概念有关
市场利率是指由资黄金市场场上供求关系决定的利率。市场利率因承受资黄金市场场上的供求改变而经常改变。在市场机制发挥作用的情形下，受于自由竞争，信贷资金的供求会渐渐趋于干衡，经济专家这
将种状态的市场利率称为“均衡利率”。与市场利率对应的是官定利率，所谓官定利率是指由货币当局规定的利率。货币当局可以是中央银行，也可以是具有事实金融管理职能的政府部门。在改革放开政策实行前，中国的利率差不多是官定利率。在差不多20年的改革放开过程中，伴随资金分配和融资格局的改变，市场利率在利率体系中的比例已渐渐加大。官定利率和市场利率是从资黄金价格格决定权的角度来分析利率形式的。事实上，在统一的官定利率环境下，由融资形式多样性、一国经济发展不均衡、市场分割等原因所决定，市场利率也会有多种表现。比如在中国，经济较发达的沿海地区和经济发展较为落后的中西部地区，其市场利率环境也有很大的差距。参考对象
市场利率一般参考LIBOR(伦敦同业拆借利率),美国的联邦基金利率(9117.html">Federal Funds Rate)。中国也有银行间同业拆借市场,其利率(CHIBOR)也是市场利率。
市场利率与债券价格反方面变动。一般是市场利率的变动引起债券价格的变动,比如美联储升息会引起证券价格的下滑(事实效果受多方面的影响,比如该政策能否已被预期)。当一个债券受于本身原因,比如债券发行者基本分析的恶化,致使债券价格变动时,其债券持有者的收益率会向相反方向变动。形成
在资黄金市场场彻底放开，对利率的管理基本消除，把资金真正值作商品买卖的情形下，利率是由市场上资金供求情况所决定。资金紧俏，供给差于需求，利率上升：资金宽松，供给大干需求，利率下
降。倒过来，利率又能影响资金的供给与需求，促进资金供求趋向平衡当资金供大于求，市场资金多余，利率下滑时，资金供给者的利息降低，能促使一部分原打算投向资黄金市场场的货币转用于其余方面，比如，用于增长消费，囤积能够保值的商品，扩大本企业的生产与业务运营，使市场资金的供给量降低。同期，受于利率减弱，从市场上筹集资金，用于新建企业或扩大原有企业的生产或运营范围，利息负担减轻，处在比较有利的地位，筹资者增多，对资金的需求增长。这就或许使市场上的资金供求情况渐渐趋于平衡。倒过来，假使市场上的资金求大于供，比较紧俏，利率上涨时，则会引起一连串相反的经济活动。即民众从各方面挤出来一部分资金投向市场，以获取较多的利息收入；同期因筹集资金成本提升，运用该种资金，或许得到的利润降低，而尽或许少从市场筹资，使资金供不应求的紧俏情况缓和下来。中国资黄金市场场放开不久，尚没有真正形成由资金供需情况决定的利率，资黄金市场场上的利率事实上是以银行利率为基础，即按略好于银行利率的原则由资黄金市场场管理部门策划。市场利率略高千银行利率，是由于到市场上筹资的单位的信用多部分差于银行。
需要提及的是，资本主义国家的金融市场同国外市场联系非常紧密，带有一定程度的国际性。资本市场利率较高，就能吸引来国外投资，增长国内资本提供量，如美国在本世纪80年代前期实施的高利率政策，就从国外吸引了大批资金，倒过来，一国利率较低，不仅来本国投资的外国人降低，而且本国的一部分资本也或许转到国外，使国内的资本供给量降低。所以，资本主义国家资本的增减弹性很大，利率对资本市场的调节作用比较明显。而中国受于企业的企业化程度不够高，民众利息观念比较弱，利息对资金供求情况的影响相对小些。但是近些年多次提升积蓄存款利率，每次均导致储畜存款显著上升和提升贷款利率时引起企业强烈反响的事实，表明中国利率对资金供求情况依旧存在着不少的影响，低估这些影响是不妥的。影响股市
金融原因
对股票市场及股票价格造成影响的种种原因中最敏锐者莫过于金融原因。在金融原因中，利率水准的变动对股市行情的影响又最为直接和快速。一般来看，利率下滑时，股票的单价就上涨；利率上升时，股票的单价就会下挫。所以，利率的高低以及利率同股票市场的关系，也形成股票投资人据以买进和出售股票的重要根据。 为何利率的升降与股价的改变呈上述反向运动的关系呢？首要有三个原因：
生产范围
利率的上升，不仅会增长公司的借款成本，而且还会让公司很难得到必需的资金，如此，公司就必须缩减生产范围，而生产范围的缩减又势必会降低公司的将来利润。所以，股票价格就会下滑。反之，股票价格就会上涨。
折现率
利率上升时，投资人据以评估股票价值所处的折现率也会上升，股票价值所以会下滑，进而，也会让股票价格相应下滑；反之，利率下滑时，股票价格就会上升。
股票需求
利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行积蓄和买入债券，进而会降低市场上的股票需求，使股票价格显现下挫。反之，利率下滑时，积蓄的获利能力减弱，一部分资金就或许回到股市中来，进而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。
不绝对化
上述利率与股价运动呈反向改变是一般情形，也不能将此绝对化。在股市发展的有记录以来，也有一部分相对特殊的情形。当事态看好时，股票行情大涨的时机，利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样，当股市处在大跌的时机，即便显现利率下滑的调整政策，也或许会让股价回升乏力。美国在1978年就曾显现过利率和股票价格同期上升的情形。当时显现该种异常现象首要有两个原因：一是很多金融机构对美国白宫当时保持美元在世界上的地位和控制通胀的能力没有信心；二是当时股票价格已经下滑到极低位，远远偏离了股票的事实价格，进而时大批的外国资金流向了美股，引起了股票价格上涨。在香港，1981年也曾显现过同样的情形。诚然，该种利率和股票价格同期上升和同期回跌的现象迄今为止也依旧比较少见的。
及时决策
既然利率与股价运动呈反向改变是一种一般情形，那么投资人就应当紧密关注利率的升降，并对利率的迈向执行必要的预期，以便在利率变动以前，抢先一步就对股票买卖执行决策。注重改变
对利率的升降迈向执行预期，在中国应侧重注意下方几个原因的改变情形：
1．贷款利率的改变情形。受于贷款的资金是由银行存款来提供的，所以，依据贷款利率的向下调整可以推测出存款利率必将显现下滑。
2．市场的景气动向。假使市场过旺，物价上涨，国家就有机会采取措施来提升利率水准，以吸引居民存款的方式来减轻市场阻力。相反的，假使市场疲软，国家就有机会以减弱利率水准的方法来助推市场。
3．资黄金市场场的银根松紧情况和国际金融市场的利率水准。国际金融市场的利率水准往往也能影响到国内利率水准的升降和股市行情的涨跌。在一个放开的市场体系中是没有国界的，假使海外利率水准低，一面对国内的利率水准造成影响，另一面，也会引致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上升。反之，假使海外的利率水准上升，则会发生与上述相反的情形。影响要素
市场利率对债券价格有重要影响。一般来看，市场利率提升，债券价格下挫；市场利率减弱，债券价格有上涨趋势。而利率的行情要承受多种原因的影响。
宏观经济事态原因
经济周期。从经济周期看，经济开始衰退后，产品滞销，利润降低，投资降低，流通货币量增长，进而致使利率下挫。当经济衰退高达经济危机时，大批企业倒闭，市场萧条，资金宽余，利率跌向最低位。经济到最低谷后会迟缓恢复，此时商品开始有适当的销售量，市场投资有利可图，利率缓缓回升。当经济由恢复高达繁荣阶段时，商品生产量力与产能暴涨，商品销售情况不错，企业开始大批盈利，投资大暴涨加，货币形成稀缺要素，利率上涨至最高位。
国内生产总值的上涨率。依据对西方发达国家和一部分新兴市场经济国家的统计，1981年到2000年，
国内生产总值上涨率与利率呈强正有关关系。1987年以前，中国国内生产总值上涨率与利率基本没相关联。但1988年以后，伴随经济市场化程度的逐渐提升，国内生产总值上涨率与利率之间的关联度和相互作用的程度越来越高，改变方向渐渐趋于统一。物价水平。物价水平反应实体经济的单价，利率反应资金的单价。假使工业产品的出厂价格降幅较大，显示需求严重不足，该种情况对国民经济投资形成了较强的约束，利率将出现现下滑趋势；但假使居民消费价格指数回升程度较大，表明消费需求起步，对其余价格指数的下跌会形成适当的压抑，利率将出现现上涨趋势。
社会平均利润率。利息作为资金的升值部分，来自于产业利润。从历史的角度来说，受于科学技术的成长和资本有机组成的提升，社会平均利润率有下滑趋势。因此，社会平均利率也呈现出同方向改变的趋势，但这个过程非常迟缓，即在短时间内，平均利率具有相对平稳性，长期来说，则呈现下滑趋势。
国际经济金融事态的影响。伴随经济金融世界化的成长，货币政策选择所受国际经济金融原因制衡程度会越来越大。比如，“9·11”事件影响到美国经济的上涨，波及到中国经济，形成促使利率下滑的原因之一。
中央银行货币政策的效果 法定存款准备金利率。提升存款准备金利率时，市场利率呈现上升趋势；反之市场利率呈现下滑趋势。当前，在银行间债市上，准备金利率（1.89％）形成银行资金的最低收益，一旦债市的收益率差于1.89％，投资人将不会执行债券业务操作。
中央银行外汇市场操作。假使中央银行抛出人民币，买进美元，则流通中的人民币会增长，市场利率有下滑趋势；反之市场利率会呈上升趋势。
公开市场操作方式有两种：债券现货交易和回购交易。当中央银行连续购入债券，市场利率会下滑；当中央银行连续出售债券，市场利率将上升。当中央银行连续执行正回购操作，利率会呈现往上的趋势；当中央银行连续执行逆回购操作，利率就会呈现朝下的趋势。
再贴现利率。再贴现指商业银行将已经贴现的票据拿到中央银行以再贴现利率又一次申请贴现的融资业务。当中央银行调高再贴现利率时，市场利率呈现上升趋势；当中央银行减弱再贴现利率时，市场利率呈现下滑趋势。
市场原因的作用 资金的集中程度。假使资金的集中程度很高，都汇聚在大机构手中，债券交易的需求就会相对较小，一旦这些机构执行交易，就将对市场利率造成较大影响，这时利率就存在造成较大波动的机会。反之，集中程度越低就越趋于平稳。
新发债券数量。当发债数量较多，频率较高时，市场货币量降低较快，市场利率有上升趋势；当发债数量较少，频率较低时，市场资金较宽松，市场利率就会呈下滑趋势。
股票发行。新股发行由于要占用适当的资金，往往能引起回购利率的较大波动。这时一部分机构会通过正回购来融入资金，对资金的需求量增长，所以，利率存在上升的机会。
发债体的信用。信用越高，安全性也越高，风险越小，收益也就越小。国债是以国家的信用发行的，信用最高，票面利率最低；企业债是企业的信用，信用最低，需要用较高的票面利率来吸引投资人。
利息税。金融债和企业债利息所得须征收20％的利息税，而国债是免税的，所以，国债的票面利率在一般情形下要差于企业债。
流动性溢价。流动性越好，风险越小，债券的收益相对就较低；债券流动性不强，流动性风险较大，就要用较高的收益率来弥补。
季节性原因。各单位一般在月初发放薪水，年末及春节前夜等阶段现金开支较多，银行资金趋紧。年末券商、基金、委托理财面对年末结账和清算回款局势，短时间利率会有弹升机会。而在月中和年中等阶段货币回笼时，资金往往较宽松，短时间利率往往有下滑趋势。
