兴业投资：地缘政治&提供忧虑，WIT原油攻击110美元关键点位
2022年4月19号
环球原油价格星期一持续升高，接连第四个交易收高，WIT原油最多逼差不多110美元关键点位，布油接差不多115美元，均创下三周高峰，首要是市场对俄乌战争升级和利比亚石油提供的忧虑刺激了原油买方信心。然而，中国经济报告乏力，世界银行向下调整世界上涨预期和沙特原油产能和出口增长，令原油价格升幅受限。截至美国收盘，WTI原油5月期货收盘上涨1.39美元，或1.31%，报得107.84美元每桶，盘中最高刷新109.78美元每桶，最低跌向105.99美元每桶;brent原油6月期货收盘上涨1.25美元，或1.12%，报得114.46美元每桶，盘中最高刷新114.81美元每桶，最低跌向110.68美元每桶。
环球原油价格当前较上周低位高出逾14美元，让人记忆犹新。市场对俄罗斯-乌克兰局势的悲观情绪是原油价格上周的助推原因之一。乌克兰总统弗拉基米尔?泽伦斯基周末的观点显示，基于马里乌波尔发生的事情，和平协商处在崩溃的边沿，而乌克兰官员的最新进展显示，俄罗斯在东部的新攻势已经开始。乌克兰武装部队司令部星期一表明，有态势显示俄罗斯军队正在乌克兰东部发动新的进攻。俄罗斯的首要军事计划汇聚在全面控制顿涅茨克和卢甘斯克地区。在此之前，乌克兰国防部官员表明，俄罗斯飞机在乌克兰的轰炸次数增长了50%。
环球货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)成员国这周将举办会议，会议的首要议题会是增强对俄罗斯的制裁，由于统治这些世界机构的西方/北约国家坚持要增强制裁。对俄罗斯经济的制裁疑似只会更严厉，或许包含能源层面的制裁，而对俄罗斯产出的影响已经很显著。环球文传电讯社上星期五发文称，从3月末以来，俄罗斯4月份原油产能已经下滑了7.5%。
就在此时，欧佩克+提供困难也受尽关注，利比亚星期一关闭了其最大的油田，并就更深一步中止发出警示。利比亚国家石油公司(National Oil Corporation)星期一发出警示，称该国将显现“痛苦的关闭浪潮”，并宣称其最大的Al-Sharara油田及其余油田显现不可抗力。这家国有公司表明，一个身份不明的组织“对Al-Sharara的员工施加阻力，致使他们逐渐关闭生产，使NOC无法履约其合同义务”。针对利比亚总理Dbeibah的示威活动影响到该欧佩克成员国的能源产业。知情人员表露，该国西部的Sharara油田被关闭，在此之前抗议者聚集在该地需求Dbeibah下台。此前，左右的El Feel油田也因同样原因被暂停。
另外，美国和伊朗就重启核协议会谈仍处在停摆，也降低伊油入市的期望，为原油价格供应支撑。假使美国和伊朗能够敲定一项新的核协议，以放松制裁，伊油提供将重回市场的机会性将胜过100万桶/天。伊朗外交部官员哈提卜扎德说，美国在伊朗核困难全面协议有关方协商中执行“拖延政策”，伊朗正在等候美方就伊方处理关切困难的提案作出回应。哈提卜扎德说，美国执行了“拖延政策”，但当前伊核协商的气氛“并没有消极”，依然为挽救伊核协议给予了不错空间。
而委内瑞拉的增产展望依然黯淡，原油提供趋紧局势一时很难缓和。巴克莱分析专员Alejandro Arreaza表明，在2024年美总统选举以前，任何处理委内瑞拉危机的方案以及对其政策的巨大更改疑似都“不太应该”发生。短时间内委内瑞拉能为石原油市场场导致的最大奉献约为20万桶每日，且该国近期石油产能的复苏疑似首要是因为于原油商业化能力的提升，其“最多”可以取代俄罗斯以往进入美国市场的部分产能，但不会致使汽原油价格格下滑，所以预期美国不太应该为了边际原油提供而牺牲复苏委内瑞拉民主的付出。
但是，在此之前中国发布的报告表明经济乏力，并加重了民众对冠状肺炎流行病压抑致使需求减缓的忧虑，给原油价格上升带来压力。中国经济活动在3月份减缓，精炼石油范围比去年同期降低2%，吞吐量降到10月份以来的最低水准，原因是油价攀升挤压利润，而严格的封锁举措损害了燃料消耗。
世界银行行长戴维?马尔帕斯(David Malpass)星期一表明，受俄罗斯入侵乌克兰矛盾影响，该机构将2022年世界经济上涨预计从在此之前的4.1美元向下调整到3.2%。马尔帕斯表示，为应付矛盾和新冠病毒导致的额外经济阻力，世行提议了一项新的在15个月供应1700亿美元危机贷款的规划，计划在将来三个月内允诺其中约500亿美元的贷款。中央银行可以通过运用监管政策和缩短债券投资管理的期限来看明处理通货膨胀困难。中央银行需求许多工具来处理通货膨胀困难，由于单凭加息就会加重日益加重的不平等。
沙特2月原油出口和产能高达近两年来新高水平，增长了原油价格回踩阻力。联合组织报告倡议(JODI)星期一公布的报告表明，沙特阿拉伯2月原油出口升到730.7万桶每日，为2020年4月迄今的最高水平。2月原油出口较1月的约700万桶每日上涨4.4%。作为世界最大原油出口国，沙特2月原油产能亦涨到近两年来新高，为1022.5万桶每日，1月为1014.5万桶每日。2月沙特境内炼油厂炼油量下滑27.1万桶每日，到250.6万桶每日，直接原油消耗量下滑11.1万桶每日，到29.1万桶每日。
前景后市，俄罗斯与乌克兰军事矛盾层面的消息继续会是原油价格首要助推力。同样重要的仍有截到4月15号当周的美国石油协会原油库存数据，在此之前截到4月8号当周，美国石油协会原油库存增长775.7万桶到4.063亿桶，为2021年3月5号当周迄今最暴涨幅，前值增长108万桶，预计增长136.7万桶。若库存增长料给原油价格导致更深一步回踩阻力。
美元指数
美元指数星期一跳空高开后持续上升，击穿上星期四刷新的近两年新高，刷新100.826高峰，因美联储政策策划者保持鹰派态度提高美联储将更乐观缩紧政策预计，同期在此环境下，对乌克兰危机变糟将给本已高企的通货膨胀导致上涨阻力的忧虑，助推美国债券收益率涨到多年来的高峰，也支撑了美元。除此之外，避险情绪也更深一步有助于作为避险工具的美元。
全美住房建筑商协会(NAHB)发布的调查表明，美国 4月 NAHB房产市场指数降到77，为2021年9月迄今新低，符合预计，前值为79。受于抵押贷款利率攀升和提供链混乱推升了住房成本，部分首套房购房者无法入市，报告降到七个月低位，为接连第四个月下挫;即使房屋库存创历史新低，但木材等建筑材料的匮乏以及高昂的成本使建筑商很难提升生产。依据政府报告，2月份，已准许建设但仍未开工的房屋积存数量已刷新前期高位。
圣路易斯联储主席布拉德星期一表明，美国通货膨胀水平“过于高企”，并重申在年末前应将利率提升至 3.5%以控制通货膨胀预计并打压当前处在40年新高的通货膨胀率。布拉德在外交关系委员会举办的在线活动中称：“我们当下需求做的是快速达到中性利率，随后再从那里开始行动。”布拉德称，美联储在今年余下的六次会议上都应加息50个基点，此后各个美联储会议中不需求加息0.5个百分点以上。即便美联储大幅加息，失业率仍或许持续下滑，即当前失业率处在 3.6%，今年失业率将差于 3%。期望在望将召开的会议上开始削减美联储的资产负债表范围，除非通货膨胀不像美联储预计的那样减退，否则没有必要开始抛压所持债券。假使乌克兰的战争更为变糟，或许会影响美联储货币政策，但这不在我提议的差不多方案当中。
技术面
WTI原油
日线图：保利加通道收敛，原油价格向中轨回调;14日移动均线看多，20日移动均线看空;随机指标自超买区回撤。
4小时图：保利加通道上升，原油价格自上缘回调;14和20均线看多;随机指标走跌。
1小时图：保利加通道下跌，原油价格靠近中轨发展;14和20小时均线打平;随机指标上升。
总括：预期日间原油价格将于105.55-109.80区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意4月19号高位107.70，击穿后将上探注3月31号高位108.70，随后是4月18号高位109.80和3月24号低位110.60，以及3月28号高位111.00和3月27号高位112.10;而以下支持留心4月19号低位106.85，跌穿将下探4月18号低位106.00，随后是4月5号高位105.55和4月13号高位104.45，以及3月28号低位102.85和4月14号低位102.10。
brent原油
日线图：保利加通道收敛，原油价格在中轨上方发展;14和20日移动均线看多;随机指标自超买区回撤。
4小时图：保利加通道上升，原油价格自上缘回调;14和20均线看多;随机指标走跌。
1小时图：保利加通道趋平，原油价格靠近中轨发展;14和20小时均线看多;随机指标走跌。
总括：预期日间原油价格将于110.65-114.80区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意4月19号高位113.40，击穿将上探4月18号高位114.80，随后是3月25号低位115.10和3月24号低位116.90，以及3月10号高位118.30和3月28号高位119.30;而以下支持留心4月14号高位112.35，跌穿将下探3月31号高位111.10，随后是4月18号低位110.65和4月5号高位109.90，以及4月13号高位109.00和4月4号高位108.55。
星期二关注：
美国3月营建许可
美国3月新屋开工
美国美国石油协会每周原油库存
芝加哥联储主席埃文斯发表发言