议价法

议价法

外汇网2021-06-21 23:34:37 60

什么是议价法

议价法是指股票发行人直接与股票承销商议定承销价格和公开发行的单价。承销价格与公开发行价格之间的差价为承销商的收入。

议价法一般有助于承销商。证券承销商对股票发行人的运营情况、业务情况和财务情况加以考察，再商议应该发行何种股票，数量多少，承销及发行价格的高低等。议价法的方式

议价法一般有两种方式：固定价格方式（Fixed Price）和市场询价方式（Book Building）。

1、固定价格方式。基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后依据这个价格执行公开发售。

2、市场询价方式。当新股销售采取包销方式时，一般采取市场询价方式。该种方式确定新股发行价格一般包含两个步骤：

第一，依据新股的价值(一般用现金流量贴现法等方法确定)，股票发行时的大盘行情、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等原因确定新股发行的单价区间。

第二，主承销商协同上市公司的管理层执行路演，向投资人介绍和推介该股票，并向投资人发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过对反馈回来的投资人的预订股份单执行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格执行修正，最后确定新股发行价格

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