具体操作
合约式避险
1、前提条件。如果一家美国公司A在1990年3月份向一家英国公司日卖出了价值￡1000000的设备。商定以英镑付款，贷款将于3个月后支付。A的投资回报率为12％(每年)。当时的市场条件如下：
美元与英镑的即期汇率为：$1.7640/￡ 3个月的远期汇率为：$1.7540/￡
英国3个月的贷款利率为10.O％(每年) 英国3个月的存款利率力8.O％(每年)美国3个月的贷款利率为8.O％(每年)美国3个月的存款利率为6.O％(每年)费城证券交易所6月份出售期权实施价格为$1.75/￡，合约金额为￡12500，期权费为每英镑2.5美分，交易佣金为每张合约$25。场外交易(银行)市场6月份出售期权实施价格为$1.75/￡，期权费为合同金额的1.5％。
在上述条件下，A面对着如下的选择：
不采取任何避险措施，听其自然；
在远期外汇市场避险；在货币市场避险；在期权市场避险。下面分别讨论这四种情形：
不采取任何措施
远期市场避险
贷款额为：￡
换成美元为：￡975610×$1.7640/￡＝$1720976
3个月后投资收益为：存入银行可得本利：$1720976×(l+1.5％)=$1746791
贷给其余人，可得本利：$1720976×(1+2％)=$I75396直接用于本企业投资，可得回报：$1720976×(1+3％)=$1772605
货币市场避险
r=$1754000/$1720976-1=0.0192(季)
所以，只要在货币市场上存在回报率胜过7.68％(每年)(0.0192×4)的投资，假使风险相当的话，那么，A不或许选择远期外汇避险。
5、在期权市场避险。受于存在两种形式的期权，所以，务必首先比较期权避险的成本。
1)在费城证券交易所的避险成本为：
每一期权合约的期权费$0.025×￡12500=$312.50
每一期权合约的佣金$25.00每一期权合约的总成本$337.50每镑成本为$337.50/￡12500=$0.0273需要买入的合约数量￡1000000/￡12500=8080个合约的总成本为80×$337.50=$270002)在场外交易市场买入￡1000000出售期权的总成本为：￡1000000X1.5％=￡15000折成美元为：
￡15000X$1.7640/￡=$26460
比较来说，在场外市场买入出售期权更为有利。所以，可以选择利用OTC(OverTheCounter)期权执行避险。即在交易当天在OTC买入实施价格为$1.75/￡的出售期权，3个月后收入￡1000000，当3个月后即期汇率胜过或等于$1.75/￡时，放弃实施期权，按市场汇率卖出英镑；当汇率差于$1.75/￡时，实施期权，收回$1750000。但是，在同其余避险措施执行比较时，务必顾虑到期权成本$0.0273/￡。比如，只有当3个月后的即期汇率胜过$1.7540
期权市场避险
有关方式
国际金融避险产品首要指常用的金融衍生产品，包含远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和远期结售汇等。
远期合约是一种在确定的将来时间按确定的单价买入或卖出某项资产的协议。一般是在两个金融机构之间或金融机构与其公司客户之间签署该合约。它不在规范的交易所内交易。
期货合约是两个对手之间签订的一种在确定的将来时间按确定的单价买入或卖出某项资产的协议。它一般在规定的交易所内交易。
期权合约是以交纳适当的期权费，得到在将来一定时间以一定价格买卖特定商品的"权利"的合约。但到时可以选择实施期权合约，也可以选择不实施该合约。
远期结售汇业务是指客户与银行签订远期结售汇协议，约定将来结汇或售汇的外币币种、金额、期限及汇率，到期时依照该协议订明的币种、金额、汇率办理的结售汇业务。
互换交易是指交易双方约定在将来某一期间相互交换某种资产的交易形式。更为精准地说，互换交易是当事人之间约定在将来某一阶段内相互交换他们觉得具有等价经济价值的现金流的交易。较为常见的是货币互换交易和利率互换交易。货币互换交易，是指两种货币之间的交换交易，在一般情形下，是指两种货币资金的本金交换。利率互换交易是相同货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。
期权合约避险发展现况
外汇期权交易
期权交易的广泛性。从期权交易的品种分布情形看，无论是国际性期货交易所如美国芝加哥期货交易所、芝加哥商业交易所，依旧日本、巴西、阿根廷等很多国家的区域性期货交易所，绝大部分商品期货合约都开展了期权交易，期权合约差不多已经形成有关期货合约的配套合约，具备一定交易范围的期货合约都有相应的期权合约。以美国为例，美国六家期货交易所上市62个商品期货合约，上市有关期权合约52个，期权合约数量为期货合约数量的84％，其中农产品期货合约27个，有关期权合约23个，占85％，其余种类商品期货合约和期权合约的情形也基本这样（表1）。再如，阿根廷拥有布宜诺斯艾利斯谷物交易所、布宜诺斯艾利斯期货交易所、罗萨里奥期货交易所三家期货交易所，上市交易玉米、大豆、小麦、葵花籽等品种的14个商品期货合约，同期上市交易以这些商品期货合约为标的物的13种期权合约，这些商品期货和期权的交易量都不是很大。自此可见，期权交易是一种非常广泛的交易形式。
期权交易的成长性。期权交易显现以后，尤其是近十几年来，交易范围逐年扩大，表现出强势的成长性。以美国芝加哥期货交易所为例，1987年到2000年的14年间，其商品期货合约的期权成交量上涨了54倍，同期与商品期货合约成交量的比例由87％上涨到244％。期权交易应用的普遍性。期权交易的独特优势和丰富的内涵，使期权市场的参与者规模持续扩大，应用日益普遍。如机构投资人通过期权的组合可以供应现货交易和期货交易所没有的投资管理，所以，期权交易显现之后始终是各种大型机构投资人必不可少的投资管理工具。农产品生产者利用期权交易中期权买方具有风险锁定、收益无限、操作简单等特点，普遍利用期货市场套期保值。再如，美国白宫则通过为农场主支付期权权利金供应低息贷款的方式，激励农场主参与期权交易，运用市场手段回避农产品价格风险。据统计，1993年美国农场主参与农产品期权交易的数量为956家，1996年时高达1569家，上升程度明显，期权市场在平稳和保护农场主利益方面发挥着重要作用。有关案例
中信集团旗下的中信泰富召开新闻公布会。会上中信集团主席荣智健表明，受于中信泰富的财务董事越权与香港数家著名的银行签订了金额重大的澳元远期合约致使已经造成8亿港元的损失，他说，假使以汇率市价预期，这次外汇杠杆交易或许导致达到147亿港元的损失。
这起外汇杠杆交易或许是由于受于澳元的上升而引起的。中信泰富在澳大利亚有一个名叫SINO-IRON的铁矿项目，该项目是西澳最大的磁铁矿项目。整个投资项目的资本支出，除的16亿澳元之外，在项目执行的25年期内，还会在全面营运的每年度投入起码10亿澳元，为了减低项目面对的货币风险，所以签订若干杠杆式外汇买卖合约。
尽管这起外汇交易是在澳元忽然上升的时机起步的，但是7月份以来，澳元汇率波动加大。从7月中旬到8月短短一个月间，澳元开始显现连续贬值，AUDUSD(0.6414,0.0012,0.19%,吧)降幅也达到10.8%，这差不多抹平了2007年至今的升幅。
受于这笔合约的期限为二年，对于交易导致的损失还没有确切的数字统计。荣智健说假使以的汇率市价预期，这次外汇交易或许导致达到147亿港元的损失。
有关词条
参考资料
[1] 中国经济网 http://finance.sina.com.cn/roll/20081021/11165412921.shtml
[2] 信息网 http://bbs.caihuanet.com/redirect.php?fid=2&tid=14357&goto=nextnewset[3] 教育网 http://news.xinhuanet.com/fortune/2008-10/23/content_10239020.htm