垃圾股

垃圾股简述

垃圾股指的是业绩较差的公司的股票，与绩优股相对应。这类上中公司或者受于行业前景不好，或者受于运营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的状况萎靡不振，股价走跌，交投不活跃，年终分红也差。

垃圾股一般是指评级为非投资级的股票（BB下方），垃圾股不仅是指运营显现困难的公司所发行的股票，一部分新上市的高科技公司，或是一部分财务杠杆太大的公司股票都有机会被评级为BB级下方，中国的很多商业银行股票被S&P评为垃圾股。受于投资垃圾股的风险大，所以风险回报率（收益率）也高，20世纪80年代末，美国兴起了垃圾股投资热潮。垃圾股不是垃圾！

垃圾股顾名思义就是那些业绩较差，困难多多的个股。一般每股收益在0.10元下方的个股均可称作垃圾股。上市公司拥有在市场直接融资的便利，又有各种优惠政策的关照，按理运营业绩应相当理想，但受于上市公司的运营领导层、市场环境的改变及机制等原因，致使上市公司的业绩如“小二黑过年，一年不如一年”。有些上市公司之所以上市就是为了在证券市场“圈钱”而非给股东供应回报，上市后既没达到企业改制，建立现代企业制度，也没有利用从市场配置回来的资金执行有效的成长及壮大实力。企业依旧沿着“老路”走下去，经受不住市场经济挑战，业绩滑落下去。伴随上市公司的增多，迈入垃圾股的数量也成放大的趋势。

垃圾股的存在，并没有能说这些股票没有一点价值，依照民众日常生活中的废物利用原则，垃圾股同样具有适当的投资价值。尤其是在当前企业上市承受一定约束的情形下，上市公司起码还具有“壳资源” 的价值。在事实股市里，有一部分垃圾股的股价远大超过绩优股的股价，尤其是在1998年市场热炒资产重组个股之时，一度流行“越穷越光荣”的说法。另一面部分股市“大黑马”股票均是从垃圾股中造成的，如“科利华”、“ST通机”、“国嘉实业”，中国股市首只百元股票“亿安科技”也是从以前的垃圾股“深锦兴”蜕变而来的。所以垃圾股炒作依旧值得考虑的。

当前国内垃圾股可分为三个部分：一部分是ST股票，即接连两年亏损或净资产值差于 1元的股票。一部分是PT股票是指接连三年亏损的股票。仍有一部分是指除却前面两类且业绩在0.10元下方的股票。

超级垃圾股

所谓超级垃圾股，事实上也就是“资不抵债”的上市公司，它们诚然不是一般的垃圾股。在这里，超级垃圾股是特指每股净资产已沦落为负数的股票。我们说，每股净资产跌穿面值已是够垃圾的了，但若每股净资产变成负数，则它一定是垃圾中的垃圾，也就是超级垃圾。

炒作垃圾股的准则

炒作垃圾股的准则1：着重看垃圾股有没有被“资产重组”的机会

一般来看，一家上市公司的股票之所以沦落为垃圾股，与企业的现存情形有重大的关系。所以依靠其本身的力量往往很难更改其垃圾股的情况，多部分须依靠外部力量执行重组才有机会但并没有是说“一组就灵”，在股市里“重组失利的故事”也屡见报端。但无论如何只要该股有重组或许，则其股价就会在二级市场中演绎“丑小鸭变白天鹅”的故事，所以要注意垃圾股的基本分析情形，特别要注意那些股权分散，或股权集中于大股东的主业不显著的个股，这些垃圾股最容易执行资产重组，假使重组方来自私营高科技企业，则其效果最佳。当前国内几家垃圾股经私营企业重组后，其股价最易创造神话，而经历政府主动重组的个股却表现往往一般。所以炒作垃圾股着重是看其有否有会被重组的机会。

炒作垃圾股的准则2：仔细研究该股之所以沦为垃圾股的原因

有些上市公司受于没有清晰主业致使业绩下滑；有些上市公司管理不善而致使业绩不好；有些是受于背负巨额债务而牵累运营情形改观，尤其是一部分上市公司，债务沉重，动辄上十亿，或者官司缠身，如此的垃圾股少碰为妙，即便有人愿意重组，往往面对这样情况也会望而却步。如此的公司往往表现机会不大，应尽量少碰。只有在该公司动了“大手术”之后，才可关注。

炒作垃圾股的准则3：可在大行情的尾段关注

由于一轮行情到来，一般往往在市场主流热点终结后，一部分游资或从主流热点上撤下来的资金，会在垃圾股炒上作一把，所以垃圾股往往具有补涨效应。此时，可着重介入一部分垃圾股执行运转，也会有不菲的收益。此外仍有一种情形就是大盘上升时，垃圾股跌，大盘跌时，垃圾股升的“跷跷板”现象，此时可利用该种现象执行炒作，进而提升资金的运用效率。但须表示的是以上炒作是基于一次大行情到来，主流非垃圾股炒作。如1998年全年就炒垃圾股，在如此情形下，就不能这样运转。

炒作垃圾股的准则4：注意风险，及时安排好投入的资金

垃圾股自身业绩不理想，且存在如此或那样的困难。在弄清楚该公司将执行重组或有巨大新项目的情形下，投资人可耐心持股或加大资金，除此之外，要注意风险。垃圾股一般价位较低，容易受主力控制，升得快，跌得也快，假使资金及止损等策划不好的话，容易产生损失，甚至一部分绩差公司暴露出来的困难或许仅是冰山一角。所以对投资垃圾股应控制好风险，慎之又慎。

怎么炒做垃圾股

股票的炒做特点决定于股票的性质。垃圾股和绩优股对比，垃圾股进货容易出货难，炒做垃圾股的首要冲突是出货；而绩优股出货较易进货难，炒做的首要冲突是进货。第二，绩优股在高点能立住，而垃圾股在低点才是其合理位置，在高点难以易立住，只能凭一时的冲力临时冲上高点。这些性质决定了垃圾股的炒做务必是快进、快炒、急拉猛抬、迅速派发。

垃圾股平时没有长庄驻守，由于垃圾股没有长期投资价值，随时可以跌一次，庄家不宜老拿着垃圾股不放；而且庄家在炒做垃圾股时一般是要尽量少收集，只要能炒的起来，能少收集一部分尽量少收集一部分，所以也不需要预先建仓；此外，垃圾股有容易收集的特点，随时开始收集都不晚，庄家也没有必要早早的抢着收集。行情一旦展开，庄家认为有机可乘，随时可以调入资金开始迅速收集。而且务必迅速收集，由于，炒垃圾股务必借势，大势一旦变坏，就要即将撤出来，给他的炒做时间是较短的，务必迅速收集。

受于垃圾股在高点站不稳，炒高全凭一鼓作气冲上去；也受于庄家不能收集太多的筹码，控盘能力不够，所以，要靠急拉猛抬，产生上升的冲力，动员起跟风者，借该种冲力，把股价炒上去。炒上去后不能向绩优股那样在高点立住从容出货，所以，一定要迅速出货。垃圾股出货就是一个比见底庄家的手快依旧911.html">小散的反映快的比赛，庄家要抢在911.html">小散看出自己出货动作以前把多部分货出掉。第一种办法是少建仓，迅速拉起来一点就立刻跑掉，仓位少，出的快，升幅不大。假使投入资金较多，建仓较多，出货变得复杂，就要解决复杂的计划。在上升途中，就要开始出货，在顶部能出多少就出多少，出不了就朝下砸盘出货，如此把追涨盘和抄底盘全部杀掉。受于要解决好砸盘出货的预案，所以，在推涨时一定要拉出较高的空间，但庄家自己从一开始就没有打算要这么多获利，在拉抬过程中要增长持股成本，在顶部逃不掉时就要杀跌出货，杀跌要损失空间，里外里一算，庄家在中间能拼出总程度的三分之一的获利来就满意了。

垃圾股炒做大批消耗空间资源，但庄家自己的获利则不太高。为何有的庄家喜欢炒垃圾股呢？炒垃圾股的好处就是快，受于降低了收集和收集后等候机会的时间，炒做过程紧凑，收集、拉抬、派发一气喝成。假使以收集10日，拉抬10日，派发10日计算，庄家可以在六周内完成完整的一次炒做，假使庄家手快，时间还可以更短。所以，假使以单位时间资金造成的利润率来计算，炒垃圾股是较高的。所以，炒垃圾股是一种短炒举动，就算投入资金较多，开的空间较大也依旧要短炒。短炒的特点是愿意牺牲利润换取时间，以追求最大利润率。

垃圾股的炒做最适合于利用短时间贷款炒做的人。贷款利息按时间计，所以，要速战速决，不能拖时间；一次炒做的利润率一定要好于贷款的利率。

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