额外回报（Excess Return，ER）
额外回报就是期末的事实资产与期望资产之间的差值，好于无风险率或市场标准(比如指数基金)的额外回报。它是评估上市公司高层管理绩效的一个较好的办法。
额外回报的计算
额外回报的计算公式非常简单：
事实资产（N） - 期望资产（N）
——————————————
额外回报（N）
事实资产是现金流总量历经了整个周期后的将来值。 期望资产是初始投资预计的将来值。 N是额外回报所历经的周期。
额外回报与市场升值
不同于市场升值，额外回报将公司自期初用掉的资金记入借方，并将通过股票回购得到的、从新投入市场的股东收益记入贷方。 另一不同之处是， 额外回报还顾虑到了期中的股东现金回报率。所以，最大化额外回报应当是所有以价值为基础的公司的财务目标。
额外回报的局限
额外回报只能应用于公司企业方面，而且并不是有效的企业绩效评估工具，由于它是以资产为衡量基础的，它反应的是某一特定时间的价值升值。