市场周期
每样生物都有生命周期,金融市场亦不例外。了解市场周期的划分以及每个阶段的特点，可帮助投资人抓住资本市场机会，赢取财富。
资本市场如，大盘行情、黑马题材、个股行情、热点板块等皆有周而复始的生命周期。不管哪种市场，股票、债务、房地产,以至衍生工具都有相同的特质和相同的生命阶段,它们均历经从成长到高峰再到衰退的过程，一个周期终结，其他周期就会开始。
假使投资人能了解市场生命周期的每个阶段，依照每个阶段的特点来投资、，就会避免不必要的损失。一般来看,市场周期分为四个阶段：积攒期、上升期、出售期以及下滑期。 市场周期的四个阶段
（一）积攒期
这个阶段发生在市场衰退后，投资人历经了漫长的熊市，还没有从悲观失望中摆脱出来, 但专业的投资人却开始执行买入，由于他们预计市场最坏的情形已经终结，而价格将令进入另一升浪。尽管这些专业投资人有自己入市的背後理据,但不可否定的是市场情绪依然处在消极状态，媒体的观点依旧是有关熊市的连续，而那些长期在熊市低谷期的人开始放弃和卖掉他们所持有的股份,但实际上在积攒期，价格已开始趋于平和。整个市场情绪开始从消极转为中性。这时，投资人需要考虑的是：在控制风险的前提下，积极调整心态，研究适应市场新环境的投资策略。
依据对中国宏观经济行情的分析，中国的股票市场已经基本渡过经济周期四个阶段当中，收益率最低的衰退阶段。依据专家预期,2006年中国宏观经济依然维持一高速上涨度，而企业的盈利预期不会显现预期中的过分下滑，相当多行业的平均预期市盈率依然会大幅差于国际市场同行业水平。此外，顾虑到股票全流通对股价，市场估值水平依然处在较低水平，蓝筹股仍存在潜在上升空间。同期，人民币增值是一个长期趋势，它将极大地提高中国股票市场股价的整体水平。所以，有理由相信，2005年岁末2006年年初的沪深股市行情正处在积攒期，长达四年的漫漫“熊”途正在靠近尾声，为投资人给予了许多的可能。
（二）上升期
在这个阶段，市场已经平稳了一段时间，渐渐认识到基本分析马上转好，开始上升。早期大部分人（这些人包含技术面人士）开始跟风，他们目睹市场经已开始上升，认识到市场的迈向和情绪已经开始改变。这时，媒体开始谈论最坏时期间或许已经终结。
在这阶段的最后，行动比较晚的多数人开始进入市场，市场的容量开始大范围的增长。但同期，很多的憧憬开始盛行，甚至有机会广为流传着有关经济高速上涨的“新期间”和永无止尽的繁荣言论。这时，估价开始升高至超越历史的标准，很多投资举动表现极为贪婪,但是聪明的专业投资人，却觉得所有的好事情全将有一个终点，包含价格的上升,所以当所有人看好的时机,他们开始逐批抛售。这时价格开始趋于平稳，或者上升的趋势开始变慢,但是仍有不少投资人却觉得这是买进的好机会,并大批买入。这时就是技术面中的在最高位处出售的最佳机会，由于周期已经靠近泡沫的顶点。在这个阶段，市场情绪从中性转为看多再到过于乐观。
图一： 生命周期的四个阶段
（三）出售期
在市场周期的第三个阶段，卖方开始占领主导地位。周期的这个部分被觉得是由前一阶段看多的情绪转变成混合情绪的阶段。价格经常被锁定在适当的交易规模内，而且可以连续几个星期甚至几个月。比如，美国当道琼斯工业平均指数在2000年1月高达顶点后，在接下去的日子下滑到以前顶点的附近,而且在此连续胜过了18个月。但是对于纳斯达克综合指数来看，发行期来临的快，终结的也快，时间少于一个月的长度，当它在2000年3月高达顶点后，快速下滑就显示了这点。值得留心的是, 当这个阶段终结，市场将出现现反向,像传统的双重顶，三重顶模型和头肩顶模型便是这个阶段行情的典型例子。
出售期对于市场来看是很情绪化的期间，由于投资人很容易被完全的恐惧所抓牢，他们甚至贪婪的觉得市场会不时上升，所以他们在很多事件面前估价会比较极端。情绪尽管改变迟缓但是一定发生改变，而且该种转变会被一次极其消极的政治事件或者极其不好的经济事件所增速，以至更快的发生。那些不能在最最佳时候出售的投资人将来大有机会会有损失。
（四）下滑期
第四个也就是最后一个周期阶段，经济基本分析明显恶化，而且前景黯淡。这个阶段对那些持仓的人来看是最为痛苦的。他们迟迟不能作出决定是由于他们的投资已经处於损手状态。实际上,当价格缓缓朝下,这些已亏损的投资人鲜会止蚀出售他们的投资,只有当市场大跌50%或者许多时，这些在发行期或者下滑期买入的后来者才会放弃。但遗憾的是，一部分聪明的投资人将令在下个积攒期买入这些已经贬值的投资，而且期待下个期间价格上升导致得收益。 市场周期的应用
市场周期现象中最好的例子是美国四年总统任期影响的股票、房地产、债券和商品市场。这个有关周期的理论显示, 经济牺牲一般造成在总统任命的第一、二年。 由于竞选也快到时, 政府将令作出一切他们可以做的去刺激经济，为了让选民去投票和给他们一种经济处在好状态的感觉。 总括
即使周期在市场中的存在总不是很显著。但对于聪明的的投资人，积攒期是买入的好机会，由于价值已经停止下滑而所有其余人依然看空。这类型的投资人被称为逆向操作者,由于他们和当时正常的市场感知执行相反操作。这些人在市场进入价格上升期的最后阶段出售，也就是一般所觉得的在抛物线最顶点买出。实际上,能够认识不同部分的投资人,才会更或许的利用它们以高达盈利的目的。正证实识市场周期的每个阶段，并依照其特点执行投资，投资人将可大暴涨加获利机会
