简述
先行指数
先行指数(CompositeIndexofLeadingEconomicIndicators)：是由12个金融指数构成的综合指数。其中的金融和预期的指数为商业活动的改变情况给予了见解的信号，而非金融指数则为经济运行趋势供应更为直接的凭证。先行指数的构成会依据经济情形的更改而相应地变更，以更确切地反应经济发展的情况和趋势。该资料每月发布一次。
[1]内容
工业生产先行指数
1）个人收入(PersonalIncome)：以年上涨率衡量的个人、非赢利性机构以及私人信托基金的税前收入。但真正反应个人买入力水平的是其中的一项，即可支配个人收入(DisposablePersonalIncome)，一般每月发布一次。
2）个人消费开支(PersonalConsumptionExpenditure,PCE)：衡量消费者在商品和劳务上的全部开支。该指数同个人收入一同发布。
3）全国采购经理指数：(NationalAssociationofPurchasingManager,NAPM):全国采购经理人协会每个月都向250多家采购经纪商执行调查，其内容包含：订单的改变情形，生产情形，就业情形，货物提供情形，库存情形以及买入货物的单价，并依据对以上内容的调查结果，按不同的权重计算出一项总的指数。总的指数高於50%表明制造业领域的生产扩张，反之则表明生产缩减，假使该指数低於44%则预示经济的衰退。所以是反应经济领域中工业部门发展情况的一项早期信号。
4）耐用品订单(DurableOrders):表明制造商所得到的运用寿命在3年以上的货物的订单数量，每月发布一次。其中民用耐用品订单数(Non-defenceOrders)的改变尤为受人关注，由于它们反应了商业运营过程中的设备投资。
5）工业生产(IndustrialProduction)：是一项表明制造业、采矿业以及公用事业部门总体生产情形的指数，每月发布一次。
6）设备运用率：(CapacityUtilization)：表明在制造业、采矿业以及公用事业部门中生产设备运用效率的指数，以百分比表明。该指数与工业生产指数一同发布，一般作为反应通胀阻力的参考指标，由于设备运用率的连续上升将造成“短板效应”进而制衡产出的增长，最终致使通货膨胀阻力上升。一般来看，该指数胜过84%，预示通货膨胀阻力存在上升的危险。
7）零售指数(RetailSales)：首要反应目前社会消费情况，每月发布一次。该指数的改变较大，仅观察一两个月的资料很难对总的物价水平有确切的了解。
8）消费者信贷(ConsumerCredit)：表明每个月消费者分期付款仍未偿还的美元金额，包含银行、金融机构以及其余机构对私人的贷款，每月发布一次。
9）新屋开工及建筑许可(HousingStartsandBuildingPermits)：包含以年率计算的新屋销售水平以及每月上涨的百分比，每月发布一次。
10）建筑开支(ConstructionSpending)：表明全部新的公用和私人建设支出，每月发布一次。
11）消费价格指数(ConsumerPriceIndex,消费者物价指数)：用於衡量消费者经常买入的确定的一篮子商品和劳务的单价改变，每月发布一次。其中能源和食品专案的单价改变很大，所以将它们扣除以后得到“核心资料(CoreRate)”，能更为真实地反应价格的改变。消费价格指数的改变反应了零售水平的通货膨胀阻力。
12）PPI(ProducerPriceIndex,生产价格指数)：表明商品生产成本的改变。PPI的改变可以对消费价格指数的改变趋势执行预期，与消费价格指数一起反应通货膨胀阻力的情况。
中国经济影响
先行指数与中国经济
中国经济高速发展,现已形成世界第四大经济体(以当前汇率计算的名义国内生产总值衡量),从商品市场到美国国债券市场场,民众正感受着中国给世界经济导致的影响。依据中国经济的成长潜力以及经济合作与发展组织(OECD)2006年研究数据中的构图,我们尝试为中国构建一个先行经济指数(CLEI),而且以后将对其持续执行修正。我们所构建的先行经济指数当前表明中国的经济只有稍微下跌。但是,存在中国经济或许从此增速或急剧降速的严重风险。我们期望我们所构建的先行经济指数能够对任何或许发生的结果预先提出警示。
首先,我们需要中国经济的一个校准量规。我们之所以选择工业产出并非是官方国内生产总值,部分是由于后者一直维持不变,这点让人怀疑,而且工业产出报告每月都可以得到。下一步是为我们的先行经济指数(CLEI)选择组成指标。在有关系数和因果关系检验的基础上,我们通过试探一连串数据统计找出1995-2005年对工业产出具有不错前瞻性的指标。我们确定了八项指标。
在经合组织(OECD)国家里,出货一般是产出的同期指标,但在中国我们发现他们先行于产出,这或许是由于中国企业对需求不那么敏感,而选择先让存货生产出来。为了掌握该种举动,我们也已将中国的存货/出货比(作为与其趋势的背离来衡量)包含以内；不幸的是,此数据只从1995年开始,致使我们很难测验其先行属性。但是,受于经历多年的过分投资,中国经济面对着潜在的过分供给,我们觉得它能为经济急剧降速供应早期警示。
最后一步是通过减去它们的平均值并除以标准差致使八项指标标准化。然后我们计算出作为八项标准化指标的加权平均数的先行经济指标(CLEI),各类指标的权重依据它们相对于工业产出的有关系数而确定。我们的先行经济指数看上去将令是一个很好的先行指数：它与工业产出的有关系数很大,高达0.80,且其报告可用来预期2月份的经济活动,而中国的工业产出仅能得到到2005年12月份的报告。此外,我们的先行经济指数不如工业产出那样不平稳,所以能很好地表示经济中真正的拐点。
中国发展
先行指数中国发展
经济先行指标是存在的。2005年，中国人民银行调查统计司课题组曾完成了一份名叫“中国经济先行指标体系研究”的课题数据，该研究由时任中央银行调统司司长的唐思宁任课题主持人，研究得到了当年中国中央银行全行系统着重课题研究一等奖。
中央银行该份数据开列的好的经济先行单项指标排名首位的是工业企业亏损额，此外仍有一部分复合性合成指标，其中有代表性的是“重工业当月同比与轻工业当月同比的比例”，数据称，重工业处在中国经济产业链的上游，轻工业处在下游，该比例值提升，极有机会意味着经济进入上涨期，下滑则预示经济下跌。
观察进入2008年这两个经济先行指标的状况。先看“工业企业亏损额”，依据国家统计局报告，2008年前5月，全国范围以上工业企业亏损额917亿元，同比上涨56.1%，涨幅比去年同期上升了差不多50个百分点。
再以地方报告来说，选取发达地区的广东省和上海市，以及中西部地区的重庆市、广西壮族自治区和河南省。依据各省市统计局报告，广东省2008年前5月范围以上工业企业亏损额为207.96亿元，上涨49.3%，涨幅同比提升25个百分点，亏损企业11006家，上涨12.7%，亏损面是26.0%。上海市2008年前4月报告表明，工业企业亏损额为95.8亿元，同比上涨40%，比2007年提升了45个百分点；亏损企业4718家，亏损面是31.4%。重庆市2008年前5月范围以上工业企业中的亏损企业亏损额为11.64亿元，同比上涨31.5％；广西壮族自治区2008年前4月亏损企业亏损额27.17亿元，同比上涨1.2倍；河南省2008年前5月工业企业亏损额为54.13亿元，同比上涨208.2%。
再来说合成指标“重工业当月同比与轻工业当月同比的比例”，依据国家统计局报告，2007年第一季度，重、轻工业同比增速为19.6%和15.6%，其比例是125.6%；2008年第一季度，重工业同比增速17.3%，轻工业同比增速为14.7%，其比例是117.7%。该比例的下滑意味着经济上涨的下跌。
[2]
美国9.11事件
美国9.11事件后先行指数大幅下挫
受9·11事件影响美2001年9月份先行经济指数大幅下挫。
美国会议委员会2001年10月22号发表数据说，美国先行经济指数9月份大幅下挫，表明“9.11”恐怖攻击事件使美国经济疲软的情况愈加恶化。
著名的研究机构发布，美国经济行情的重要参考报告美国先行经济指数在8月份下滑0.1%后，9月份继续下挫0.5%，降到109.2点，降幅为1996年1月份以来的最高水平。
调查数据说，在构成先行指数的10项经济指标中，股票价格、新申领失业救助人数、消费者预期指数、周平均工时、建筑开工和资本货物订货等6项指标在9月份下滑，零售业情况和消费品订货指标与上个月打平，只有货币提供和利率差额这两项指标上升。这表明假使不是美国联邦储备委员会采取积极的应急措施，先行经济指数的降幅或许更大。
