全球行业分类标准

世界行业分类标准简介

世界行业分类系统(GICS)是由标准普尔(S&P)与摩根斯坦利公司(MSCI)于1999年8月联手推出的行业分类系统。该标准为世界金融业给予了一个全面的、世界统一的经济板块和行业定义。作为一个行业分类模型，GICS已经在世界规模内得到大量的认可，它的意义在于不仅为创造易复制的、量体裁衣的投资管理给予了坚实基础，更致使对世界规模经济板块和行业的研究更具可比性。

标准普尔世界指数家族包含的所有公司都已依据GICS执行行业分类，每一家公司全将被分到一个子行业内，同期自动的归属于相应的行业、行业组和行业板块。

当前有34,000家交易活跃的公司已被分类，若包含交易不活跃的公司，则总数已逾过50,000家。已分类的世界股票市场资产份额胜过90%。

GICS为四级分类，包含10个经济部门（Economic Sector），24个行业组（Industry Group），67个行业（Industry）和147个子行业（Sub-Industry）。

1998年标普（Standard & Poor）和美林公司（Merrill Lynch）创建了第一个专门为指数基金运用的美国行业分类系统，系统存在适当的缺陷，故此在2000年，摩根斯坦利资本投资公司（Morgan Stanley）与标普公司从新编制了新的行业分类标准，以求与世界经济维持统一，从2002年1月开始标普公司完全实施新的世界行业分类标准。

新的标普世界行业分类标准把标普1500指数的成分股分为10个行业部门、24个行业组、67个行业。10个行业部门如下：

基础材料(Materials)——化学品、金属采矿、纸产品和林产品；消费者非必需品(Unnecessary Consume)——汽车、服装、休闲和媒体；消费者常用品(Necessary Consume)——日用产品、食品和药品零售；能源(Energy)——能源设施、冶炼、石油和天然气的开采；金融(Finance)——银行、金融服务和所有保险；医疗保健(Medical & Health)——运营型医疗保健服务、医疗产品、药品和生物技术；工业(Industry)——资本货物、交通、建筑、航空和国防；信息技术(Information technology)——硬件、软件和通讯设备；电信服务(Telecom)——电信服务和无线通讯；公用事业(Utilities)——电力设备和天然气设备。

标准普尔和MSCI共同将每家公司划分入单一的GICS子行业中，根据标准是该公司的主运营务，且所参考业务须得到两家公司共同认可。即使利润是决定其主运营务的重要原因，盈利分析和市场认知也是重要的参考根据。

GICS是按公司来执行划分的。假使一个公司的子公司对其政府申报机构单独递交财务数据，该子公司则被看为独立的个体，并将被独立的纳入GICS分类系统。股票或其余发行物若直接与公司有关联，将与公司一起执行统一划分。

对这些公司的分类，每一年全会执行起码一次从新检验，并将连续的紧密关注其运营举动。总体来看，每当有影响公司首要业务线的巨大运营举动发生时，该公司的 GICS分类全将跟随调整。每年起码一次的重审是为了证实GICS对某一家公司业务线的定义不会因一连串的小事而更改。

世界行业分类标准的运用根据

1、为本地市场服务的世界标准

GICS为资产所有者、资产管理者和投资研究专家给予了一个统一标准，致使他们能够在世界规模内执行横向比较。该种优势不但可以帮助外国投资人透视本地市场，同期还可以帮助本地投资人了解国外市场，它更有利于分析股价的波动是地区性的依旧世界性的。而且GICS详尽的分类避免了不同性质的公司混在一起的困难。该种四层分类系统帮助在投资管理、指数及衍生产品的创建时的定制性更强，定位更精准。

2、覆盖发达市场和新兴市场

GICS覆盖了世界市场，并由两家世界级指数供应商执行分析比较。受于涵盖了整个市场，而非局限于指数成分股，GICS能为指数和证券投资管理供应更详尽的信息。该标准当前已包含了世界胜过34,000家交易活跃的上市公司，占世界股票市场资产总额的90%。

3、灵活性

GICS结构的四个层次不但精准地反应了目前世界股票市场的投资环境，同期也能充足灵活的捕捉将来的成长趋势。GICS的八名代码系统能够轻松的随投资环境的更改执行调整。当世界经济发生更改时，GICS的行业板块、行业组、行业和子行业将执行增长或细分。

4、有效的分析工具

运用GICS和有关标准普尔行业指数与报告的投资人，来自股票市场的方方面面，包含资产管理、行业研究、证券组合策略、同业分析以及客户账户数据等部门。GICS帮助市场参与者通过世界统一的标准划分和分析特定的公司组合。GICS世界化的特性吸引了世界的交易所采取该标准，比如多伦多股票交易所 (TSX)、澳大利亚股票交易所(ASX)以及北欧证券交易联盟(Norex Alliance)以及首要的国际投资组织，比如研究信息交换标记语言组织(RIXML)。当前采取GICS结构执行市场划分的包含买方的证券组合管理者、机构及911.html">小散经纪公司、托管人机构、大学、咨询师以及各种报告供应商。

世界行业分类标准与证监会《指示》分类标准的比较

中国证监会《指示》与GICS对比较，前者属于管理型分类，后者属于投资型分类，为了清晰两种分类方法在分类上的差异性和类似性，执行循环比较，查看它们在各个级别上相同的分类，并对总的分类类似性执行大差不差表明。

受于两者在分类的诸多方面有明显的区别，所以在统计结果上也表现出较大的差异性。除却统计中的重复项，中国证监会一级分类中约有61%的类别可以在GICS中寻到，中国证监会二级分类中约有42%的类别可以在GICS中寻到，中国证监会三级分类中只有约11%的类别可以在GICS中寻到。所以，从整体向上瞧，中国证监会的行业分类与GICS的分类方法的差异较大。

世界行业分类标准和富时世界分类系统的区别

1、具体分类方法不同对公司执行行业归类时，GICS首要考虑收入，其次考虑利润。

原因：一是收入比利润波动小，更能精准地反应公司的活动；二是多部分公司都供应收入的行业和地区分解报告，但很多公司并没有供应利润的行业和地区分解报告。但是，受于公司的价值与利润的联系更紧密，所以利润依然是要考虑的一个重要原因。而富时世界分类系统(FTSE)首要考虑公司各类业务的税前利润在总利润中所占的比例，并没有考虑公司的收入。从可投资性角度来说，同期考虑收入和利润更科学。

2、分类原则有差异GICS更注重产品的市场需求与消费特质，而FTSE即使已经与管理型分类有了质的改变，但与GICS对比，仍更注重产品的经济性质或生产过程。应当说，注重产品的市场需求在现代社会更能反应公司的投资价值。

3、对行业投资机会的分析不同FTSE以静态的角度看待行业，因此非常注重行业的经济周期敏感性，这是由于假使行业非常平稳，那么其投资机会就仅在于随经济波动而发生的周期性行业上涨与衰退。GICS以发展的角度看待行业，觉得行业的投资价值在于其将来的成长前景，应当说，注重行业的成长前景更符合现代投资的需要。受于科学技术以越来越快的增速度发展，新兴行业的显现和成长也越来越快，致使一部分新兴行业的投资价值也越来越高。所以，注从新兴行业发展前景比注重经济周期敏感性更有助于分析行业的投资价值。

4、分类标准的层次不同GICS为四级分类,FTSE为三级分类。分类层次的增长适合于对数目很大的上市公司(比如世界数万家公司)同期执行分类，但同期会增长运用的成本和复杂性。略微简单的分类层次则适合于对单个国家的上市公司执行分类。