Edward Altman的Z得分公式（Z-Score Formula）是一个多变量财务公式，用以衡量一个公司的财务健康情况，并对公司在2年内破产的机会性执行诊断与预期。 研究显示该公式的预期精准率达到72% - 80%。
纽约大学斯特恩商学院教授、金融经济专家Edward I. Altman博士于1968年发明了Z得分公式。
?Z得分公式的组成
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依据Altman，Z得分运用5个常用的商业比率作为破产预期因子，经历适当的加权， 最后计算得出公司破产的机会性。 该公式最初的应用对象是制造业企业，后经历适当的调整，也同样适用于服务性企业。
Z得分结果分析
如何对Z得分结果执行分析？ 取决于：
原始的Z得分[针对公共制造企业]：假使Z得分大于等于3.0，则企业不或许破产。 假使Z得分差于等于1.8，则企业很或许破产。 比分在1.8 - 3.0 之间，是灰色区域。 企业Z得分在此规模内的话，则一年内的破产机会为95%，两年内的破产机会为70%。 很显然，Z得分越高，企业越不或许破产。 模型A的Z得分[针对民营制造企业]：首要适用于民营制造企业， 而不能应用于其余类型的公司。 假使Z得分大于等于2.90，企业则不或许破产。 假使Z得分差于差于1.23，企业则很或许破产。 Z得分在1.23 - 2.90之间的企业，一年内破产的机会性是95%，两年内破产的机会性是70%。 很显然，Z得分越高，企业越不或许破产。 模型B的Z得分[针对民营一般性公司]：这一版本的Z得分首要是用来预期民营的非制造业企业在1-2年内破产的机会性， 所以模型B的Z得分只适用于民营的一般性公司， 而不能应用于其余类型的公司。 假使Z得分大于等于2.60，企业则不或许破产；假使Z得分差于等于1.10，企业则很有机会破产。 1.10 - 2.60之间为灰色区域， Z得分在1.23 - 2.90之间的企业，一年内破产的机会性是95%，两年内破产的机会性是70%。 模型B亦表明，对于企业来看，Z得分越高越好。Z得分的计算公式，请参见右图。 需要表明的是，公式针对公共企业与民营企业要作相应的调整和变更。
参考书： John B. Caouette， Edward I. Altman， Paul Narayanan - Managing Credit Risk - 