受于市场已做好准备应付各国中央银行超宽松货币政策的改变，德国基准国债收益率自流行病暴发以来第一次转为正。
星期三，10年期德国政府债券收益率升到0.02%，这是从2019年初以来该债券收益率第一次转正。货币市场押注欧洲中央银行将于9月第一次加息，而在此之前预计是在10月。另外，策略员预期，到明年年末，欧洲中央银行的政策利率将不再差于零。
对欧洲投资人来看，这象征着一个转折点。德国国债收益率长期差于零，曾在2020年3月流行病最严重时最多跌向-0.91%。
星期一，德国负收益债券总额两年来第一次跌穿1.5万亿欧元(1.7万亿美元)，而世界债券总额降到9.12万亿美元。
三个月期欧元融资利率升高至-0.557%，为去年10月迄今的最高水平，而就在5周前，这一利率最多跌向历史新低，足够反应出缩紧押注的从新定价速度有多快。saxo/S的固定收益策略分析专员AltheaSpinozzi表明:
“真相上，当前投资人对欧洲中央银行不再保持宽松政策的立场依然异常审慎。(假使欧洲中央银行比预计更鹰)，那么德国国债收益率或许会涨到远好于零的水准。这会给其余欧洲主权国家导致麻烦，特别是那些贝塔系数较高的国家，比如意大利。”
德国国债收益率的上涨，也反应了以美债为首的世界趋势。伴随美联储将于3月份加息50个基点的预计回暖，策略员正加大押注债券价格更深一步下挫的强度。荷兰环球集团利率策略分析专员AntoineBouvet表明，投资人应当为正利率时代做好准备。
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