未直接持有股份而是通过其直接控股的子公司持有50%以上股份的方式，得到对另一定或几家公司的财务和运营方针控制权的企业集团结构。
间接控股形式
1、父子孙结构（father-son-grandson），即母公司直接拥有子公司甲80%的股份，子公司甲又直接拥有它的子公司乙70%的股份，则母公司间接拥有子司乙56%的股权（80%×70%），子公司乙的少数股权为44%，所以，母公司不仅要将子公司甲，而且还应将子公司乙纳入合并规模。在这一结构下，能否应将间接持股的孙公司纳入合并规模并没有取决于控股方式和事实持有的股份比例，而是取决于母公司是否对间接持股的企业执行控制。所以，即便上例改为子公司甲只拥有其子公司乙60%的股份，则母公司在子公司乙中间接拥有48%（80%×60%）的股份，子公司乙的少数股权则占52%，此时依然需要将子公司乙纳入合并规模。由于，母公司控制了甲，而甲又控制了乙，母公司间接控制了乙。可采取自下而上，层层递进的方式，编制出合并会计报表。
2、联属结构（connecting affiliates）。母公司持有另一家公司（乙）的股份虽未高达二分之一以上，但通过其子公司（甲）持有乙公司的股份，总计已高达二分之一以上的股份，自此而形成的企业集团结构。图二中，母公司直接拥有子公司乙20%的股权，又间接拥有子公司甲32%（80%×40%）的股份，母公司共拥有子公司乙52%的股份，其余48%中有40%被少数股东拥有，8%（20%×40%）间接地被子公司甲的少数股东所拥有。母公司与子公司甲的合并报表编制与直接控股基本相同，子公司乙的股东权益及股利分派应与母公司的长期股权投资和子公司甲的长期股权投资及投资收益等项目一并抵消。