近来Wall Street流传一个故事，说在美总统雕像山(Mount Ruthmore)的对面，另有一座山，献给世界最伟大的投资经理人，山的表面已经刻了两座雕像，就是华伦·巴菲特(Warren BufFet)和你的雕像。
你再也找不足差异这么大的两个人了。
你觉得你应该被看为世界最伟大的投资经理人吗？
问得好，实际上，我务必承认我算得上；但是，我能维持该种地位多久，就是其他困难了。
你在投资管理上，没有以往那么活跃了，对吗？
这就是我有机会维持地位的原因。
量子基金(Quantum Fund)是开天辟地以来最成功的投资实体，若是股利能够再投资的话，在一九六九年投资一千美元，今天的价值会大超过两百万美元，量子基金为何这么杰出？除了你的投资技巧之外，仍有别的原因吗？基金的结构有什么特殊之处，才使它这么成功？
有，量子基金的结构相当罕见，由于我们利用融资，安排量子基金利用比较大的趋势，我们把这一点叫做“宏观投资”，然后在这些比较大的趋势里，我们也挑选股票和类股，所以我们在很多不同的方面上操作。我觉得，假使你把一般投资管理像名称所表明的一样，看成是扁平或二度空间的东西，最容易了解这一点。我们的投资管理比较像建筑物，有结构，有融资，我们用我们的股本做为基础，建立一个三度空间的结构，由基本持股的质押价值来支撑。
我不晓得如此有没有说清楚，如此说吧，我们用自己的钱买股票，我们付5%的现金，此外5%的资金用借的；假使用债券做抵押，可以借许多钱，我们用一千美元，起码可以买进价值五万美元的长期债券；我们也放空股票或债券，我们借来自己并没有拥有的证券出售，期望后来用比较低廉的单价买回来；我们也操作外汇或指数期货的部位(Position)——多空都有；不同的部位互相加深，创造出这个由风险和获利机会构成的立体结构。一般两天——一个上涨日和一个下挫日——就足够告诉我们这个基金的情况。
所以你的基金和一般的投资管理有多重差异：第一，你利用融资，第二是你投资很多不同的资产类别，你投资在外汇和其余金融资产上；第三，你在这些不同的资产类别上多空都做，如此说对吗？
对。
你觉得你的各种投资，让你的投资管理具有某种程度的风险，足够反应你所谓的“宏观”观点吗？
对。
衍生性金融商品也担任一部分角色，对吗？
比大家想象的少，我们的确应用指数期货，有时候是为了避险，有时候是为了在多方或空方得到市场部位，我们不常用选择权，由于我们不晓得如何让选择权和我们愿意承受的风险程度搭配。你买入选择权时，是支付高额的益价给供融资的专家，但我们可以用证券质押创产生本比较低廉。我们承认事实承接股票，而且用股票质押借钱，比买选择权的风险高，但是，我们在处理事实的部位时，比处理选择权更能和我们的风险配合。你出售选择权时，是由于承受风险而得到报酬，如此或许是有利可图的业务，但是和融资性投资管理的潜在风险不能搭配，所以我们很少买卖选择权，选择权根本不符合我们的三度空间结构——倒稍微像突出窗户的棍棒，有让建筑物摇晃的危险，这就是我们相当少用选择权的原因。