股票市场概念
股票市场是已经发行的股票按时价执行转让、买卖和流通的市场，包含交易市场和流通市场两部分。 1.流通市场的功能 股票流通市场包含了股票流通的一切活动。股票流通市场的存在和发展为股票发行者创造了有利的筹资环境，投资人可以依据自己的投资计划和市场变动情形，随时买卖股票。受于消除了投资人的后顾之忧，它们可以放心地参与股票发行市场的认购活动，有助于公司筹措长期资金、股票流通的顺畅也为股票发行起了积极的助推作用。对于投资人来看，通过股票流通市场的活动，可以使长期投资短时间化，在股票和现金之间随时转换，加强了股票的流动性和安全性。股票流通市场上的单价是反应经济动向的晴雨表，它能灵敏地反应出资金供求情况、市场供求，行业前景和政治事态的改变，是执行经济预期和分析的重要指标，对于企业来看，股权的转移和股票行市的涨落是其运营情况的指示器，还能为企业及时供应大批信息，有利于它们的运营决策和改观运营管理。可见，股票流通市场具有重要的作用。 2.股票交易方式 转让股票执行买卖的方法和形式称为交易方式，它是股票流通交易的基本环节。现代股票流通市场的买卖交易方式种类繁多，从不同的角度可以分为下方三类： (1)议价买卖和竞价买卖 从买卖双方决定价格的不同，分为议价买卖和竞价买卖。议价买卖就是买方和卖方一对一地面谈，通过讨价还价促成买卖交易。它是场外交易中常用的方式。一般在股票上不了市、交易量少，需要保密或为了节省佣金等情形下采取。竞价买卖是指买卖双方均为由若干人构成的群体，双方公开执行双向竞争的交易，即交易不仅在买卖双方之间有出价和要价的竞争，而且在买者群体和卖者群体内部也存在着激烈的竞争，最后在买方出价最高者和卖方要价最低者之间成交。在该种双方竞争中，买方可以自由地选择卖方，卖方也可以自由地选择买方，使交易比较公平，造成的单价也比较合理。竞价买卖是证券交易所中买卖股票的首要方式。 (2)直接交易和间接交易 按促成交易的方式不同，分为直接交易和间接交易。直接交易是买卖双方直接洽谈，股票也由买卖双方自行清算交割，在整个交易过程中不涉及任何中介的交易方式。场外交易绝多部分是直接交易。间接交易是买卖双方不直接见面和联系，而是委托中介人执行股票买卖的交易方式。证券交易所中的经纪人制度，就是典型的间接交易。 (3)现货交易和期货交易 按交割期限不同，分为现货交易和期货交易。现贷交易是指股票买卖成交以后，即将办理交割清算手续，当场钱货两清，期货交易则是股票成交后按合同中规定的单价、数量，过若干期间再执行交割清算的交易方式。 3.流通市场的组成 流 通市场的组成要素首要有：(1)股票持有人， 在此为卖方；(2)投资人，在此为买方；(3)为股票交易供应流通、转让便利条件的信用中介操作机构，如证券公司或股票交易所(习惯称之为证券交易所)。 交易所市场是股票流通市场的最重要的构成部分，也是交易所会员、证券自营商或证券经纪人在证券市场内集中买卖上市股票的场所，是二级市场的主体。具体说，它具有固定的交易所和固定的交易时间。接受和办理符合相关法律规定的股票上市买卖，使原股票持有人和投资人有机会在市场上通过经纪人执行自由买卖、成交、结算和交割。证券公司也是二级市场上重要的金融中介机构之一，其最重要的职能是为投资人买卖股票等证券，并供应为客户保存证券、为客户融资融券、供应证券投资信息等业务服务。 场外市场又称店头市场或柜台市场。它与交易所共同组成一个完整的证券交易市场体系。场外交易市场事实上是由千万家证券商行构成的抽象的证券买卖市场。在场外市场易市场内，每个证券商行大都同期具有经纪人和自营商双重身份，随时与买卖证券的投资人通过直接接触或电话、电报等方式快速促成交易。作为自营商，证券商具有创造市场的功能。证券商往往依据本身的特点，选择几个交易对象。作为经纪证券商，证券商替顾客与某证券的平台商行执行交易。在这里，证券商导致顾客的代理人，他不承受任何风险，只收少量的手续费作为弥补。股票市场的起源
股票迄今已有将近似400年的历史。股票是社会化大生产的产物。伴随人类社会进入了社会化大生产的期间，企业运营范围扩大与资本需求不足的冲突日益突出，于是造成了以股份公司形态显现的，股东共同出资运营的企业组织；股份公司的改变和发展造成了股票形态的融资活动；股票融资的成长造成了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市场的形成和发展；而股票市场的成长最终又促进了股票融资活动和股份公司的完善和发展。所以，股份公司，股票融资和股票市场的相互联系和相互作用，助推着股份公司，股票融资和股票市场的共同发展。 股票最早显现于资本主义国家。在17世纪初，伴随资本主义大工业的成长，企业生产运营范围持续扩大，自此而造成的资本匮乏，资本不足便形成制衡着资本主义企业运营和发展的重要原因之一。为了筹集许多的资本，于是，显现了以股份公司形态，由股东共同出资运营的企业组织，从而又将筹集资本的规模扩展至社会，造成了以股票该种表明投资人投资入股，并按出资额的大小享受适当的权益和承受适当的责任的有价凭证，并向社会公开发行，以吸收和集中分散在社会上的资金。 股票交易市场远溯到1602年，荷兰人开始在阿姆斯特河桥上买卖荷属东印度公司股票，这是全球第一支公开交易的股票，而阿姆斯特河大桥则是世界最早的股票交易所。在那里挤满了等著与股票经纪人交易的投资者，甚至惊动警察进场保持秩序。荷兰的投资者在第一个股票交易所投资了上百万荷币，只为了求得拥有这家公司的股票，以凸显身分的尊荣。 而股票市场起源於美国，起码已有两百年以上的历史，迄今仍十分活络，其交易的证券种类非常繁多，股票市场是供投资人集中执行股票交易的机构。多部分国家都有一个或多个股票交易所。 纽约证券交易所是美国最大、最老、最有热度的市场。纽约证交所有二百多年的历史，大部份历史悠久的「财富500强」全将在纽约证券交易所挂牌。在纽约证交所，经纪人在场内走动叫喊来寻求最佳买卖主，经纪人依客户所开的条件在场内公开寻求买卖主，自身不左右价格。股票市场的分类
依据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场和流通市场。 发行市场是通过发行股票执行筹资活动的市场，一面为资本的需求者供应筹集资金的途径，另一面为资本的提供者供应投资场所。发行市场是达到资本职能转化的场所，通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本。受于发行活动是股市一切活动的源头和起始点，故又称发行市场为“一级市场”。 流通市场是已发行股票执行转让的市场，又称“二级市场”。流通市场一面为股票持有者供应随时变现的可能，另一面又为新的投资人供应投资机会。与发行市场的一次性举动不同，在流通市场上股票可以持续地执行交易。 发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场的范围决定了流通市场的范围，影响着流通市场的交易价格。没有发行市场，流通市场就形成无源之水、无本之木，在一定期间内，发行市场范围过小，容易使流通市场供需脱节，产生过分投机，股价飓升；发行节奏过快，股票供过于求，对流通市场形成阻力，股价低落，市场低迷，倒过来影响发行市场的筹资。所以，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。 依据市场的组织形式划分，股票市场可分为场内交易市场和场外交易市场。 股票场内交易市场是股票集中交易的场所，即股票交易所。有些国家最初的股票交易所是自发造成的，有些则是依据国家的相关法规注册登记设立或经准许设立的。今天的股票交易所有严密的组织，严格的管理，并有执行集中交易的固定场所。在很多国家，交易所是股票交易的唯一合法场所。在我国，1990年末，上海证券交易所正式成立，深圳证券交易所也开始试运营。 股票场外交易市场是在股票交易所以外的各证券交易机构柜台上执行的股票交易市场，所以也叫做柜台交易市场。伴随通讯技术的成长，一部分国家显现了有组织的、并通过现代化通信与电脑网络执行交易的场外交易市场，如美国的全美证券商协会自动报价系统（NASDAQ）。受于我国的证券市场还不成熟，当前还不具备发展场外交易市场的条件。 依据投资人规模不同，我国股票市场还可分为国内投资人参与的A股市场和专供国外投资人参与的B股市场题材板块
一般特指受于某一部分突发事件或特有现象而使部分个股具有一部分共同特质，比如资产重组板块、WTO板块、西部概念等。市场要炒作就务必以各种题材做支撑，这已成了市场的规律。 依据相关市场人员的分析，常被利用的炒作题材大差不差有下方几类：①运营业绩转好、改观；②国家产业政策扶持，政府实施政策倾斜；③将要或正在合资合作、股权转让；④显现控股或收购等巨大资产重组；⑤增资配股或高送股分红等。股票市场的性质与职能
通过股票的发行，大批的资金流入股市，又流入了发行股票的企业，促进了资本的集中，提升了企业资本的有机组成，大大加速了商品经济的成长。另一面，通过股票的流通，使小额的资金汇集了起来，又加速了资本的集中与积攒。 所以股市一面为股票的流通转让给予了基本的场所，一面也可以刺激民众买入股票的欲望，为一级股票市场的发行供应保证。同期受于股市的交易价格能比较客观的反应出股票市场的供求关系，股市也能为一级市场股票的发行供应价格及数量等方面的参考根据。 股票市场的职能反应了股票市场的性质。在市场经济社会中，股票有如下四个方面的职能： 1．积聚资本 上市公司通过股票市场发行股票来为公司筹集资本。上市公司将股票委托给证券承销商，证券承销商再在股票市场上发行给投资人。而伴随股票的发行，资本就从投资人手中流入上市公司。 2．转让资本 股市为股票的流通转让给予了场所，使股票的发行得以保持。假使没有股市，我们很难想象股票将如何流通，这是由股票的基本性质决定的。当一个投资人选择银行积蓄或买入债券时，他不必为这笔钱的流动性担忧。由于无论怎么说，只要到了约定的期限，他都可以依照约定的利率收回利息并取回本金，尤其是银行存款，即便提早去支取，除本金外也能得到少量利息，总之，将投资撤回、变为现金不存在任何困难。但股票就不同了，一旦买入了股票就称为了企业的股东，此后，你既不能要求发行股票的企业退股，也不能要求发行企业赎回。假使没有股票的流通与转让场所，买入股票的投资就变成了一笔死钱，即便持股人急需现金，股票也无法兑现。如此的话，民众对买入股票就会有后顾之忧，股票的发行就会显现问题。有了股票市场，股民就可以随时将持有的股票在股市上转让，按比较公平与合理的单价将股票兑现，使死钱变为活钱。 3．转化资本 股市使非资本的货币资金转化为生产资本，它在股票买卖者之间架起了一座桥梁，为非资本的货币向资本的转化给予了必要的条件。股市的这一职能对资本的追加、促进企业的经济发展有着极为重要的意义。 4．给股票赋予价格 股票自身并无价值，尽管股票也像商品那样在市场上流通，但其价格的多少与其所代表的资本的价值无关。股票的单价只有在进入股票市场后才表现出来，股票在市场上流通的单价与其票面金额不同，票面金额导致股票持有人参与红利分配的根据，不等于其自身所代表的真实资本价值，也不是股票价格的基础。在股票市场上，股票价格有机会好于其票面金额，也有机会差于其票面金额。股票在股票市场上的流通价格是由股票的预期收益、市场利息率以及供求关系等多种原因决定的。但即便如此，假使没有股票市场，无论预期收益如何，市场利率有多大的改变，也不将对股票价格产生影响。所以说，股票市场具有赋予股票价格的职能。 在股市中，受于股价的迈向取决于资金的运动。资金实力雄厚的机构大户就能在一定程度上影响甚至操纵股价的涨跌。他们可以利用本身的资金实力，采取多种方式制造虚假的行情而从中获利，因此致使股票市场有投机的一面。但这并没有能代表股票市场的全部，不能反应股票市场的实质。 对于股票市场上的投机举动要执行客观的评价。股票市场上的种种投机举动固然将对商品经济的成长造成很大的负作用，但不可忽略的是，投机活动也是资本集中的一个不可缺少的条件。我们应当认识到，正是受于投机活动有得到暴利的机会，才刺激了某些投资人，使其将资金投入股票市场，进而促进资本的大批集中，使货币资金转化为资本。股票市场的特点
1 有适当的市场流动性，但首要取决于股票的日交易量。 2 股票市场只在纽约时间早上的9：30到下午4：00放开，收市后的场外交易有限。 3 交易费致使较高的成本和佣金。 4 卖空股票承受上涨抛空的制约，很多即日交易均是此感觉到沮丧。 5 完成交易的步骤较多，增长了实施误差和错误。股票市场的作用
1，对国家经济发展的作用 (1)可以普遍地动员，积聚和集中社会的闲散资金，为国家经济建设发展服务，扩大生产建设范围，助推经济的成长，并收到“利用内资不借内债”的效果。 (2)可以充分发挥市场机制，打破条块分割和地区封，促进资金的横向融通和经济的横向联系，提升资源配置的总的效益。 (3)可以为改革完善我国的企业组织形式探索一条新路子，有助于持续完善我国的全民所有制企业，集体企业，个人企业，三资企业和股份制企业的组织形式，更好地发挥股份经济在我国国民经济中的地位和作用，促进我国经济的成长。 (4)可以促进我国经济体制改革的深化发展，尤其是股份制改革的深入发展，有助于理顺产权关系，使政府和企业能各就其位，各司其职，各用其权，各得其利。 (5)可以扩大我国利用外资的途径和方式，加强对外的吸纳能力，有助于许多地利用外资和提升利用外资的经济效益，收到“用外资而不借外债”的效果。 2，对股份制企业的作用 (1)有助于股份制企业建立和完善自我约束，自我发展的运营管理机制。 2)有助于股份制企业筹集资金，满足生产建设的资金需要，而且受于股票投资的无期性，股份制企业对所筹资金不需还本，所以可长期运用，有助于普遍制企业的运营和扩大再生产。 3，对股票投资人的作用 从股票投资人的角度来看，其作用在于： (1)可以为投资人开拓投资途径，扩大投资的选择规模，适应了投资人多样性的投资动机，交易动机和利益的需求，一般来看能为投资人供应得到较高收益的机会性。 (2)可以加强投资的流动性和灵活性，有助于投资人股本的转让卖出交易活动，使投资人随时可以将股票卖出变现，收回投资资金。股票市场的形成，完善和发展为股票投资的流动性和灵活性给予了有利的条件。4.股票市场的不利影响 股票市场的活动对股份制企业，股票投资人以及国家经济的成长亦有不利影响的一面。股票价格的形成机制是颇为复杂的，多种原因的综合利用和个别原因的特动作用全将影响到股票价格的强烈波动。股票价格既受政治，经济，市场原因的影响，亦受技术和投资人举动原因的影响，所以，股票价格经常处在频繁的变动当中。股票价格频繁的变动扩大了股票市场的投机性活动，使股票市场的风险性放大。 股票市场的风险性是客观存在的，该种风险性既能给投资人产生经济损失，亦或许给股份制企业以及国家的经济建设造成适当的副作用。这是务必正视的困难。利率变动对股票市场的影响
对股票市场及股票价格造成影响的种种原因中最敏锐者莫过于金融原因。在金融原因中，利率水准的变动对股市行情的影响又最为直接和快速。一般来看，利率下滑时，股票的单价就上涨；利率上升时，股票的单价就会下挫。所以，利率的高低以及利率同股票市场的关系，也形成股票投资人据以买进和出售股票的重要根据。 为何利率的升降与股价的改变呈上述反向运动的关系呢？首要有三个原因： 1．利率的上升，不仅会增长公司的借款成本，而且还会让公司很难得到必需的资金，如此，公司就必须缩减生产范围，而生产范围的缩减又势必会降低公司的将来利润。所以，股票价格就会下滑。反之，股票价格就会上涨。 2．利率上升时，投资人据以评估股票价值所处的折现率也会上升，股票价值所以会下滑，进而，也会让股票价格相应下滑；反之，利率下滑时，股票价格就会上升。 3．利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行积蓄和买入债券，进而会降低市场上的股票需求，使股票价格显现下挫。反之，利率下滑时，积蓄的获利能力减弱，一部分资金就或许回到股市中来，进而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。 上述利率与股价运动呈反向改变是一般情形，我们也不能将此绝对化。在股市发展的有记录以来，也有一部分相对特殊的情形。当事态看好时，股票行情大涨的时机，利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样，当股市处在大跌的时机，即便显现利率下滑的调整政策，也或许会让股价回升乏力。美国在1978年就曾显现过利率和股票价格同期上升的情形。当时显现该种异常现象首要有两个原因：一是很多金融机构对美国白宫当时保持美元在世界上的地位和控制通胀的能力没有信心；二是当时股票价格已经下滑到极低位，远远偏离了股票的事实价格，进而时大批的外国资金流向了美股，引起了股票价格上涨。在香港，1981年也曾显现过同样的情形。诚然，该种利率和股票价格同期上升和同期回跌的现象迄今为止也依旧比较少见的。 既然利率与股价运动呈反向改变是一种一般情形，那么投资人就应当紧密关注利率的升降，并对利率的迈向执行必要的预期，以便在利率变动以前，抢先一步就对股票买卖执行决策。 对利率的升降迈向执行预期，在我国应侧重注意下方几个原因的改变情形： 1．贷款利率的改变情形。受于贷款的资金是由银行存款来提供的，所以，依据贷款利率的向下调整可以推测出存款利率必将显现下滑。 2．市场的景气动向。假使市场过旺，物价上涨，国家就有机会采取措施来提升利率水准，以吸引居民存款的方式来减轻市场阻力。相反的，假使市场疲软，国家就有机会以减弱利率水准的方法来助推市场。 3．资黄金市场场的银根松紧情况和国际金融市场的利率水准。国际金融市场的利率水准往往也能影响到国内利率水准的升降和股市行情的涨跌。在一个放开的市场体系中是没有国界的，假使海外利率水准低，一面对国内的利率水准造成影响，另一面，也会引致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上升。反之，假使海外的利率水准上升，则会发生与上述相反的情形。股市如何反应经济
首先，股市从总量趋势上反应宏观经济。宏观经济总量的长期趋升助推股价指数的长期趋升（如图）。该种反应同样也不是机械的，即宏观经济总量的上升并没有一定会助推股市上涨，股市导致环绕宏观经济总量在上下波动而已。该种波动不是无规则的：每当股价指数到达一个高位，股市就会由升转跌；到达一个低位，就会由跌转升。而促使这一转折的原因很多，有时是公司利润的增减，有时是经济上涨率的改变，有时是利率变动等。 其次，股市从平均数上反应公司盈利水平。我们统计了1995年至今我国上市公司利润的年平均上涨率，得出一个报告：12.41％。然后我们以1995年的上证指数年平均数661点为起点，按12.41％的年均升幅算出各个年份的上证指数的理论值，最后再将事实的指数与之比较，表明两种趋势高度重合，导致当市场乐观时，指数就在它的理论值上方运行；当市场悲观时，指数就在它理论值的以下运行。 其三，股市与利率的关系比股市与宏观经济的关系更为紧密。特别是1994到2001年的7年间，以1年、3年、5年3种基准利率平均数计算的银行存款基准利率从12.36％下滑到2.61％，这可以完全解释这7年的牛市历程。2001年，受于股市估值已大程度透支了利率下滑效应，大盘开始调整。2002－2003年，伴随利率小幅下滑，股市进入相对稳定阶段。2004－2005年，利率重续升势，股市又跌一轮。2006年，尽管平均基准利率由3.03提升到3.21，但其间上市公司的可比利润显现53.61％的重大升幅，助推股市大幅上涨。2007年，尽管平均基准利率提升到4.31，但上市公司可比利润高达63.88％，助推股市以更大的程度升高。 其四，股市与消费者物价指数的关系也比宏观经济紧密得多，而且股市也能在很大程度上提早反应消费者物价指数的改变。 总来说之，股市是如此的市场：它以宏观经济总量为最首要的依托，以公司利润的长期平均上涨率为中轴线，并以适当的乖离率环绕经济总量和公司平均利润上涨率运行。其间的阶段性涨跌则由4个原因决定：一是指数在国内生产总值通道中所处的位置；二是市场的估值处在高点依旧处在低点；三是消费者物价指数（公司利润增减最首要的影响要素之一）的运行趋势；四是与流动性以及社会资本平均收益率紧密有关的利率政策。 股票市场中主力操作的方法及各个阶段介绍： 一、目标价位下方低吸筹码阶段 只要投资人掌握相关庄股的活动规律，获大利并没有难。在这一阶段，庄家往往极耐心地、静悄然地、不动声色地收集低价位筹码，这部分筹码是庄家的仓底货，是庄家将来造成利润的源泉，一般情形下庄家不会轻易抛出。这一阶段的成交量每日量极少，且改变不大，均匀分布。在吸筹阶段末期，成交量有所增大，但并没有很大，股价呈现为不跌或即便下挫，也会迅速被拉回，但上涨行情并没有立刻来临。所以，此阶段911.html">小散投资人应观望为好，不要轻易杀入以免资金呆置。 二、试盘吸货与震仓打压并举阶段 庄家在低点吸足了筹码之后，在大幅推涨以前，不会轻举妄动，庄家一般先要派出小股侦察部队试盘一番，将股价小幅推涨数日，看看市场跟风盘多不多，持股者心态如何。随后，便是连续数日的打压，震出意志不稳的浮码，为马上开始的大幅推涨扫清阻碍。否则，一旦这些浮码在庄家大幅推涨时中途抛货砸盘，庄家就要付出许多的推涨成本，这是庄家绝对不能容忍的。所以，打压震仓不可避免。在庄家打压震仓末期，投资人的黄金建仓机会来临了。此时，成交量呈递减情况且比前几日急剧萎缩，显示持股者心态平稳，看好后市，广泛有惜售心理。所以，在打压震仓末期，趁K线为阴线时，在下跌趋势最凶猛时进货，一般可买在下影线部分，进而抄得牛股大底。 三、大幅推涨阶段 这一阶段初期的典型特质是成交量稳健增大，股价稳健升高，K线平均线系统处在完全多头排列状态，或马上处在完全多头排列状态，阳线显现数多于阴线显现次数。假使是大牛股则股价的收盘价一般在5日线平均线之上，K线的平均线托着股价以流线型往上延伸。这一阶段中后期的典型特质是，伴伴随一连串的洗盘之后，股价上升幅度越来越大，上升角度越来越陡，成交量越放越大。若有量呈递减状态，那么，这类股票要么在高点盘整一个月左右逐渐出货，要么利用除权使股价绝对值下滑，再拉高或盘整出货。当个股的交易温度炽热，成交量大得惊人之时，大幅推涨阶段也就快终结了，由于做多盘的后续资金一旦用完，卖压就会倾泄而下。所以，此阶段后期的策略逻辑是坚决不进货，假使持筹在手，则应时刻乘机出货。 四、洗盘阶段洗盘阶段 伴伴随大幅推涨阶段，同步执行，每当股价上一个台阶之后，庄家一般都洗一洗盘，一则可以使前期持筹者下车，将筹码换手，提升平均持仓成本，防止前期持筹者获利太多，中途抛货砸盘，进而使庄家付出太多的推涨成本。二则提升平均持仓成本对庄家在高点抛货退场也相当有利，不致于庄家刚一显现抛货迹象，就把911.html">小散投资人吓跑的情形。此阶段的策略逻辑应灵活掌握，如是短暂洗盘，投资人可持股不动，如发现庄家执行高点旗形整理洗盘，则洗盘过程一般要连续11－14个交易日左右，则最好先逢高出货，洗盘快终结时，再逢低进场不迟。 五、抛货退场阶段 此阶段K线图上阴线显现次数增多，股价正在构筑头部，做多盘虽仍强盛，但已露疲软之态，成交量连日增大，表明庄家已在派发退场。所以，此时果断出仓，就形成投资人退场的最佳机会。此阶段跟进者则冒了九死一生的风险，实为不智之举。股票市场-中国股市发展年表
1984年- 提出建立资本市场构想 1984年11月-中国第一股发行1万股 1986年-中国第一个证券交易柜台诞生 1990年11月26号上海证券交易所成立 1990年-深圳证券交易所试营业 1991年8月28 中国证券业协会在北京成立。 1992年5月21号-上交所取消股票交易价格制约 1992年8月10号-“810”事件 1992年10月12号-证监会正式成立 1992年8月-1994年8月-股市变冷 1994年7月30号-三大有利于救市政策导致暴涨 1996年12月-政策扼住股市上涨趋势 1999年5月19号-5.19行情暴发 1999年6月-多重有利于促股市暴涨 1999年7月1号-《证券法》实行打开潘多拉魔盒：从国有股减仓到股权分置改革 2001年6月-国有股减仓拉开序幕 2001年7月-国有股减仓在新股发行中正式开始 2001年10月-证监会一家宣称暂停国有股减仓 2001年7月-社保基金正式入市 2002年6月-国务院决定停止减仓国有股 2002年12月-QFII制度正式实行 2005年4月30号-股权分置改革试点正式起步 2005年6月-有利于齐发，股改行情起步 2006年9月-股权分置改革已近收官 就是从06年下半年到当下的大牛市，正在连续中。