消息面：美国正面对严重的通胀困难，多部分生活必需品都在疯狂涨价，包含民众餐桌上必备的面包。生产面包的原材料——小麦期货——价格在以往三个半月上升了55.85%，今年3月份最高峰时甚至靠近翻翻。在4月初的分析文章中我们提及：俄罗斯和乌克兰均为农产品出口大国，两国小麦出口量占领世界的26%附近。显然俄乌矛盾是最近小麦期货价格上升的首要驱使原因。但是，就像原油期货价格已经对俄乌矛盾各类新消息毫无反映一样，小麦期货在4月中旬后也步入震荡态势，避险情绪不再明显。昨日，美国农业部(USDA)在一份月度数据中提及：硬红冬小麦预计产能为5.9亿蒲式耳，差于4月份的7.49亿蒲式耳，同期该产能刷新1963年迄今最低。以往一个月，以加利福尼亚州、俄勒冈州为代表的美国中西部地区大面积干旱，小麦、玉米、棉花、大豆等农作物产能大受打击，这也是USDA调降硬红冬小麦产能的首要原因。美国的产能区汇聚在中部地区，以往多部分年份均为西部遭受干旱，中部干旱情形较少。但受于世界变暖和温室效应，中部遭受干旱的频率明显上升。此次干旱波及22%的农作物收成，当前尚无法分析什么时候会终结。
小麦期货技术分析：受USDA调降小麦预计产能影响，CBOT小麦期货昨日暴涨5.12%，今日保持上涨趋势，最高刷新1198美分/蒲式耳，逼差不多1200关键点位。近两月，小麦期货的震荡区间上限为1143，昨日的上涨已经对该压力形成有效击穿，预期上涨趋势仍会保持。长线来说，小麦期货价格处在历史价格高点区间，“恐高”心理作用下，购入资金会比较有限。这决定了此次小麦期货的上涨程度不会太大，预期在1363之下会寻得压力。美元指数同样适合关注，由于所有大宗商品(包含小麦期货)的单价都以美元标价，美元指数的涨跌将对其产生影响。昨日，美元指数刷新104.93高峰，买方趋势明显。顾虑到美联储在下半年也会有数次加息动作，且有机会单次加息75基点，预期美元指数的上涨趋势继续会保持。远期计划位在110整数关键点位。倒过来，农产品期货的单价将承受一定程度压抑，然而，该种压抑作用远差于大面积干旱所产生的提升作用。
其它农产品期货：玉米期货创下近年高峰后开始适当回调，但买方趋势的结构未遭损坏。昨日农业部月报发布后先涨后跌，最终以小阳线收盘。大豆期货与玉米期货行情相似，均为在一次连续上升后进入回踩阶段。中长线来说，小麦、玉米、大豆的趋势都是买方，同期，也都面对前期新高区间的抑制。无论看涨依旧看跌都有理论根据。顾虑到俄乌矛盾和美国干旱短时期内都无法更改，对农产品期货集体看涨恐怕愈加合理。
小麦期货行情图：
▲ATFX供图
▋归纳：ATFX分析专员团队：昨日小麦期货的暴涨有“消息面驱使”特质，将来行情尽管看多，但假使没有其它超预计消息刺激，恐怕涨速会比较慢。
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