情图内，假使第一浪较为短促，第二浪经常会调整靠近第一浪的100%。
第三浪最具爆炸力：助推浪当中，第三浪力量最强，也是最具爆炸性的一个波浪，一般来说，多部分上升程度都在第三浪的行情中显现。空缺性在第三浪是惯见的现象，可以协助证实第三浪的存在。
第三浪可以再划分为低一级的五个波浪。
依据数浪规则两条不可违背的天条，第三浪永远不可以是最短的一个助推浪，换言之，第三浪务必长于第一浪或第五浪。事实情形表明，第三浪一般均为助推浪中最长的一个波浪，第三浪可以与第一浪长度相同，在该种情形下，第五浪便或许形成延伸浪。第三浪经常比第一浪长。一个甚为广泛的神奇数字比率是1.618，第三浪相等于第一浪的1.618倍。
证实第三浪已开始运行之后，任何买卖都应顺势而行，择低点购入。
第三浪是最具爆炸力的波浪，上升程度事前并无制约，第三浪可以是第一浪的1.618倍，也可以攀上2.618或其它神奇数字倍数。主观性的逆势而行，无疑自讨苦吃。需知道任何技术面都着重顺势而行，摸顶游戏决不值得激励，成交量在第三浪一般大程度增长，形成其他牢靠的凭证。
第四浪变幻莫测：第四浪的终点有下列四个机会：
(一)、调整第三浪的38.2%；
(二)、回吐至低一级的第四浪规模之内，也就是第三浪的第IV浪；
(三)、假使以平坦形或之字形显现，c浪与a浪的长度将令相同；
(四)、或许与第二浪的长度相同。数浪规则另一项天条规定，第四浪的底不可以差于第一浪的顶。唯一例外，是第五浪的斜线三角形运行的时机。
第四浪经常以三角形形态运行，其中包含四种三角形：上升三角形、下挫三角形、对称三角形及喇叭三角形。第二浪与第四浪的关系，在于两者会以不同形态显现，简来说之，假使第二浪属于平坦调整浪，第四浪会以三角形或之字形运行。另一面，如果第二浪的之字形调整浪运行，第四浪则或许以平坦形或三角形显现。第四浪运行至尾声的时机，活力指标一般会显现季度抛售的情形。一般来看，第四浪看好于以较为复杂的形态露面。当一组五个波浪上升市势完结之后，依据第四浪的特性，该组五个波浪的第四浪，组成下一次调整市势或许到底的目标。
第五浪强度较弱：第五浪的上升目标，一般可以通过下列两个渠道作出精准的预期：
(一)、假如第三浪属于延伸浪，第五浪的长度将令与第一浪的长度相同；
(二)、第五浪与第一浪至第三浪的运行长度，或许以神奇数字比率61.8%互相维系。
第五浪应当可以再划分为低一级的五个波浪。以上升强度分析，第五浪经常远差于第三浪，成交量亦然。所以，在活力指标的行情图内，第五浪的价位上升，而相对活力降低，自然组成背离的现象。受于第五浪的强度有降低的倾向，有时会形成斜线三角形的形态，或俗称上升楔性的消耗性行情。在斜线三角形内，第四浪将令与第一浪重叠，是唯一可以接受的越轨行情(数浪规则原来规定，第四浪的底不可以差于第一浪的顶)。斜线三角形走完全程之后，市势预期会急转直下，以及快的进展调整至斜线三角形开始运行的地方。市场心理，广泛会呈现一面倒的乐观情绪，与上升强度降低及成交量下滑配合分析，组成另一类背离现象。
此外值得注意的地方，第五浪有时常会显现失利形态，及顶点不能升越第三浪的浪顶。
此类形态较为罕见，辨别的着重在于数出第五浪中完完整整的五个波浪。
A浪与B浪：A浪是三个调整浪的第一个波浪。
假使A浪只能划分为低一级的三个波浪，其意义可分两方面分析。
第一：朝下调整强度较弱；第二：整个调整市势或许以平坦形态显现。
换言之，B浪的上升，或许收回A浪绝多部分的失地。正常来说，A浪多数可以再分割为低一级的五个波浪，反应整个调整市势会以之字形波浪运行。此种情形下，依据顺流五个浪的基本原则，主流趋势将令依照A浪的方向行走，而B浪的回吐将为A浪的38.2%、50%或61.8%。
不论之字形或平坦形的调整市势，B浪永远以三个浪的组合显现，B浪不或许再划分成低一级的五个波浪。
假使A浪以三个波浪的组合运行，B浪可以以不规则的形态而略微超越A浪的起点。
分析调整波浪市势的时机，受于改变多端，图表分析者要极小心处理。举例说，三个波浪或许组成平坦形调整的A浪，但亦可以代表之字形(A、B、C)的整个调整波浪。
基于上述分析，受于一组三个波浪的行情，或许代表平坦调整浪的A浪或整个之字形调整浪。所以，可以预期市势最低限度会回涨到A浪的起点，或甚至超越A浪启动的地方。后者表明调整市势以不规则平坦形波浪显现，或新的助推波浪已经开始运行。
综合来看，假使发现三个浪的调整市势，差不多可以预期最低限度会有三个波浪以相反方向运行。
C浪与X浪：C浪是调整浪的终点。
C浪应当可以再划分为低一级的五个波浪，所以，C浪也可看作是顺流五个浪，逆流三个浪的叛徒。C浪的五个波浪代表整个调整市势走完全程，市势将令回头上升。
在平坦形的调整浪之内，C浪多数会差于A浪，常见的神奇数字比率为1，也就是说，A浪与C浪的长度相同。
另一面，ABC浪以之字形运行的时机，A浪与C浪的长度将令看好于统一。换一句话说，C浪的低位自然会差于A浪浪底。
X浪的显现，经常令波浪分析者混淆。
简单的说，调整浪改变多端，有时还会以复杂的形态运行，其中或许包含两个或以上的简单调整形态；而X浪担当的工作，便是承接几组不同的调整波浪。