兴业投资：提供增长&美元走高，WIT原油跌向83美元以下
2021年11月3号
受于美国美国石油协会原油库存增长，以及俄罗斯和委内瑞拉原油产能增长，减轻供需匮乏担忧，加上市场猜测美联储将削减资产买入规划范围，美元全线走高，环球原油价格星期二所以遇阻走跌。然而市场广泛预计欧佩克+不会偏离目前每月增长40万桶每日的进展增产规划，这致使世界供需失衡势将连续，短时间原油展望依然不看空，制约了原油价格的下探空间。截至美国收盘，美国美原油12月期货收盘下跌0.94美元，或1.12%，报得82.92美元每桶，最高刷新84.39美元每桶，最低跌向82.55美元每桶;brent原油1月期货收盘下跌0.39美元，或0.46%，报得84.10美元每桶，盘中最高刷新85.20美元每桶，最低跌向83.73美元每桶。
依据俄罗斯能源部报告，俄罗斯10月石油产能(含原油和凝析油)为1084.3万桶每日，环比上涨1.1%，产能达4586万吨。在此之前欧佩克+允许俄罗斯每月增产10万桶每日，为增产总量的四分之一。受于此数据没有供应原油和凝析油(不属于欧佩克+增产规模)的细目分类，所以很难评估俄罗斯对增产协议的实施情形。假使凝析油产能与9月份相同(约91万桶每日)，那么原油产能约为993万桶每日，比其10月份的配额高出约12万桶。
另据委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)的文件和路孚特Eikon跟踪的报告，委内瑞拉上个月石油出口胜过70万桶每日，因进口稀释剂的提供提升了产能和出口。报告表明，委内瑞拉10月日均出口711193桶，为今年至今第三高，较9月增长76%。9月时受于严重缺少稀释剂，致使PDVSA缩减产出和混合水平。据文件和报告，残余燃料油、甲醇和石油焦的出口量增长，也助推了上个月的出口上涨。
美国美国石油协会原油库存增长给原油价格导致下探阻力。WTI石油协会(美国石油协会)的最新报告表明，截到10月29号当周，美国石油协会原油库存增长359.4万桶到4.174亿桶，前值增长231.8万桶，预计增长156.7万桶;汽油库存降低55.2万桶，前值增长53万桶，预计降低120万桶;精炼油库存增长57.3万桶，前值增长98.6万桶，预计降低153.3万桶;库欣原油库存降低88.2万桶，前值降低373.4万桶。
另外，受于市场预计美联储在这周为期两天的政策会议上将宣称开始削减在冠状流行病开始时实行的大范围资产买入规划，美元星期二全线上升，这降低了原油等大宗商品吸引力。
当前，所有的目光都汇聚在11月4号的欧佩克+部长级会议，外界广泛预期欧佩克+不会偏离当前的规划，即每月增长40万桶每日的进展增产，即使美国、日本和印度等能源消费大国施压，但包含科威特以内的国家已经表明，没有必要更快增产。预期欧佩克+将决设在12月仅增长40万桶每日的提供。瑞杰金融公司Raymond James&Associates(RJ&A)能源研究分析专员Pavel Molchanov表明，欧佩克正面对来自进口国增长提供的政治阻力，由于原油价格处在七年来的最高水平，平衡需求和政治阻力——疑似保持现况是欧佩克眼下最合乎逻辑的做法。
近期几个月，受于欧佩克的产能制约有所减轻，一部分欧佩克+成员国(首要是非洲国家)在提升产能层面遭遇了一部分问题，这致使了欧佩克+高度遵守自己策划的产能制约。这更深一步表明欧佩克+的增产速度不足够满足世界石油消费的回弹，欧洲和美国一部分大型石油公司这周发布的收益数据表明，原油价格现已复苏到流行病前的水准，这是支撑原油价格从9月初以来攀升逾20%的一个核心原因。世界石油消费复苏到流行病前水平的进展，比很多分析专员当时的预计要快，由于世界天然气价格攀升，促进能源企业转而运用总体便宜的原油衍生品作为能源来源。
受于需求增长、提供降低、天然气需求倒向石油以及今年冬天的单价传染，这使原油库存将于2022年第二季度增长前会更深一步下滑。花旗银行分析专员将2021年第四季度WTI价格预计向上调整到85美元，甚至或许会高达90美元。但是，高提供或许会让价格在冬季后面有所减轻。预期提供链(生产、运输)的匮乏或许会在整个冬季困扰能源市场，价格或许会维持震荡。
英国石油公司表明，受季节性需求的影响，第四季度炼油行业的利润率预期将差于第三季度;预期2021年全年上游产能将差于2020年;在此规模内，预期石油生产和经营、天然气和低碳的产能在21年第四季度全会增长;预期原油价格将持续承受库存下滑的支持，以及或许的油转气趋势的助推;天然气市场“异常强势”，在冬季将持续“吃紧”;欧佩克+对产能水平的决策依然是原油价格和市场平衡的核心原因;库存下滑和对天然气需求倒向石油将提升石原油价格格。
接下去，市场参与者将关注EIA(美国能源信息署)官方石油库存报告。预期截到10月29号当周原油库存或许增长225万桶，而在此之前一周增长426.8万桶。若库存增长料加大原油价格回踩阻力。同期，仍需紧密关注最新的病毒动态、伊朗核协议会谈和中东地区紧俏局势发展以谋求短时间交易机会。
美元指数
美元指数星期二亚盘持续遇阻走跌，但跌向两日新低93.78水平后持稳回涨，刷新94.094高位，因市场参与者为美联储星期二开始的为期两天的会议做准备，预期美联储将宣称开始削减购债规划范围。
受于担忧通货膨胀上涨会结束新冠疫情期间的宽松政策水平，市场正在消化中央银行的减缩阶段。在这层面，联邦公开市场委员会(FOMC)已经让市场做好准备，在中央银行的指导下宣称削减购债范围。在为或许的削减做准备层面，中央银行完美地管理了市场预计。布朗兄弟哈里曼分析专员解释说，“大部分官员疑似都觉得，最佳赶紧终结削减购债范围，以便让美联储在必要时有最大的灵活性提升利率。我们觉得，美联储已经指明了最或许的削减购债范围的路径，即每月降低资产买入150亿美元(100亿美元美债/50亿美元MBS(抵押贷款支持债券))。
在报告层面，10月ISM非制造业PMI和Markit服务业PMI应当会维持强势，以从新支撑经济活动和预计。就在此时，美国就业人数将形成焦点，预期10月份小非农就业人口将又一次显现强势上涨。当前的共识是45万，我们猜测该数字还会升高。
星期一发布的10月份ISM制造业采购经理人指数为60.8，好于预计的60.5，然而稍低于9月份的61.1。该指数好于60的情形很少见，但在以往11个月里，有8个月好于60。在分项指标层面，就业人数为52.0，9月为50.2，这或许标志着这周终结前发布的非农就业报告将异常稳健，到时外汇震荡或许加重，受制于报告结果。
技术面
WTI原油
日线图：保利加通道收敛，原油价格跌穿中轨;14和20日移动均线打平;随机指标走跌。
4小时图：保利加通道扩散，原油价格靠近下缘发展;14和20均线看空;随机指标走跌。
1小时图：保利加通道下跌，原油价格跟随下缘发展;14和20小时均线看空;随机指标进入超卖区。
总括：预期日间原油价格将于81.05-83.70区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意11月3号高位82.95，击穿后将上探10月28号高位83.20，随后是10月29号高位83.70和11月2号高位84.40，以及11月1号高位84.85和10月25号高位85.40;而以下支持留心11月3号低位82.20，跌穿将下探10月27号低位82.00，随后是10月29号低位81.40和10月19号低位81.05，以及10月28号低位80.60和10月8号高位80.10。
brent原油
日线图：保利加通道收敛，原油价格跌穿中轨;14和20均线打平;随机指标上升。
4小时图：保利加通道下跌，原油价格靠近下缘发展;14和20均线看空;随机指标走跌。
1小时图：保利加通道扩散，原油价格跟随下缘发展;14和20小时均线看空;随机指标自超卖区回涨。
总括：预期日间原油价格将于82.25-85.05区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意11月3号高位84.05，击穿将上探10月28号高位84.55，随后是11月1号高位85.05和10月25号低位85.55，以及10月27号高位86.25和10月25号高位86.65;而以下支持留心11月1号低位83.05，跌穿将下探10月29号低位82.50，随后是10月28号低位82.25和10月8号低位81.90，以及10月5号低位81.15和10月6号低位80.55。
星期三关注：
美国10月小非农就业人口
美国10月Markit服务业PMI
美国10月ISM非制造业PMI
美国9月工厂订单
美国美国能源信息署每周原油库存数据
美联储货币政策会议