基本介绍
多伦多证券交易所标志
当前，加拿大首要有两间交易所，分别为多伦多证券交易所(位于加拿大多伦多市)与加拿大创业交易所(位于加拿大温哥华市)，两间交易所分工为：大型企业(高级股票)在多伦多交易所交易，中小型企业(初级股票)在加拿大创业交易所交易。
多伦多位于加拿大东部，是安大略省首府，也是加拿大第一大城市、重要港口，全国金融、商业、工业、文化中心。多伦多证券交易所于1878年成立的，迄今已有一百二十几年的历史。多伦多股票交易所是加拿大的最首要股票交易所(主板)，范围位居加拿大第一，在北美地区是仅次于纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克(NASDAQ)的第三大证券交易所，也是世界上成交量最大的10家证券交易所之一，由多伦多证券交易所集团（TSX Group，TSX: X）拥有及管理。 交易所的总部设于多伦多，在加拿大其余首要城市如温哥华、蒙特利尔、温尼伯及卡尔加里均设有办事处。其首要为成熟大企业供应股票上市交易的场所。 多伦多股票交易所作为一家世界性的证交所，受于它重视风险性，运行规范，所以倍受北美、欧洲、亚洲以及拉丁美洲的投资人的重视。 多伦多股票交易所（TSX）是加拿大的首要股票交易所（主板）。是按国内市值排名继纽交所、东京交易所、纳斯达克、伦交所、泛欧交易所、及大阪交易所之后世界第七大交易所。筹集的股本额在世界上排名第五。总市值达到1.27万亿美元。有3300多家上市公司在本交易所的主板及创业板市场上挂牌上市，占全球上市公司的10%。胜过1，300家发行人，总市值高达1万3千亿美元。在TSX上市的公司来自世界各种不同领域，包含矿业、石油、天然气、林木产品及采矿等资源公司，工业、生物科技、交通运输业、通讯、原材料及金融服务类公司。在TSX上市可为公司导致一连串的益处，比如易获得资本、流通性强、透明度高及分析员供应全面的研究分析。上市要求
(1)上市最低要求
上市标准被设计为指导准则，交易所保留对上市申请的最终决定权。这个决定权或许导致对某一特定申请的特殊考虑，使上市申请得以准许或否决(即使有发布的上市标准)。交易所也会考虑申请者的情况能否与其余法规机构的要求吻合。
多伦多证券交易所主板高级副总裁
申请上市的公司被分为如下三类：工业(综合)、矿业、石油和天然气。其余特别实体如收入信托、投资基金和有限合伙公司均属于工业(综合)类。假使一个企业本源形态无法清楚地归类，交易所在浏览公司财务报表和其余文件后会指定一个类别，这三类公司中的每一类都有特定的最低上市条件。
(2)管理层要求 在考虑了所有相关公司管理层的原因后，交易所有权作出能否接纳公司上市的决定。交易所依据相关法律法规规则作出尽或许合理的分析： ①要求所有递交给交易所的文件均为完整的、真实的、清晰披露的。 ②评定管理者、董事、推广者、大股东或任何其余人或公司(这些人持有公司大批股票，足可以影响公司的控股权)，以保证他们能够在公正而且保护股东和投资人的最大权益的前提下，指导公司的业务发展，同期遵守交易所和其它权力机构的规则和条例。 (3)保荐人要求 一家公司要在交易所挂牌务必要满足适当的财务条件。公司的管理层也是影响公司是否上市的一项重要原因。所有申请上市的公司都需要交易所的参与机构供应的保荐人，也作为交易所评估时的一个巨大原因。在任何个例中保荐人的份量取决于申请者的财务和管理层的实力，而在一部分例子中甚至是决定性原因。交易所觉得保荐人有责任评估并以书面形式供应下方内容： ①公司高达所有相关上市的标准。 ②上市申请书和所有支持文件的牢靠性和完整性。 ③申请公司的所有有关事宜以及给交易所披露文件的完整性。 ④公司的财务事态、发展历史、商业计划、管理专业技术、所有的有形交易、所有的商业从属关系或合伙关系，以及所有开发项目或许的将来收益性。 ⑤所有递交给交易所以支持公司上市的预期、计划、资金开支预算、和独立的技术数据及假定条件。 ⑥公司在以往12个月内的新闻稿和财务披露，以此评定公司能否高达适当的披露标准。 ⑦公司管理者、董事、推广者、大股东以往的举动，以此保证公司的业务指导是公正的，以股东和投资人的最大权益为准则，并遵守交易所和其余权力机构的规则和条例。保荐人要特别注意证实： A.公司能准备和发布所有交易所要求披露的信息。 B.公司董事能够承受作为一家上市公司董事的责任。 C.董事，管理者，雇员和公司的内情人能遵守安大略证券会制订的“内情人交易”准则。 ⑧相关矿业和石油天然气公司的特殊规定。 ⑨所有保荐人觉得有关的原因。 交易所也顾虑到保荐人的责任，包含作为申请公司信息的来源、向申请公司供应顾问协助、以及协助公司的股票在市场上执行积极而有序的交易。 (4)发起人的股票和锁定期的要求 交易所对第一次公开发行以前，公司所发行的股票有一部分特殊的规定。 (5)受限股票 当一家公司申请挂牌一类股票时，这类股票： ①不具投票权 ②有投票权，但公司有另一类具投票权股票 ③具投票权，但有特殊条文制约 对这类制约性股票，交易所有特别条文。 (6)流通期权和雇员激励计划 股票期权，股票期权计划和雇员股票买入计划务必满足交易所对上市公司的有关要求。申请程序
多伦多证券交易所
(1)正式申请
上市申请书中列出了所需要的支持文件。在一家公司计划通过招股表明书来申请股票上市时，这家公司可以在申报上市申请书以前，要求交易所有条件地答应股票在向公众发行以前挂牌。35份初步招股表明书和个人信息表，按交易所要求申报。假使是一家自然资源公司，仍需提交工程师或地质学者完成的数据。 申请的核准基于初步招股表明书应符合下列条件： ①披露在初步招股表明书中的信息在最终申请书中没有本质性的更改。 ②所有其余申请文件和股票分布情形的完整描述应按交易所的要求在90日内提交，或者在交易所规定的日期内提交。 申请费用务必跟随上市申请书或者初步招股表明书交付。假使申请通过，那么申请费用就划归在最初的上市费用中。挂牌股票的数量务必等同于事实的股票发行和流通的数量，和因其余特殊用途已被准许发行的股票。 (2)上市申请程序 收到上市申请书后，交易所将通知知情者以证实能否所有需要完成评定的文件都已经递交，而且按交易所指定的格式提交。申请者将有75日的时间来递交任何缺失文件。75日期限内不递交将令致使其申请的退回，再申请时仍需交纳申请费。 交易所将尽最大的付出评定申请书，并在所有文件收到的60日内予以决定。交易所也将尽最大的付出调节申请者的时间安排，使之完成招股表明书和股票的发行。在评估的任什么时候候，交易所都有机会要求额外信息或文件，这有机会延长评估时间。 完成评估后，交易所将决定： ①予以有条件的准许。上市申请有条件的准许基于在90日期限内高达指定的条件。 ②缓期。上市申请受于对特定事宜的处理而被缓期。假使在90日内特定事宜的处理达不足交易所的要求，申请将被婉拒。 ③婉拒。上市申请被婉拒，在6个月内交易所不再考虑申请。 (3)上市协议 每家上市公司都要签署上市协议，要求其遵守交易所的规则和政策。 (4)准许股票上市和挂牌 当交易所通过了对申请文件的审核，申请书就被提交到由证券行业人士构成的交易所上市公司委员会。在交易所上市是一项荣誉并非是特权。举例来看，上市公司委员会或许觉得一家公司不应享受上市的荣誉，即使它已高达了规定的最低上市要求。假使上市公司委员会答应公司的股票上市，交易所就会选一个指定的券商来担任股票的做市商。这个被指定的做市商有责任协助保持一个有序的证券交易市场。选任一个指定的做市商一般要用2-3星期时间。 一旦上市申请通过，短时间内股票就可以开始交易，但一般规定，不能胜过上市申请准许后的90日。假使上市股票发行给公众，在公司要求下，股票也可以在发行终结以前先行挂牌交易。 ①股票代号。交易所的工作人士将给新的上市公司分配一个股票代号。股票代号是一个公司名字的缩写，不胜过三个字母。代号后有一个后缀，以确定优先股，配股，认购权，或特别股。 当申请上市时，公司可以要求交易所供应一个特定的交易代号。每个要求全将受理，但不保证会有满意结果。 多伦多股票交易所分配的股票代号是惟一的，适用于加拿大所有交易所的交易。假使一家公司已经在其余加拿大交易所挂牌，那它在多伦多股票交易所执行股票交易时仍用原有的代号。 ②挂牌日的安排。公司将被邀请参与交易所举行的庆祝公司股票在TSE上市的庆典。公司的高层人士将有机会会见交易所的人士。交易所也会安排一个摄影师来为公司摄录这一事件。 (5)上市声明 交易所依据上市申请书和公司的财务报表编辑整理出一份上市声明，但不是招股表明书。上市声明的公布是为参与机构、与证券业相关联的政府机构、新闻媒体、财务协会以及其余公众投资人供应信息。有兴趣的人可以订阅，其副本由交易所保存，为公众查阅。交易所负责上市声明的印刷，但印刷费用由上市公司承受。 (6)文件的公开性 上市申请书最终审核通过后，所有支持文件应该向公众公开，假使交易所觉得有必要，此类文件可以公开发行。 只要交易所觉得文件披露了隐秘的财务信息、个人信息和其余信息，不适合给公众检查的应避免公开，交易所就可以一直持有这类文件而不向公众公开。所有上市公司都由安大略证券会命名叫“申报发行者”，务必遵守证券法的规定执行披露。