库藏股

库藏股介绍

又称“回收股”，指股份公司有权在市场上用公司资本或法定公积金收买自己发行的股票，或由股东赠给原公司发行的股票。

由公司购回但仍未注销的股票。库藏股与未发行股本都不是公司资产，都未流通在外，都不接受股利分配和参与公司表决，这是它们的共同之处。它们之间的区别是：前者已经发行并流通在外，后来受于某种原因又被公司收回，后者则仍未发行，所以也从未在外流通过。库藏股是公司股东权益的减项，它可以被注销，也可以在适当的机会从新售出。受于股份有限公司的股东负有限责任，为防止公司以股票回购的方式将股本退还股东，削减公司股本，损害债权人利益，国外法律一般规定，股份公司回购本身股票的成本不得好于公司的保留盈余或保留盈余与资本公积之和。特质

库藏股务必同期具备三个重要特质：（1）务必是本公司自己股票。库藏持有的其余公司发行的股票，是本公司的参股投资项目，不属于库藏股规模。（2）务必是已经发行的股票。所库藏的业已印刷、仍未发行的股属未发行股而不属库藏股之列。（3）库藏股务必没有办理注销的股票。为了核定资本，准备注销的股票也不是库藏股。（4）它是还可又一次卖出的股票。所以，凡是公司未发行的、持有其余公司的及已收回并注销的股票都不能看为库藏股。

另外，库藏股还具有下方特性：

（l）库藏股不是公司的一项资产，而是股东权益的减项。这是由于：首先，股票是股东对公司净资产要求权的证明，而库藏股不能使公司形成自己的股东、享有公司股东的权利，否则会损害其余股东的权益；其次，资产不可注销，而库藏股可注销；最后，在公司清算时，资产可变现而后分给股东，但库藏股票却并无价值。正由于这样，西方各国都广泛规定：公司收购股份的成本，不得好于留存收益或留存收益与资本公积之和；同期把留存收益中相当于收购库藏股股本的那部分，制约用来分配股利，以免侵蚀法定资本的完整。该种制约只有在又一次发行或注销库藏股票时方可取消。

（2）受于库藏股不是公司的一项资产，故而又一次发行库藏股所造成的收入与获得时的帐面价值之间的差额不会引起公司损益的改变，而是引起公司股东权益的增长或降低。

（3）库藏股票既非资产又无股东，故而库藏股的权力会承受适当的制约，如：它不具有胜利的分派权、表决权、优先认购权、分派余下财产权等。原因

公司持有库藏股或许出于下方原因：（1）买下某一要退出企业的股东的全部股票；（2）运营需要；（3）为了吸引投资者，公司持有库藏股可因降低在外发行的股数而使每股净收益上升。以维护公司声誉，防止公司估价下挫；（4）预防企业被其余企业吞并或被收归国有；（5）利用库藏股从新获得和再发行，向市场抛售，作为公司理财和调动资金的一种方法；（6）公司股东或外界人员向企业捐赠的本公司股票。至于公司能否可以持有库藏股，各国法律有不同的规定。意大利、比利时规定，除非为了降低公司资本（即务必注销），禁止公司回收已发行的股票；英国、法国在原则上也禁止公司持有库藏股，但优先股不受此限；美国法律则允许公司回收股票，但为保护股东权利，规定库藏股没有表决权，且不得领取红利。

库藏股票西方各国公司持有库藏股，不仅仅是由于它可以满足管理者和一般雇员的购股需要，而且还由于它也是公司理财的一种手段：（l）能更深一步提升股票和单，吸引投资人。公司通过增长库藏股可以降低发行在外的流通股，进而高达提升每股净收益和胜利的目的，以维持或提升股价。（2）可降低股东人数，消解外部控制或施加剧要影响的公司和企业，以避免本身被外部集团收购的恶运。（3）作为公司融资的一种手段，可低价买进高价出售，增长公司的净资产。

另外，公司买入股东所遇的股份、本公司股东或债务人以股票抵偿公司的债务、股东捐赠本公司的股票，以及公司为了缩减股本总额，在股票市场上买回自己的股票等举动全将形成库藏股。会计处理方法

库藏股的会计处理方法有两种：一种是成本法；一种是面值法。按回收库藏股的目的不同，其采取的方法亦不同：当股票回收的目的是注销股票时，应采取成本法；当股票回收的目的是减资时，应采取面值法。

（－）成本法（CostMethod）。成本法是指库藏股票的收回和处分均以收回成本记帐。其接纳的是“一笔交易法看法”（One－transactionConcept），马上库藏股的买入和销售看为一次交易，而非两次交易。帐务处理程序如下：

库藏股票（l）公司收回已发行的股票时，按所支付成本或股票的公允价值入帐，借记“库藏股”。

（2）处分库藏股票时，贷记“库藏股”。若处分价格好于其收回成本，其差额应贷记“资本公积——库藏股交易”；若处分价差于其收回成本时，其差额应先冲减同类库藏股票交易所造成的资本公积，如有不足，应借记“留存收益”。受于每次获得的成本、收回日期不同，可如存货一样采取个别认定法、加权平均法、先进先出法等计算。

（3）注销库藏股时，应贷记“库藏股”，并按股权比例借记“资本公积——发行溢价”与“股本”。假使库藏股票的收口价格好于上述二者之和时，其差额应冲销同类库藏股交易所造成的资本公积，如有不足，可借记“留存收益”；假使差于上述二者之和时，其差额应贷记库藏股交易所造成的资本公积。

成本法简捷方便，因此在西方被普遍采取。但从理论上讲，该种方法并没有维持资本各个组成部分的来源，且发行在外的股份和事实缴入的资本也并没有在帐户中具体加以区分。

（二）面值法（Par－ValueMethod）。面值法即库藏股的收回和处分均按股票的面值记帐。其体现的是“两笔交易法看法”（Two－transactionConcept），马上库藏股的收回和处分看为两项独立的交易。帐务处理程序如下：

（l）当公司收回已发行的股票所支付的代价胜过面值时，假使原发行有溢价收入，要按股票面值和原记的溢价收入比例记帐，如有差额则借记“留存收益”帐户。假使获得股票的代价差于面值时，其差额应贷记“资本公积——库藏股交易”帐户。

（2）当公司处分库藏股时，处分价格好于其面值，其差额应贷记“资本公积——发行溢价”科目；若处分价差于其面值时，其差额应先冲减同类库藏股票交易所造成的资本公积，如有不足，应借记“留存收益”。

（3）当注销库藏股时，只需按面值借记“股本”，贷记“库藏股”。

从理论上表达，面值法是合理的，由于它完整不动地维持了资本的来源和所有发行在外股份缴入资本的精准记录，但是它要求证实具体股份缴入资本的各构成部分，这显得比较麻烦。信息披露

库藏股票在两种不同的方法下，库藏股的列示是不同的。在成本法下，库我段是作为股东权益的减项；而在面值法下，库藏段则作为股本的减项。尽管这两种方法下股东权益的各构成部分（如股本、资本公积、留存收益等）的余额或许不同，但股东权益总额依旧统一的。

库藏股合影响到公司的股价、资本结构、公司形象等多方面，故而要在财务报表上慎重的给予表达。尽管它们的列承不同，但它们都务必表达下方几项：

（1）依法回收原因、库藏股票的增减变动；（2）法令、章程等对发行在外的股票数量及金额的制约；（3）法令、章程等因持有库藏股票而对其盈余分配的限定与金额；（4）法律对库藏股票所享有的股东权利的制约；（5）若子公司于母公司财务报表阶段持有母公司股票，母公司损益表应揭示有关资料，并在财务报表附注中揭示子公司买入的股数及帐面价值、再卖出股数及售价、期末持有数及市价。其实，在成熟、发达的证券市场上，回购股票是一种报常见的举动。但是各国对回购股票形成的库藏股却有不同的规定。比如在美国，原则上是允许公司收回已发行的股票；但德日两国则禁止公司收回自己的股票；而在意大利。比利时等国家则规定除非清晰显示公司减资，一般情形下是禁止公司回购自己的股票。中国的规定也非常严格，除了为降低公司资本而注销股份和与持有本公司股票的其余公司合并之外，不允许公司持有库藏股。

各国之所以对股票回购均作了较为严格的规定，是由于其存在着较为显著的弊端：股票回购易致使内幕操纵估价。假使允许上市公司回购本公司股票，那么容易利用内幕消息执行炒作，使大批信息差于时的投资人蒙受损失，违背了股市“公正、公平、公开”的原则，使股市交易处在一种不正常的状态当中；假使无条件允许上市公司回购股份，或许会让运营不善的上市公司通过回购来抬高本公司的股价，误导投资人，致使证券市场的管理混乱。但是，伴随国企改革的深化，民众广泛认识到了股票回购也有其优点：从宏观来说，它盘活了国有资产，助推了股份公司的成长，也深化了证券市场的改革；从微观来说，公司通过库藏股的合理运用，调整本身的资本结构，保证股东、债权人的利益。而且，若不允许公司持有库藏股，那么很多相关措施如股票期权制、雇员持股就会承受障碍；另外，也无法处理诸如捐赠的股票、债务人以股票抵债、子公司回购母公司股票等各种特殊情形。

中国依旧应当允许公司持有库藏股。即使股票回购的负面作用是显而易见的，但是假使对上市公司回购股份的条件作出严格规定，就有机会压抑其负面作用。为压抑其负面作用，还应清晰下方方面：首先，允许公司持有库藏股，并颁布法规策划严格条件；其次，更深一步增强立法，适当的修改《公司法》、《证券法》等相关法律，规范证券市场举动；又一次，保证会计核算的正确性；最后，保证会计信息的及时性、完整性和真实性。库藏股法

什么是库藏股法（TreasuryStockApproach）（美）？

在相互持股的情形下，编制合并报表时将子公司持有母公司的普通股份看为企业集团的库藏股，因此子公司账上的长期股权投资账户按成本加以保留，在合并资产负债表上将其列为所有者权益减项的方法。

库藏股法的运用

美国会计学会（AAA）和美国注册会计师协会（AICPA）支持企业用库藏股法处理集团内部相互持股。美国会计学会表示：在企业合并以前，子公司所持有的母公司股份，在合并报表上应列为库藏股。在合并之后公司获得或卖出母公司的股份，在编制合并报表时应被看为母公司自身的举动。此法下，母公司账上按复杂权益法处理，需要将母公司支付给孱公司的股利加以抵消，并调整母公司的长期股权投资账户。同期，在合并工作底稿上编制调整分录，将子公司对母公司的股票投资转为库藏股，即借记库藏股，贷记股票投资（子公司账上）。

库藏股法的适用性

此法与交互分配法对比，处理较为简单，因此近年来的美国被普遍接受，但它只适用于母公司与子公司之间相互持股的情形而不适用于子公司之间相互持股的情形。