债券修正久期

外汇网2021-06-20 22:57:42 50

修正持久期是由久期引出的用于债券分析的一个重要概念。

它由下方公式定义：dP/P= -D*dy

这里，dy表明收益率的一个小程度波动，dP表明相应的单价波动，dP/P表明价格波动的百分比。

比如说，修正持久期D*=5，收益率上升100个基点，即dy=1%，则有dP/P=-5×1%=-5%,也就是说价格下滑5%。自此可以看出，修正持久期D*是价格对收益率改变的敏感度。在市场利率环境发生一定程度波动时，修正持久期越大的债券，价格波动越大（按百分比计）。所以对于以炒作为目的的投资人来说，务必选择持久期大的债券。其计算公式为D*=5其中y为到期收益率，D称为持久期。具体表述为：(如右图公式表)

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