简介
成交金额（AMO）表明每日已成交证券金额的报告。 比如，同样1000亿的成交金额，1000点时和3000点时的成交不是一个级别的。股市的涨跌不完全取决于资金，但没有资金是万万不能的。当前乃迄今后一个相当长的阶段，以沪市为例，成交金额的大小和行情的关系大差不差以1000亿为分界线，1000亿下方无行情。 成交金额能保持在1000亿以上，可以判定是强劲，上升是主基调，这也是本博一直关注此轮回调成交金额能否会萎缩到1000亿下方的原因。只要1000亿的水准维持住，行情就没完，就有戏。 成交金额1500下方，行情强劲但上探有问题，有行情但难有大行情。1500－2000亿是上探需要量，而且比较健康，连续时间长而且扎实。2000亿以上涨情会走得很强，但多方消耗过大，气势磅礴却不能长久，胜过2500亿绝对是杀敌一千自损1200，得不偿失，是一次上涨趋势结束的标志。应用法则
1、成交金额大，代表交投热络，可界定为火热股。 2、底部起涨点显现大成交金额，代表攻击量。 3、头部地区显现大成交金额，代表出货量。 4、观察成交金额的改变，比观察成交手数更故意义，由于成交手数仍未反映股价的涨跌后所应开支的事实金额。信号特质
1、样本时间区间：1998年1月到2003年5月成交金额与市场强弱度成正比，通过成交金额的经验数值分析弱市。两市底部的日均成交量绝对值基本保持在40亿-90亿之间。日均成交金额90亿-100亿为弱市，90亿下方为极弱市。在1998年和2002年，分别都有接连3个月以上的时间，日均成交金额都在90亿下方，这两年市场都处在极弱状态，基本没有太多的投资机会。所以，投资人可以依据日均成交金额的数量改变以及其改变的时间长短来分析市场的强弱程度，坚决回避在熊市进场操作。 2、依据日均成交金额接连在90亿下方的时间来分析市场底部。假使两市日均成交金额接连3个月以上在90亿下方，市场相对底部基本可以证实，反弹一触即发。成交金额在90亿下方的时间越长，市场底部的牢靠性越强，市场将来的反弹强度也越大。 日均成交金额接连在90亿下方的时间段分别为：1998．2—1998．3，1998．7—1998．8，1998．12—1999．4，1999．10—1999．12，2002．8—2002．12。连续最长的时间段分别为1998．12—1999．4和2002．8—2002．12，都是5个月，与之相对应的，大盘指数也屡创新低，并进入底部证实区域，跟随大盘造成强势反弹。比如，在1999年，两市成交额在接连5个月徘徊在90亿下方，上证指数于1999年5月17号刷新1047．83的低点，然后就迈出了轰轰烈烈“5·19”行情，大盘在33个交易日里反弹最高到1756．18，最高升幅达67．60%；同样的，2002年8月到12月，两市成交额在接连5个月徘徊在90亿下方，上证指数于2003年1月6号刷新1311．69的低点，随后就迈出了以大盘蓝筹股为代表的反弹行情，于4月16号反弹最高到1649．60，最高升幅达25．76%。 3、股指到底反弹的高度和反弹连续的时间长度取决于能否能维持巨量的成交金额。从表1中我们可以归纳出下方特点：假使两市日均成交金额从100亿下方增长到150亿—200亿将造成短时间反弹，中级上涨行情需要成交金额高达200亿以上，且资金提供量务必具备连续性，假使没有连续的资金提供，成交金额一旦萎缩也就意味着反弹行情的终结。比如2002年3月、6月份成交金额分别为222．55亿和203．53亿，4月份和7月份就分别陡降为136．66亿和136．35亿，反弹行情也戛但是止。 4、牛市行情中的日均成交金额报告特质。从表1中可以分析得出，大盘要完成上涨50%以上的行情则成交金额务必高达400亿以上，全年牛市行情则成交金额务必接连6个月以上的时间维持在200亿以上。（此处的“成交金额”均为一个月内的日均成交金额，并非是某一个交易日或某几个交易日的成交金额。——笔者注）比如，从表1中可以目睹，1999“5·19”行情，该年6月日均成交金额为407亿，但受于1999年成交金额在200亿以上的时间只有6月和7月，所以“5·19”行情也只连续了1个多月；反观2000年大牛市，该年2月日均成交金额为523亿，好于1999年的407亿，而且与历年最为不同的是，2000年1月到8月的日均成交金额都维持在200亿以上，这是大牛市行情连续长达一年的真正原因。 5、利用年初的成交金额特质发觉大牛市的端倪。从表1中我们可以观察出，每年中国股市的日均成交金额报告呈现倒“U”型周期性改变的特点：即年初和年底成交金额萎缩，3—6月的日均成交金额渐渐膨胀至高位；与此相对应，除非是全年大牛市行情（如2000年），大盘指数在年初和年底基本位于低位，高位则大多汇聚在6月这一敏感月份。这从一个侧面反应了中国股市属于“资金助推市”的特质。我们观察作为“大牛市”的2000年1月的日均成交金额，发觉它有如下异常之处：1）成交金额较上年12月放大2倍以上；2）年初成交金额即击穿200亿，高达中期行情的成交量级别；3）后续月份成交金额继续增大且保持在200亿以上。所以，我们可以把以上三大特质作为我们分析大牛市的一种参照，应用于我们的投资实践。 6、依据成交金额的经验数值结合股指行情达到成功逃顶。在前面我们谈及了市场反弹乃至反转所需要高达的成交金额数量级。比如150亿是短时间反弹，200亿才可助推中级上升行情，大牛市行情则需要400亿成交金额，我们可以把成交金额能否有效跌穿这些量级标准作为我们选择离场观望的根据之一。从投资的稳健性考虑，建议投资人可结合股指的行情（在中级行情执行了一段时间，股指上升20%以上），将20日平均成交金额能否跌穿200亿作为减仓操作或出场观望的信号指标。依据此指标，投资人可分别在1999年7月初、2000年8月25号、2000年11月21号、2001年6月14号、2002年3月12号、2002年6月26号达到成功逃顶（以上日期分别为该年20日平均成交金额第一次跌穿200亿成交金额的交易日）。市场趋势
假使说换手率指标有利于分析个股的交投情形，那么分析大盘的运行态势则可以借助于成交金额这一指标。受于小盘股换手率10％以上就高达警示水平，而大盘股则要高达20％以上，所以涉及到整个市场以换手率来计算并没有具有代表性。此外，伴随市场范围的扩大，板块的冷热也会显现显著的分化。如此，在分析整体市场运行格局方面，便需要借助成交金额来执行分析。 然而，单纯分析某个交易日的成交金额往往不具备借鉴意义。如上证综合指数5月9号、5月28号、5月30号的成交金额均处在较为相近的天量水平，但5月9号为中途上升阶段，5月28号为靠近顶部的上升阶段，5月30号为刷新顶部后的下挫阶段。所以，分析单日成交金额很难对后势迈向做出清晰客观的分析。那么，该如何理解“天量天价、地量地价”的股市谚语呢？ 从有记录以来看，“天价天量”的市场惯例从未被颠覆过。2003年到2005年各月份的沪深两市日均成交金额表明，2003年的年内单月日均成交金额最高的月份是3月，4月便形成了年内高位。2004年的单月日均成交金额最高的月份是2月，当月的最高位和4月年内高位十分靠近。2005年8月、9月的日均成交金额为年内最高水平，尽管当年的年内高位在2月份显现，但当时为下挫阶段，在下半年的上行阶段，8月、9月两度在1200点形成了下半年的年内高位。自此可见，在上升阶段，单月的日均成交金额创年内天量，则当月的高位与年内的高位相同或类似。此外，从2003年到2005年，我们可以归纳出：单月日均成交金额在200亿元以上为警示水平。 此外，在下挫阶段单月的日均成交金额呈地量水平，也意味着底部的形成。如2003年8月、9月、10月接连三个月的日均成交金额差于100亿元下方，11月便形成了年内最低位，而10月的最低位也靠近年内最低位。2004年的年内低位在12月份形成，而单月日均成交金额下到100亿元下方水平的只有8月、12月，而9月的最低位距离年内最低也较为靠近。2005年6月大盘跌向1000点之下，形成超级大型底部，同年5月的日均成交金额便刷新了年内最低水准。可见，地量地价的定理也十分有效。然而，形成地量后的次月形成底部的几率较大。此外，从2003年到2005年，我们可以归纳出：单月日均成交金额在100亿元下方为警示水平。 但是，伴随股改实行对价和后续限售股的解冻，二级市场的流通市值快速增长，同期二级市场的财富效应，吸引大批新添资金入市，致使以往年度归纳出的一部分规律需要执行调整。2006年到2007年5月，原来200亿元的顶部警示设置已经失效，而在大盘迭攀高峰的过程中，100亿元的底部警示设置也失去了效用。然而，这并没有是否认“天量天价、地量地价”的惯例，仅是具体数值需要调整而已。如2006年8月的日均成交金额刷新当年下半年最低水准，而当月股指则形成了下半年最低位。 成交金额经历改良后的单月日均成交金额对分析大盘行情较为有帮助。诚然，任何指标都不是万能的，个别情形下，也有失效的时机，需要借助其它指标共同分析研判，才会提升分析的精准率。受于单月日均成交金额以单月为时间单位，尽管降低了单个交易日的失真影响，但仅能分析中长期行情，对做短线投资的朋友作用不大。此外，事实结果表明，有时候显现地量的次月才或许形成底部，所以，在事实操作上会有适当的延后效应。一般投资人较难得到单月日均成交金额的报告，然而证监会网站中会披露前一个月的沪深两市日均成交金额，以及以往的历史报告，大家不妨试试。