英镑为英国的本位货币单位，由英格兰银行发行。辅市单位原为先令(Shiling)和便士（Penny），1英镑等于20先令，1先令等于12便士，1971年2月15号，英格兰银行实施新的货币进位制，辅币单位改为新便士（NewPenny），1英镑等于100新便士；当前，流通中的纸币有5、10、20和50面额的英镑，另有1、2、5、10、20、50新便士及1英镑的铸币。
英国于1821年正式采取金本位制，英镑形成英国的标准货币单位，每1英镑含7.32238克纯金。1914年首次世界大战暴发，英国废除金本位制，金币停止流通，英国停止兑换黄金；1925年5月13号，英国实施金块本位制，以后又因世界经济大危机而于1931年9月21号被逼放弃，英镑演化成不能兑现的纸币；但因外汇管制的需要，1946年12月18号仍规定英镑含金量为3.58134克。
到20世纪初叶，英镑一直是资本主义世界最重要的国际支付手段和储备货币，首次世界大战后，英镑的国际储备货币地位趋于衰落，渐渐被美元所取代；第二次世界大战暴发期间，英国实施严格的外汇管制，将英镑汇率固定在1英镑兑换4.03美元的水准上；1947年7月15号，英国宣称英镑实施自由兑换，受于外汇储备快速流失，于同年8月份又复苏外汇管制；1949年9月，英国宣称英镑贬值30.5％，将GBPUSD汇率贬到2.80美元，1967年11月18号，英镑又一次贬值，兑美元汇率降到2.40美元，英镑含金量也降为2.13281克；1971年8月15号美元实施浮动汇率后，英镑开始以不变的含金量为基础确定对美元的比价，同年12月18号美元正式贬值后，英镑兑换美元的新的官方汇率增值为1英镑兑换2.6057美元。事实汇率可在1英镑兑换2.5471美元到2.6643美元的限度内浮动，波幅为4.5％左右；1973年3月19号，西欧八国构成联合浮动集团，英国未参与，继续单独浮动；翌年1月，英镑事实汇率制形成有管理的浮动汇率机制。同年，英镑区缩减，仅包含英国、爱尔兰、开曼群岛和海峡群岛，英镑发行的黄金准备起码相当于26.5亿英镑以上；1990年10月8号，英镑加入欧洲货币体系，其对货币体系内各种货币汇率的波动程度为6％；1992年9月16号，英国宣称英镑临时脱离欧洲货币体系。