全称：全美证券商协会自动报价系统
英文：National Association of Securities Dealers Automated Quotations
英文缩写：NASDAQ
简称：纳斯达克
台译：那斯达克
纳斯达克网址： http://www.nasdaq.com/
简介
信息和服务业的兴起催生了纳斯达克。纳斯达克始建于1971年，是一个完全采取电子交易、为新兴产业供应竞争舞台、自我监管、面向世界的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。
纳斯达克（NASDAQ）股票市场是世界上首要的股票市场中成长速度最快的市场，而且它是首家电子化的股票市场。每天在美国市场上换手的股票中有胜过二分之一的交易在纳斯达克上执行的，将近有5400家公司的证券在这个市场上挂牌。
纳斯达克在传统的交易方式上通过应用当今先进的技术和信息——计算机和电讯技术术使它与其它股票市场对比独树一帜，表明着世界上最大的几家证券公司的 519名券商被称作做市商，他们在纳斯达克上给予了6万个竟买和竟卖价格。这些大规模的活动由一个庞大的计算机网络执行处理，向遍布52个国家的投资人表明其中的最优报价。（包含70多个电脑终端）
纳斯达克拥有各种各样的做市商，投资人在纳斯达克市场上任何一支挂牌的股票的交易都采取公开竞争来完成——用他们的自有资本来买卖纳斯达克股票。该种竞争活动和资本供应活动使交易活跃地执行，普遍有序的市场、指令的快速实施为大小投资人买卖股票给予了有利条件。这一切不同于拍卖市场。它有一个单独的指定策略员，或特定的人。这个人被指定负贡一种股票在这处市场上的所有交易，并负责搓全买卖双方，在必要时为了维持交易的持续执行还要充当交易者的角色。
纳斯达克放大了交易市场中的优秀原因，并加强了他的交易系统，这些改进使纳斯达克有能力把投资人的指令发送到其它的电子通讯网络中去，感觉好像进入了一个拍卖市场。
股票市场及上市条件
纳斯达克股票市场包含两个独立的市场：
纳斯达克全国市场（Nasdaq National Market,简称NNM）
作为纳斯达克最大而且交易最活跃的股票市场，纳斯达克全国市场有差不多4400只股票挂牌。要想在纳斯达克全国市场折算，这家公司务必满足严格的财务、资本额和共同管理等指标。在纳斯达克全国市场中有一部分世界上最大和最知名的公司。
上市条件：
1.需有300位以上的股东。
2.满足下列条件的其中一条： （1）股东权益（公司净资产）不少于1500万美元，近期3年中起码有一年税前运营收入不少于100万美元。 （2）股东权益（公司净资产）不少于3000万美元。不少于2年的运营记录。 （3）在纳斯达克流通的股票市值不差于7500万美元，或者公司总资产、当年总收入不差于7500万美元。 3.每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考。 4.最少须有三名做市商参与此案（每位登记有案的做市商须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股票，而且务必在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国证券商同业公会(NASD)）。纳斯达克CEO 罗伯特·格雷费尔德纳斯达克小额资本市场（Nasdaq Small Cap Market，简称NSCM）
纳斯达克专为成长期的公司供应的市场，纳斯达克小资本额市场有1700多只股票挂牌。作为小型资本额等级的纳斯达克上市标准中，财务指标要求没有全国市场上市标准那样严格，但他们共同管理的标准是一样的。上市开盘价4美元以上必需保持90日，之后不得差于1美元，否则就要降级到柜台交易告示板，反之若公司营运不错且股价上升在5美元以上，则可申请到全国市场交易。
上市条件：
纳斯达克在成立之初的目标定位在中小企业，但导致由于企业的范围伴随时代的改变而越来越大，所以到了今天，纳斯达克反而将自己分成了一块“主板市场”和一块“中小企业市场”。
非柜台交易市场
纳斯达克股票交易市场与美国柜台市场（OTC）和柜台公报板（OTCBB）报价系统有显著的区别。尽管他们都受全国券商联合协会（NASD）管理。OTC 证券是那些没有在纳斯达克或国内任何证券交易市场上市的证券。OTCBB是一个报价媒介，表明OTC上市股票的即时报价、近期成交价格和成交量等信息。OTCBB证券包含国内的、区域内的和国外正式发行的凭证、单据、美国委托收款单。 OTCBB 是为约定成员们供应的报价媒介，并非是一顷上市发行的服务，不可以与纳斯达克或美国股票交易市场混淆，OTCBB证券是由做市商的委员会执行交易，并通过一个高度复杂、封闭的计算机网络执行报价和成立回报。这一切是通过纳斯达克工作站来达到。纳斯达克股票市场与那些在OTCBB市场上的发行商没有业务上的联系，而且这些公司与纳斯达克股票市场股份有限公司或是全国证券平台商协会没有文件或数据上的要求。
做市商制度
纳斯达克拥有自己的做市商制度，它们是一部分独立的股票平台商，为投资人承受某一只股票的买进和出售。这一制度安排对于那些市值较低、交易次数较少的股票尤为重要。这些做市商由NASD的会员担任，这与TSE的保荐人组成方式是统一的。每一只在纳斯达克上市的股票，起码要有两个以上的做市商为其股票报价，一部分范围较大、交易较为活跃的股票的做市商往往能高达40－45家。这些做市商包含美林、Goldman Sachs、所罗门兄弟等世界顶尖级的投资银行。NASDAQ当下越来越尝试通过该种做市商制度使上市公司的股票能够在最优的价位成交，同期又保障投资人的利益。
纳斯达克在市场技术方面也有很强的实力，它采取高效的“电子交易系统”（ECNs），在全球共装置了50万台计算机终端，向世界各个角落的平台商、基金经理和经纪人传送5000多种证券的全面报价和最新交易信息。受于采取电脑化交易系统，纳斯达克的管理与运转成本低、效率高，增长了市场的公开性、流动性与有效性。对比之下，在纳斯达克上市的要求是最严格而且复杂的，同期受于它的流动性很大，在该市场上市所需执行的预案工作也最为繁重。
中国上市公司
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参考资料
1.http://biz.cn.yahoo.com/stock/nas.html
2.http://gov.finance.sina.com.cn/chanquan/2006-01-18/6607.html
3.http://study.788111.com/cjbk/2008-01-23/0000000155s.shtml