特点
1.低成本：
投资人不需要支付全部款项,经纪公司只要求存一笔保证金，如LIFFE的USF一般为股票价值的7-15%，杠杆效应显著；
交易成本比交易事实股票成本低； 税收优惠：如英国做股票需要缴纳印花税，而做股票期货不需缴纳印花税。
股票期货
2.便利性。
如LIFFE的USF可以使投资人在一个交易平台上交易很多以世界知名公司股票为标的的期货合约,而假使做股票现货则要在很多国家的证券交易所执行。
3.高效率：
相对于股票现货,做股票期货可以降低所需的资金，有机会提升回报率；
股票期货执行卖空时可以避免现货股票借空导致的成本和管理负担，可以利用股票下挫赢利；
股票期货可以使投资人快速更改组合而不必对持有的股票现货头寸执行调整；
可以从股票之间的相对表现来获利，也可以从个股相对于大盘行情差异来获利。
用途意义
1.对股票现货头寸执行保值：比如预期短时间内股票价格会下挫,投资人可以通过出售股票期货而不必事实卖出股票现货来回避风险。股票价格下挫的损失可以由期货头寸的盈利抵消。
2.杠杆做股票。
3.可以从股票价格下挫中获益。
4.从两个股票的相对表现差异中获利。
5.可以低成本地转换单只股票头寸。
提点优势
与普通的股票投资对比，股票期货的运转特点和交易优势可以归纳为下方七点。
一是股票期货可以形成直接买卖股票的替代手段。以往投资人只能靠买入股票来形成公司股东，从而分享公司的盈利成长。但股票期货的诞生为他们给予了此外一种新型方式。特别是当投资金额有限时，他们可以利用股票期货快速进入市场，而无须苦苦等候现金资产的迟缓累积。同期，严格遵守资产分配模型的投资人也可以利用股票期货来快速调整投资管理中股票与债券的相对比例，进而保证二者之间的动态平衡不会偏离既定目标。譬如购入期货来提升股票比重，或是出售期货来减弱股票含量。
二是股票期货作为一种灵活的投资方式，可以形成常规投资管理的延伸及调整手段。投资人可以依据市场风云﹑利用股票期货来及时调整自己的投资着重而无须更改现有的投资管理结构。当某个行业或股票因偶然原因而强烈波动时，如若投资人觉得这导致短时间现象而并不是长期趋势，他就可以在投资管理的外围，通过股票期货来应对，进而保证现有投资管理的完整与平稳。另外，所有股票期货均为通过电子化交易完成，交易成本会远差于传统的大厅交易。
三是股票期货可以形成投资风险管理的有力工具。股价下跌时，投资人固然可以采取普通的股票卖空手段来减弱投资损失或者从中获利，即出售从自己经纪人手中借来的股票，寄期望于股价下滑之后再以低价买回执行偿还。但一来“加价原则”规定股票卖空只能在股票叫价提升时完成，二来股票价格急剧动荡时的买卖价差会急剧加大，致使交易成本的提升，三来投资者会时刻担忧“卖空挤压”所导致的股价飙涨。
四是股票期货可用作对冲避险。投资者一般会面对股市波动所导致的系统性风险以及与公司自身有关的特殊性风险。当市场或是股票显现短时间性震颤时，投资人或许为了避免损失而卖掉持有的股票，待局势平稳后再买回来。但如此既会造成投资收益，提升投资税赋，也会让投资损失因承受“抵税虚卖”条款的制约而无法抵消其它的投资收益。但股票期货的问世则避免了这一尴尬。投资人则可以出售股票期货来对冲避险，使股票价格下挫导致的损失为期货价格下挫导致的收益所弥补。另外，出售投资管理中比重过大股票或行业的期货还可有效减弱投资管理的单价波动性。
五是股票期货为机构投资人给予了无风险套利手段。股票期货作为公司股票的衍生性证券，其价格与股票市价之间存在着适当的数量关系。这就是为何每个股市交易日开盘以前，已经开始交易了的股市指数期货会形成股市开盘行情的先导指数。当期货价格与现货价格之间的单价差异偏离了正常状态时，投资人就可以利用这一机会在二者之间执行套期保值以获取无风险收益，从而促使其价格差复苏到常态。
六是股票期货的资本有效性。这首要反应在四个不同的方面上。首先，股票期货的杠杆效应可以以小博大，仅用少量资本即可得到数倍以上的股票资产。当购入或出售股票期货时，所需保证金导致契约总额的20％，而向经纪人借钱买股时，“T法规”规定最初保证金的最低限度也是50％。其次，期货投资者无须为契约中仍未支付的80％支付利息，而向经纪人借款买股时的利息必不可少。另外，股票期货交易不牵扯到融资或者借款手续，而向经纪人借款买股则是一段耗时﹑伤神的记忆。最后，借款买股时务必时刻满足“连续保证金”的要求，纽约股票交易所和纳斯达克规定股票卖空时为30％，借款买股时为25％，而对股票期货的制约额度要相对宽松一部分。
七是股票期货是股市投机者的新宠，因其资本的有效性得到了加深和提升。尤其是当公司盈利数据每个季度发布以前，若民众愿意执行赌博式的推测并从中获利，那么股票期货无疑是其首选。由于期货的单价改变程度会远远大于股票本身的单价波动，进而成全民众“以小钱﹑办大事”的善良愿望与投机心态。
风险提示
尽管股票期货具有独到之处，致使投资市场琳琅满目，但其弊端和或许产生的伤害也是显而易见的。作为一柄双刃剑，其风险性要明显好于股票交易﹑期权交易以及指数期货。正由于这样，股票期货会比股票期权和指数期货姗姗来迟几十年之久，而且最终还要靠联邦国会亲自出面干预。尽管国会迫于国际市场的阻力必须提起股票期货的关口，但也反应出它对股票期货或许导致的不利影响依旧深具戒心的。
第一，股票期货的风险性要比股票交易大得多。其首要原因有四。首先是股票价格的任何微量级改变全将为期货交易的杠杆效应所增大，进而致使投资人差之毫厘﹑失之千里。一般保证金限额越低，杠杆效应也越大，投资风险性也越高。股票期货20％的保证金限额尽管好于商品期货的3％到5％，但仍大大好于股票交易的50％。
其次是所有的衍生性金融产品都具有一个共性，即价格改变的连续性与快速性。如前所述，股票期货的单价既承受基础股票价格的影响，也承受其它原因的干扰，像到期日的长短与利率的高低等等。所以，即使股票价格平稳不变，股票期货的单价也有机会会因其它原因的助推而惶惶不可终日，进而致使股票期货的波动性会远在股票交易之上。
另外是股票交易并无到期日的制约，假使投资人不幸被套牢，只要他拥有充足的流动资金﹑同期对公司的长期远景具有信心，他就可以继续持股，耐心等到公司重整旗鼓﹑东山再起。但股票期货具有清晰的到期日，假使到期以前股票仍未死灰复燃，投资人就会不停地赔下去，直到在出头之日到来以前被淘汰出局。
最后是股票期货的有效期一般只有两到三个月，所以投资人务必采取接力递进的方式，在到期日到来时转入下一次期货，并周而复始，直至策略周期的终结。这就需要投资人对于期货交易及其接力机制具有充份的了解，以减弱期货交易所特有的递进风险。同期，接连递进的接力过程也要求投资人在股价分析上不仅要一步对，而并要步步对，以免深陷“一子落错，满盘皆输”的窘困。
第二是股票期货的风险也会比股票期权和指数期权大很多。期权与期货尽管均属于衍生性产品的范畴，都具有到期日和杠杆效应，但二者的概念与运转截然不同，风险性更是迥然不一。比如购入待买期权时，投资人只须支付数目确定的少量款额，买到的是在将来到期此前以某一确定价格买入基础股票的权利。这笔款额也是投资人或许损失的最大金额，也就是说投资人在整个期权交易过程中无须再次导入资金。
但股票期货却完全不同。股票的期货与现货价格时刻处在改变当中，到期日时必然会合二为一，而且投资人毫无放弃权利之说。在到期日到来之时，他们或者要以现金结算，或者要履行买进或出售基础股票的允诺。同期，尽管投资人在买入期货时只须支付20％的保证金，但假使股票价格的运动与投资人的预期背道而驰，那么投资人在催促保证金的阻力之下就必须继续贴钱作为追加保证金，也就是说其损失额是难易预期且毫无止境的。
第三是股票期货的风险性也会比指数期货高出很多。首先，指数是多种股票的集合，大多符合投资分散化的原则与要求。所以与个别股票有关的特殊风险已经所剩无几，唯一残存的风险性就是投资分散化所无法清除的系统性风险或市场风险。而股票期货是以单一股票为基础，集特殊风险和市场风险于一体，因此其价格波动的强烈性无疑会好于指数期货。其次，股票期货的交易量与流通性到迄今为止还远不如指数期货，致使其买卖价差与交易费用要大大好于指数期货。在投资市场中，缺乏流通性与交易量的金融产品绝对不会具有生命力。所以，只有在渡过了前期开发阶段之后，股票期货真正的历史地位才可得到证实。
交易方式
股票期货交易的特点与其它商品期货交易的特点一样，这就是买卖双方有关股票所有权的转让与货款的交割都有一段时间距离。在期货交易中，买卖双方只要交纳少量的保证金签订一分合同，其股票的所有权就从买方转与了卖方，但不必立刻付款和交付股票，而只有到了约定的交割期时，买方才付货款，卖方才交出股票。
按交易性质来分，股票期货交易的参与者可分为套期保值者和投机者，其中套期保值者的目的首要是想将股票的单价固定，以降低投资风险，而投机者则通过自己对市场的预期来买入股票期货合约，假使其预期错误，则投资人的风险就被转嫁给投机者；假使其预期正确，则套期保值者少赚的利润就被投机者获取。
如某投资人从股票现货市场上以每股10元的单价买进N手A种股票，受于银行利率存在着向上调整的机会性，将来几个月里股市行情就或许下挫。为了避免股票价格因利率调整而贬值，该投资人便在期货交易市场上与某投机者签订了一份期货合约，在3个月后将股票以每股10元的单价全部转让给投机者。在期货合约到期后将令有两种结果，其一是利率果真向上调整而致使股票价格的大幅下挫，如股票价格跌向每股8元，受于投资人已约定此时将股票以每股10元的单价转让与投机者，而市场上的现货价格只有8元，投资人可将以10元出售的股票在市场上补回，除了维持原有的股票数量外，每股还能盈利2元。受于投机者在3个月前对行情预期的错误，此时他将以好于现货市场的单价将投资人的股票合部购入，每股股票将损失2元。其二是在这一时段中利率没有调整，在期货合约到期时，股票的单价不跌而反涨至每股12元，此时投资人继续会履行期货合约所规定的义务，将股票以每股10元的单价交与投机者，而投机者受于事先预期正确，他可将以10元购入的股票立刻以市价出售，在每股股票的期货交易中便获取了2元的利润。在上面的期货交易中，合约到期后投资人与投机者之间也不一定非要执行实物的交割不可，他们只要依照市场价格将其价差补齐即可。如当股票价格涨至每股12元时，投资人也不一定非要将股票以每股10元的单价交出，他只需将每股2元的价差补给投机者就可以了，而对手中的股票，投资人愿意继续持有就保留下来，愿意出售也可以每股12元的单价在现货市场抛售即可。
多头和空头在事实的股票期货交易中，交易的双方在订立股票期货合同期，双方手中都无须有股票和全额现款，他们只要按成交金额的一定比例向交易所交纳保证金即可。换句话说，这就等于买方手里可以没有现款，卖方手里也不必有股票。该种股票交易的方法就叫做买空卖空。先买后卖盼望将来某一期间股票价格上涨的叫做多头；先卖后买盼望将来某一期间股票价格下挫的叫做空头。很显然，做多头的盼望牛市，做空头生意的盼望熊市，买卖双方的预期方向均为相对的或者说是绝对相反的。在股票交易所里，有多少投机者在做多头生意就同期有多少人在做空头生意，做多头的总盼望牛市，价格上涨，而做空头的总想把股票价格压下去，显现熊市。该种对市场行情的预期假使达到了，则有利可图，假使没有达到显现相反局势，即多头的等来了熊市，空头的迎来了牛市，那就要亏本赔钱了。
股票期货交易的过程
期货交易一般都在专门的期货交易所里集中执行，并采取由投资者委托其经纪人相互公开竞价的方式。交易价格在竞争中形成并随时公开发文。交易买卖双方可以依据价格行情的改变来调整他们的索价和开价。最后出价最高的买主与报价最低的卖主促成交易。成交之后，交易双方都要通过各自的经纪人向证券交易所缴纳 5～20％的保证金，一般依照成交额计算。由于期货合同所买卖的对象并没有直接是现货股票，而导致一种期货合同，是典型的买空卖空，所以，给付一定比例的保证金，以防期货合同到期后一方的失约，进而能够起到适当的履约保证的作用，它同期也使投资人权衡得失，慎重考虑，并可以避免受于买空卖空导致的市场失去平衡的风险。在期货交易中，保证金的比例都由证券交易所确定。另外，买卖双方还要向各自的经纪人交纳一定数额的手续费。
股票期货交易的实质
股票期货交易和现货交易对比较，其最大的优势在于投资人能够用更长的时间来分析股票价格行情的改变，并跟随调整自己的投资策略，同期也可固化股票价格，降低投资风险。另一面，受于期货交易给予了股票的保值功能，它致使现货市场上的交易更为活跃，而现货交易的成长兴旺也能促进期货交易。
股票期货交易当前已形成发展最快的市场，其交易金额持续上涨，同期市场波动性也很大，投机性也得到更深一步的加深。在股票期货交易里，股票仅仅是一种象征，买卖对象导致期货交易合同而非股票现货。在期货合约的买卖过程中，交易的双方并没有需要持有股票或者说股票并没有出面，也无需全额的资金，就可以执行股票的买卖。只要交易双方确定了交割日期的单价，签订期货合同就算成交。到了结算日，交易双方只要依据股票行市的变动情形，对照自己预期的结果之间造成的差额执行结算即可。受于股票期货交易中买空卖空的投机性，很多国家都在法规中对买空卖空尤其是卖空交易执行制约。由于在卖空时，投资人手里无需有股票，他认为有利时可以从证券经纪商借入股票来卖空投机，这就有机会致使股市行情下挫，不利于股市的平稳、健康运行，也容易使其余投资人不敢轻易投资，影响资金筹集。但另一面，卖空交易时，投资人先行出售，在股价下挫时再买回，不仅能降低风险，也可使投资人在股市下挫情形下仍有利可图，同期在一定程度也可平稳股市下挫局势。所以各国法律在制约卖空交易的消极影响的前提下，一定规模内也是允许买空卖空举动的，以高达活跃股票市场，激励投资的目的。
在中国，股票交易市场刚开始启动，其现货交易的范围还比较小。受于上市的股票数量少，当下的沪深股市差不多是卖方市场，且交易的法律、规则都还不完善。出于平稳股市、保护个人投资人利益的原因，当前中国的股票交易仅以现货交易为法定交易方式，难以许买空卖空的期货交易，这是符合当下股票交易市场的事实情形的。但伴随股票现货市场的成长，相应法规的完善，中国股票期货交易的开设也将令逐渐提上议事日程。 [1]