成交额

成交量

绝多部分投资人对成交量的概念都已经十分熟悉，在此，我们只做简略的概括。某一权证的日成交量是当天该权证总共成交的数量。成交量的多少，不仅取决于市场的投资热情，还取决于相应产品的吸引力大小，以及投资人对该产品的熟悉程度。比如，市场看多气氛浓厚的情形下，认购证就会吸引较多的投资人执行买卖，特别是一部分杠杆水平较高、对应正股较受关注的认购证，一般来讲交投会比较活跃，相应的成交量也会较大。 街货量

而街货量则是与成交量大为不同的其他概念。在实施做市商制度的备兑权证市场，权证的发行商不仅负责供应报价，还要负责供应市场的流动性。所以，每日收市后一部分权证留在发行商手中，另一部分权证则在公众投资人手中，这部分由公众投资人持有的权证数量就称为街货量。街货量越大，表明愿意持有此权证过夜的人越多，反之亦然。

对于街货量较少的权证，发行商对权证的单价控制能力较强，权证的单价也所以表现得较为理性。街货量较大时，发行商对权证价格的控制能力则较弱，权证的单价首要由普通投资人和专业投资人共同决定，而且很大程度上受供求关系的影响。这时候，权证的市场价格很容易受市场情绪左右，同期发行商做市的积极性也会有所减弱。

街货量在权证的投资过程中，有着比成交量更为清晰的参考意义。特别是高街货权证的单价行情，大差不差上可以代表投资人对后市的乐观、悲观或审慎立场。比如在一只权证的街货量水平已经较高时，假使认购证价格行情好于正股，则可觉得投资人对后市持乐观的立场。

此外，投资人还可以依据市场情绪的改变情形，选择投资不同街货量的权证。比如在市场情绪高涨的时机，可以考虑参与高街货量的权证。受于投资人的观点趋于统一，权证价格很有机会伴随投资人的热情而步步攀高，使权证的持有者故意想不足的收获。诚然投资人同期也要承受适当的风险，特别是当市场情绪扭转时，权证的持有者会争相出售权证，致使权证的单价下跌趋势较急。 成交额与成交量

在证券交易所大厅的电子屏幕上和报纸颂的上一日股票行情表上，常显现成交量和成交额两个指标。

成交量是指某一特定期间内（报纸发布的是上一日一个交易日的），在交易所交易市场成交的某种股票的数量，其单位以某种股票的股数计算。

成交额是指某一特定期间内（同上），在交易所交易市场成交的某种股票的金额，其单位以人民币“元”计算。

这两个概念其实是一码事，导致表现形式不同，我们可以将买者买进股票算成交金额，卖者出售股票算成交数量。这两个数字大，表明股票交易活跃，换手率大，如数字小，表明交易平淡。 成交量净额

OBV的英文全称是onbalancevo1ume，中文名称直译是平衡交易量。

在了解OBV的计算以前，先要对两个专有名词有所认识，一为“收集”，另一为“派发”。

所谓“收集”指大户做手暗地里在市场内逢低进货，逢高出货。在大户自身仍未吃进充足的筹码以前，大户一边出货打压行情，一边暗地吃进，出少进多而不让行情上涨。等到大户握有很大筹码之后，即“收集”完成之后，大户才开始大力买进以促使行情大幅上涨。

相反地，“派发”指大户做手暗地里逢高抛售，逢低买进，此时出多进少，在大户手头上的筹码出逃得差不多时，才一股脑大力杀出，以求止盈出场。

“收集”与“派发”差不多全在暗地里执行。OBV的理论即期望能够从价格变动与成交量增减之间的关系，推测市场内的情形是在“收集阶段”或“派发阶段”。

1.OBV的计算公式

计算OBV非常简单。当今日收盘价好于昨日收盘价是，今日的成交量为“正数”。而当今日收盘价地于昨日收盘价时，则今日的成交量为“负数”。一系列时间的正负数成交量累积相加，即为OBV值。

仍有一种以当日的最高价、最低价及收盘价三个价位加以平均的需求值替代收盘价来计算OBV值，以制作OBV线，称为成交量多空比率净额法。计算公式如下：

VA=V×[（C-L）-（H-C）]/（H-C）

注意：VA为成交量多空比率净额值，H为最高价，C为收盘价，L为最低价，V为成交量。以收盘价减去最低价（C-L），表明多头买进的力量力度。而最高价减去收盘价（H-C），表明空头出售的力量力度。

一般技术面专家觉得，光是观察OBV的升降，并无意义。OBV须配合图表的行情，才有事实的效用。若当OBV曲线与价格趋势显现“背离”行情是，则可用以判别当前市场内，处在“收集”或“派发”情况。

2.OBV的应用

1）OBV下滑，行情上升时，为出售信号，表明做多盘无力。

2）OBV上升，行情下滑，为买进信号，表明逢低接手走强。

3）OBV迟缓上升，为买进信号，表明做多盘走强。

4）OBV急速上升，为出售信号，表明做多盘全力介入，多头马上力竭。

5）OBV值从正的累积数转为负的累积数时，为下挫趋势，持仓应做空。反之，OBV从负的累积数转为正值，则应当跟进做多。

6）若在OBV线的总计值高位，价格无法击穿，此为上涨阻力带，行情经常会在此高位遭遇阻力而反转，需特别注意。

7）运用OBV线时，需配合K线观察，特别是价格趋势在盘档是否一举击穿阻力带，OBV线的变动方向是重要指标。

8）若OBV线自上而下挫破其12日移动平均线，为出售信号。若OBV线自下而上穿破其12日移动平均线，为购入信号。

9）应特别注意OBV线与价格线之间的背离现象，一有此种情形显现，示意行情短时期内会有变动。10）OBV线对双重顶（M头）第二个高峰的确定有较标准的表明，当行情自双重顶的第一个高峰下挫又又一次回升时，若OBV线能随行情趋势同步上升，价量配合则或许连续多头市场，并显现更高峰。相反，若行情又一次回升时，OBV线未能同步配合，反而下滑，则或许马上形成第二个峰顶，完成双重顶的型态，并更深一步致使行情反转回跌。

3.OBV的优点和缺点

1）OBV的优点：

在交易市场内资金的流向，在多部分的情形下，均是以不动声色的执行。OBV尽管无法很显著的提出资金流向的理由，但是当不平常的大成交量于高价圈或低价圈造成时，可以可以警示投资人抢先研判市场内多空倾向。

2）OBV的缺点：

OBV的原理过于简单，其显现的信号，一般无法区别能否与随机造成的突发性消息相关。一项突发性的谣传消息，会让得成交量有不普通的变动。

在计算OBV时，仅用收盘价的涨跌当根据，显然有失真现象。比如当天最高价曾涨100点，但收盘价反而跌5点，该种情形OBV的功用无法完全真实的反映。针对该种失真现象，有人试图以”需求指数“（DEMANDINDEX）来代替收盘价。”需求指数“马上最高价、最低价与收盘价三个价位加以平均。该种补救方式亦可用至移动平均线、MACD等计算。