简述
利奥·梅拉梅德
梅拉梅德先生于1972年任芝加哥商业交易所主席阶段,开创了外汇期货产品.而且创建了世界第一个金融期货市场——国际货币市场(IMM),进而更改了期货的历史,使期货由“农业时代”发展到“金融时代”。随后,他带领芝加哥商业交易所开辟了现金交割的期货交易新渠道,包含外汇、短时间国库券、欧元等,并在1982年开始了股票指数期货业务,成功推出标普500股指期货交易(S&P500)。梅拉梅德先生在美国期货业具有举足轻重的地位,在他的帮助下,美国的期货市场已经形成金融风险管理中不可或缺的工具。并于1987年建立了世界第一个24小时电子交易系统。并自此确立了他做为该系统奠基人的地位。
美国联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘在纪念金融期货推出30周年时称:“金融衍生品市场大大地减弱了成本,并从来没有过地提升了规避风险的能力。与30年前对比,我们的金融体系变得更灵活、更有效,同期还加强了经济自身对抗打击的能力。”1990年度诺贝尔经济学奖得主默顿·米勒则将金融期货的造成誉为“以往30年中金融领域中最重要的创新”。
梅拉梅德先生一直担任日用品期货贸易委员会顾问,并出任各国政府在期货市场研究方面的特别顾问。早在1982年,梅拉梅德就先于美国国会,领导美国期货业创立了国家期货协会(NFA),并使之形成期货行业第一个自行管理机构。1982年到1989年间,梅拉梅德连任该协会会长,而后以永久特别顾问的身份继续为该协会工作。
梅拉梅德先生曾被授予多种荣誉或接受特别任命。1979年,芝加哥大学商业学院(GSB)设立了利奥·梅拉梅德奖,专门授予该学院具有突出贡献的学者及教授。1991年,芝加哥商业学院(GSB)又专门为期货市场研究设立了利奥·梅拉梅德名誉主席岗位。1992年,梅拉梅德接受乔治•布什总统的任命,进入美国Holocaust纪念馆理事会,形成其战略计划委员会的一位成员。1998年,WeizmannInstituteofScience学院在生物医学研究领域分别设立了以Betty和利奥•梅拉梅德命名的奖学金。1999年,theUniversityofIllinois大学授予梅拉梅德先生荣誉文学博士学位。2000年,JohnMarshallLaw法律学院特设利奥•梅拉梅德研究基金,专门用于国际商贸法的研究。
同期,利奥•梅拉梅德先生依旧一位专业律师,一名精干的期货贸易商。另外,他还担任Melamed&Associate公司世界市场咨询机构的董事长兼首席实施官。
梅拉梅德还曾是世界期货公司樱花黛尔雪(SakuraDellsher)的总裁和运行长、美国大屠杀纪念馆的理事会员、美国国家经济研究局理事。目前是芝加哥商品交易所的名誉理事长、国际财务工程师协会的资深院士。
历经
利奥·梅拉梅德接受记者专访
梅拉梅德出生于波兰。1939年二次大战暴发后,年幼的他与父母一起逃离纳粹魔爪,辗转经历苏联、日本,于1941年4月奇迹般地到达美国的芝加哥,从此,梅拉梅德和父母开始了在这个城市的新生活。他在芝加哥度过了其美好的中学和大学时代,并于1955年从马歇尔法学院得到法学博士学位。参与工作后,梅拉梅德先是做律师,并一直很成功,同期他还坚持兼职做商业期货交易。受于更热爱期货,1965年他离开律师行业,全身心地投入到芝加哥商业交易所的期货交易中。1967年,梅拉梅德被选进芝加哥商业交易所董事会,并于1967年被选为主席。
作为芝加哥商业交易所主席,梅拉梅德打破了期货市场局限于农产品期货交易的传统,于1972年成立国际货币市场,交易金融工具。在梅拉梅德的领导下,国际货币市场推出了期货市场发展史上的首个金融品种———外汇期货。
在接下去的几年里,梅拉梅德领导芝加哥商业交易所推出了多个金融工具,包含国债期货、欧洲美元期货等,并于1982年推出了股指期货。1987年,依据世界化和技术进步对市场的要求,梅拉梅德在芝加哥商业交易所引进了世界首个场外电子期货交易系统,并在1993年前,一直亲自担任主席。当下,金融期货占据芝加哥商业交易所总成交量的98%,使芝加哥商业交易所形成美国最大的金融期货市场。梅拉梅德当下是芝加哥商业交易所的名誉主席和高级政策顾问。
美国金融期货的成长也并不是一帆风顺,从上世纪70年代末开始的6年多时间里,美国期货业也曾遭受过怀疑、压抑和冲击。
2002年10月26号,梅拉梅德在演讲中表明,以往每次显现金融危机,民众就责怪期货市场,当下情形已完全改善。在从20世纪90年代末的美股泡沫到近期美国某些公司的不法举动所产生的股市下挫过程中,没有任何人把责任推给期货市场。实际上,期货市场在近期多次金融风波中的状况值得荣获最高荣誉。
逃亡之旅
列奥•梅拉梅德1932年出生在波兰的一个犹太家庭,父母均为当地犹太学校的教师,梅拉梅德是他们惟一的孩子。1939年8月,7岁的梅拉梅德刚刚进入小学不足一个月,德国就发动了第二次世界大战。9月1号,德军进入波兰。波兰籍犹太人在二战阶段的命运形成人类历史的悲剧,这在幼小的梅拉梅德心里留下了很难磨灭的记忆。9月的一天,梅拉梅德正坐在一家理发店的椅子上理发,忽然,外面有人开始大喊,“德国人来了!”母亲将他从椅子上拽了下来,他来差于穿好外衣就和母亲跑到了街上,他记得很多人都在奔跑,在关门。
全城都笼罩在恐怖当中,他们全家也必须搬到乡下居住。他的父亲是当地犹太人委员会的一位委员,在德军的“闪电战”刚刚开始时必须逃亡异乡,德军曾到梅拉梅德的家里搜捕过他的父亲。在梅拉梅德幼小的记忆中德军就是噼啪作响的靴子、凶恶的咆哮,仍有大声的斥问,但却没有面孔。
不久,逃亡在外的父亲和家中获得了联系,他作出了一项大胆的决定——全家逃亡美国。就在母亲与父亲通上电话的当天,梅拉梅德和母亲带上简单的行李匆匆乘上了这个城市发出的最后一班列车,去与父亲会合。就在他和母亲出发的第二天,波兰的边境就全部关闭了,这代表着假使他们晚出发一天就会形成法西斯大屠杀的牺牲品。在立陶宛的维尔诺,他们一家团聚了,他们要继续横穿苏联广袤的土地到达东部港口海参崴,然后计划走海路取道日本,再从日本坐船横跨太平洋到美国。在几次签证失利之后,他们幸运地得到了当时日本驻立陶宛总领事杉原千亩的帮助。据后来的统计,杉原千亩在那段日子里拯救了6000多名犹太人的生命,这些人通过日本又到了世界很多地方。1985年,以色列的瓦西姆纪念馆向杉原千亩颁发了奖章,以感激他在二战阶段为拯救犹太人所做的贡献。与他同期获奖的仍有奥斯卡·辛德勒。
1940年8月31号,梅拉梅德一家拿到了日本的过境签证,漫长的逃亡之旅开始了。12月一个极其寒冷的早晨,他们登上了从莫斯科开往西伯利亚的列车。之后他们终于乘上了去日本的轮船。船在海上走了三天之后,停靠在日本敦贺。1941年4月18号这一天,他们全家横跨浩瀚的太平洋终于抵达了美国西雅图港。后受芝加哥犹太学校的邀请,他的父亲去那里任教,从此他们全家定居芝加哥。
芝加哥
到芝加哥后不久,梅拉梅德和父母去听一场讲演,讲演者是著名的莎洛美·门德尔松,门德尔松充满激情的讲演吸引了少年梅拉梅德——“得到永恒的惟一渠道,是将你的生命与你的理想结合起来!”这句话在梅拉梅德幼小的心里久久地激荡,那一年梅拉梅德10岁。梅拉梅德开始爱上了芝加哥这座城市,他参与当地犹太人举办的各种活动。1946年秋天,他形成芝加哥北区罗斯福中学的一位学生,在此后的四年时间里他贪婪地读书,詹姆斯•乔伊斯、奥内斯特•海明威、阿尔德斯•贺胥黎、托马斯•曼以及劳伦斯•德雷尔等都形成他终生的挚爱,他完成了一个少年充满奇幻的世界文学之旅。
梅拉梅德的创业精神在很早的时机就开始显现出来。在芝加哥上小学的最后几年中,他开始挨门挨户地卖杂志。中学之后,他竟然做起了鞭炮生意。当时鞭炮在芝加哥是禁放的,所以他也有过被警察带回家的历经。中学时代他就拥有了自己的汽车,即使均为些二手车。
1950年他形成依利诺伊州立大学医学院的预科学生,而在第二个学期他转入了法学院的预科班。那时,差不多所有的人都觉得梅拉梅德会形成一位很好的律师,由于在他身上疑似具备形成一位律师的全部优点——富裕受染力的口才、睿智的头脑、冒险精神以及很好的写作才可。
但大学二年级的一次“打工”历经,却彻底更改了梅拉梅德的人生之路——当他去芝加哥商业交易所求职的时机,他被眼前的景象惊呆了:全场的策略员都在大声地叫喊,而且在场子里来回飞奔。这场景神奇般地俘虏了年轻的梅拉梅德的心。
1954年,梅拉梅德在芝加哥商业交易所工作了15个月之后,他向父亲借了3000美元,形成了芝加哥商品交易所的一位会员,不久,梅拉梅德就拥有了一间很小的办公场所。1955年梅拉梅德得到依利诺伊州立大学法学博士学位。在此后的10年时间里,他既是一位律师又是一位芝加哥商业交易所的交易者。但这一期间梅拉梅德在期货方面的成长并没有顺遂,曾经两次濒临破产,而此时他已是两个孩子的父亲,那段时间梅拉梅德的日子很是窘困。
进入20世纪60年代,梅拉梅德的期货事业开始显现起色。1965年,他决定放弃律师职业,专注于期货事业。这个决定差不多遭到了全家的反对,特别是他的父亲。在他们的眼里,律师是一个很体面的职业,而一位期货交易所的策略员然而是一个赌徒而已。但能够形成一位全职策略员一直是梅拉梅德梦寐以求的事情,他沉醉于那种瞬间的大批信息流使你务必即刻作出反映的紧俏气氛中。梅拉梅德期望他的每一天都像是一次历险,该种未知性的诱惑对梅拉梅德来讲是无法抗拒的。如他所愿,此后他的期货事业开始逐渐迈向成功。1967年,梅拉梅德形成芝加哥商业交易所理事会理事,两年后他形成该交易所的主席。
开创金融期货
利奥·梅拉梅德
正如一句拉丁谚语所说:“需若是发现的母亲。”此时,国际货币市场发生的事情让梅拉梅德深陷深深的思考当中。首先是英镑在1967年从1英镑兑换2.8美元贬值到只能兑换2.4美元,原本将美元和世界其余首要货币制约在很小的波动规模内的布雷顿森林协议开始变得无法保持,英国婉拒个人外汇交易。这些事件以及诸多的反思使梅拉梅德提出了一种大胆的想法:能否可以创建一个金融期货市场?于是,他请教了很多货币专家,作为期货交易所的主席,他急切地想试图某种创新的机会。“金融期货”会是一个史无前例的大胆创举,由于在人类几百年的期货交易历史中,交易产品全部是农产品,凭着直觉和对市场的了解,梅拉梅德相信,金融产品会有比农产品更为美好的将来。而此时有人已经开始行动了,4月,纽约国际商业交易所开始供应货币的期货合约,但迅速就由于项目的设计思路以及业务量太小等困难而必须取消。这也给了梅拉梅德一个警示,使他认识到要想使金融期货这一全新的产品一开始就得到成功,合约的条款务必能够吸引银行和大公司的意向。他为自己订立了一个很高的目标:金融期货一旦推出,务必要能够引起全球的关注,只有如此才可够干一番大事业。但他也认识到要想吸引世界的关注,就务必要得到美国白宫的支持。
1971年8月15号,一则爆炸性新闻使梅拉梅德的想法愈加走近现实。尼克松总统宣称:美国将不再遵守其保证用外国持有的美元兑换黄金的允诺。在此之前,美国以1盎司黄金35美元的固定价格,向需要黄金的国家卖出黄金。作出这个决定首要是基于美国刷新纪录的国际收支赤字,其数量已逾过联邦政府储备的黄金数量。尼克松的这一政策对梅拉梅德阵营来看是一个好得不能再好的消息,对金融期货的推出起了核心的助推作用——美国黄金政策的终结将大大地更改美国人的投资心理,将来美元的价值将不再只取决于政府,而将许多地决定于其余世界首要货币的相对价值。随后,首要工业国家又作出了一个决定,将在此之前允许货币上下波动2%的规定提升到4.5%,这就为金融期货大暴涨加了价格升降的空间。
当下是梅拉梅德动手的时机了。12月20号,梅拉梅德正式向世界宣称了他们将建立外汇期货市场的计划,交易的合约有7种:英镑、加拿大元、德国马克、意大利里拉、日元、墨西哥比索和瑞士法郎。梅拉梅德被选为新成立的国际货币市场(IMM)的理事长,1972年5月16号,国际货币市场正式开始运行,几百年期货业的历史掀开了新的一页。此后,尽管一直有声音对金融期货提出种种非议,但数次金融风波都证明,期货市场能够在任何情形下为世界的套保用户和投资、投机者们供应价格。
1982年,梅拉梅德领导的芝加哥商业交易所与刚刚成立的伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)展开了竞争。受于地域和时差的关系,亚洲的平台商疑似更看好于LIFFE,由于伦敦的早晨恰好是亚洲多部分地区的下午,而此时的芝加哥却是午夜。果然,LIFFE的欧洲美元持仓量连续上升,而且正在靠近IMM。而IMM惟一的制胜法宝就是和远东的交易所联合。同期梅拉梅德正在着手考虑用相互对冲系统(MOS)来节约成本并提升效率,通过这套系统,两个独立交易所的交易合约可以执行互换。于是,梅拉梅德开始在亚洲寻求战略合作伙伴,可供梅拉梅德选择的有日本、新加坡和香港,梅拉梅德最后选择了新加坡。当时新加坡正意欲形成亚洲新的金融中心,也期望该种国际合作有助于新加坡的成长,于是,双方迅速就走在了一起。巴林银行1995年倒闭时,MOS系统使芝加哥商业交易所躲过了这场金融灾难。
1985年,梅拉梅德在亚洲又寻到了新的可能,当年5月,他应邀参与了东京金融期货中心的营业典礼并做了主题讲演,这是他在二战之后第一次重回日本。在这次访问中,梅拉梅德使芝加哥商业交易所获得了上市日经股票指数期货合约的权利。
从1972年梅拉梅德创立金融期货以来,在他的领导下,芝加哥商业交易所先后推出了多个金融衍生品工具,其中包含国债期货、欧洲美元期货等,并于1982年推出了股指期货。到1987年,芝加哥商业交易所又引进了世界首个场外电子期货交易系统。金融期货的成交量占据芝加哥商业交易所总成交量的98%,使芝加哥商业交易所形成美国最大的金融期货市场,同期也动员了世界金融衍生品市场的成长。
风格
利奥·梅拉梅德左
作为金融期货的创立者,芝加哥商业交易所永久性名誉主席梅拉梅德多年养成的习惯是,只要需要,他会在任何地方执行期货交易,而他最亲密的“伴侣”就是电话。他会在遥远的小岛上、在旅途中、在飞机上、在参议员的办公场所里、在吃饭的时机,即便是在国会作证的时机他也不会放过交易的可能,无时无刻不执行交易这已经成了梅拉梅德的一种商标。1980年,在黄金交易市场最火爆的那段时间里,梅拉梅德正在医院接受胆囊炎的医治。他会清晨5点打电话给他的秘书让他拿来前一天的图表和资料,7点他会使人把他撑坐在床上,嘴里叼着云斯顿牌香烟,鼻子插着氧气管、手臂上扎着注射器,手里拿着电话向场内的策略员吼着发出指令。梅拉梅德说,早年在交易大厅里他每天要喝无数杯的咖啡,抽上三包云斯顿牌香烟。而当下受于年纪的原因他的烟量已大大地降低,除此之外,他差不多没有什么更改。首要著作
梅拉梅德曾就金融期货及自由市场做过很多次演讲,并撰写了大批文章。1988年,GeorgeMasonUniversity大学出版社出版了他编著的选集《弹性汇率的价值》一书。
1993年,利奥•梅拉梅德出版了《论市场》这本书。在他看来:“《论市场》承受着极其重要的目的。它记载了那些迅速就形成现代商业技术不可或缺的构成部分的新型金融工具在最初20年的成长轨迹。”
另外,BonusBooks书局曾出版了梅拉梅德在1987年撰写的科幻小说《第十大行星》。
梅拉梅德的回忆录《逃离期货》,由JohnWiley&Sons公司于1996年出版。
与中国
利奥·梅拉梅德
梅拉梅德与中国素有渊源,曾多次访问中国,并在中国多家政府政策咨询机构担任高级专家顾问,为中国的金融改革出谋划策。在其积极支持下,2007年6月中国金融衍生品研修院成立,他本人被聘为中国金融衍生品研修院名誉院长。1984年9月,梅拉梅德第一次率芝加哥商业交易所代表团访问中国。他称那是一次很难置信的访问,通过这次访问他愈加相信:美国白宫对中国的了解甚少。一个故意思的插曲是,在他们马上出发前,美国的一名官员向他们介绍中国的一部分“规矩”时称,中国人不喜欢说“利润”这个词,还告诫他们说:“假使中国人向你敬酒,你一定得喝光,否则,他们会觉得那是一种对他们的侮辱。”而就在他们到达中国后不久,中方的官员就向他们了解美国期货策略员每年的“利润”困难;在中方的招待宴会上,当梅拉梅德将中国的茅台——他称之为“地球上与航空燃料最相近的东西”——一口喝干的时机,他发现中方的人只然而是用嘴唇沾了一下而已,最后梅拉梅德必须由他的夫人扶回了房间。
梅拉梅德多次来中国访问、出席各种会议,并对中国期货市场的成长提出了很多自己的建议。中国期货市场存在的困难是由缺乏充足的监管体系及不规范不规范的交易方式产生的。中国已经加入了世贸组织,期货市场应了解和借鉴国际市场通行的规则和惯例,形成与世界期货市场一体化的管理和运转系统。中国应当发展金融期货市场,由于期货市场的健康发展将有益于整个中国经济。中国正在持续改观市场监管,这是市场稳健发展的基础。他觉得,假使中国期货市场能够尽早建立与世界期货市场相统一的规则体系,中国期货市场迅速会在国际市场显现自己的实力。梅拉梅德期望在适当的时机在北京、上海设立办事机构。
2007年10月28号,梅拉梅德被新华社聘为“新华08”高级分析家。 [1]