巴林银行:历史显赫的英国老牌贵族银行,世界上最富裕的女人——伊丽莎白女王也信赖它的理财水准,并是它的长期客户。
尼克李森:国际金融界“天才策略员”,曾任巴林银行驻新加坡巴林期货公司总经理、首席策略员。以稳健、大胆著称。在日经225期货合约市场上,他被誉为“不可战胜的李森”。
1994年下半年,李森觉得,日本经济已开始迈出衰退,股市将令有暴涨趋势。于是大批买进日经225指数期货合约和看多期权。但是“人算不如天算”,事与愿违,1995年1月16号,日本关西大地震,股市大跌,李森所持多头头寸遭受猛击,损失达到2.1亿英镑。
这时的情形尽管糟糕,但还不至于能撼动巴林银行。导致对李森先生来看已经严重影响其光荣的地位。李森凭其天才的经验,为了反败为胜,又一次大批补仓日经225期货合约和利率期货合约,头寸总量已达十多万手。
要知道这是以“杠杆效应”增大了几十倍的期货合约。当日经225指数跌向18500点下方时,每跌一点,李森先生的头寸就要损失两百多万美元。
“事情往往朝着最糟糕的方向发展”,这是强劲理论的归纳。
2月24号,当日经指数又一次增速大跌后,李森所处的巴林期货公司的头寸损失,已靠近其整个巴林银行集团资本和储备之和。融资已无途径,亏损已无法挽回,李森畏罪潜逃。
巴林银行面对覆灭之灾,银行董事长必须求助于英格兰银行,期望挽救局势。但是这时的损失已达14亿美元,而且伴随日经225指数的继续下跌,损失还会更深一步扩大。所以,各方金融机构竟无人敢伸手救助巴林该昔日的贵宾,巴林银行从此倒闭。
一个职员竟能短时间内毁灭一家老牌银行,究其各种复杂原因,其中,不恰当的利用期货“杠杆效应”,并知错不改,以赌博的方式对待期货,是产生这一“奇迹”的核心。
尽管最后迅速抓住了逃跑的李森,但假使不能抓住期货风险控制的要害,许多的“巴林事件”还会发生,包含我们个人投资人中间的小“巴林事件”。