杠杆率

杠杆率（Leverage Ratio）

什么是杠杆率

杠杆率一般是指资产负债表中总资产与权益资本的比率。高杠杆率代表着在经济繁荣阶段，金融机构能够得到较高的权益收益率，但当市场发生扭转时，将令面对收益大幅下滑的风险。商业银行、投资银行等金融机构一般都采取杠杆运营模式。次贷危机暴发前，美国商业银行的杠杆率一般为10-20倍，投资银行的杠杆率一般在30倍左右。

杠杆率的优点

引入杠杆率作为资本监管的补充手段，其首要优点为：一是反应股东出资的真金白银对存款人的保护和抵御风险的作用，有助于保持银行的最低资本足够水平，保证银行拥有一定水平的高质量资本(普通股和留存利润)。二是能够避免加权风险资本足够率的复杂性困难，降低资本套利空间。此次金融危机的教训显示，在新资本协议框架下，假使商业银行利用新资本协议的复杂性执行监管套利， 将令严重影响银行的资本水平。相关报告表明，一部分银行的核心资本足够率和杠杆比率显现背离。2008年年底，瑞士信贷(Credit Suisse)的核心资本足够率为13.1％ ，但杠杆比率只有2.9％；UBS核心资本足够率为11.5％，杠杆比率却只有2.6％。

通过引入杠杆率，能够避免过于复杂的计量困难，控制风险计量的风险。三是有助于控制银行资产负债表的过快上涨。通过引入杠杆率，致使资本扩张的范围控制在银行有形资本的一定倍数之内，有助于控制商业银行资产负债表的过快上涨。

杠杆率的缺点

杠杆率也有其内在缺陷：一是对不同风险的资产不加以区分，对所有资产都要求同样的资本，很难起到激励银行有效控制资产风险的目的。二是商业银行或许通过将资产表外化等方式规避杠杆率的监管要求。三是杠杆率缺乏国际统一的标准和定义， 同期对会计准则有很强的依靠性。受于杠杆率的有关项目首要来因为资产负债表，受会计并表和会计证实规则的影响很大，在各国会计准则有较大差异的情形下，该指标很难在不同国家执行比较。受于杠杆率具有以上内在缺陷，不或许简单替代加权风险资本足够率作为独立的资本监管手段，但其作为加权风险资本足够率的补充手段，可以从另一角度反应银行资本足够情况和资产扩张范围。

杠杆率即一个公司资产负债表上的风险与资产之比率。杠杆率是一个衡量公司负债风险的指标，从侧面反映出公司的还款能力。一般来看，投行的杠杆率比较高，美林银行的杠杆率在2007年是28倍，摩根士丹利的杠杆率在2007年为33倍。

财务杠杆概念：无论企业运营利润多少，债务利息和优先股的股利均为固定不变的。

当息税前利润放大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对降低，这能给普通股股东导致许多的盈余。

该种债务对投资人收益的影响，称为财务杠杆。

财务杠杆影响的是企业的税后利润并非是息前税前利润。

财务杠杆率等于运营利润与税前利润之比，反应受于固定的债务存在，财务费用（利息）对保险企业利润的影响程度。

在一定程度上反应企业负债的程度和企业偿债能力，财务杠杆率越高反应利息费用越高，致使ROE指标越低。

简单的讲就是把你的资金增大，如此的话 你的资金成本就很小，同期你的风险和收益就增大了，由于盈亏的百分比不是根据以前的资金，而是依据增大后的资金来衡量的

巴塞尔银行管理委员会在汲取2008年金融危机的经验教训，完善新资本协议时，提出杠杆率作为监管指标，设置下限为3％。

杠杆率＝核心资本/表内表外总资产风险暴露

2008年金融危机的重要原因之一是银行体系的表内外杠杆率的过分累积。杠杆率累积也是以前金融危机（比如1998年金融危机）的特质。危机最为严重期间，银行业被逼减弱杠杆率，增大了资产价值下跌的阻力，更深一步恶化了损失、银行资本基础降低与信贷缩减之间的正反馈循环。所以，巴塞尔委员会将引入杠杆率要求，旨在达到下方目标：

（1）为银行体系杠杆率累积确定底线，有利于缓释不平稳的去杠杆化导致的风险以及对金融体系和实体经济导致负面影响。

（2）采取简单、透明、基于风险总额的指标，作为风险资本比例的补充指标，为防止模型风险和计量错误给予了更多的保护。

杠杆率计算在不同经济体之间应具有可比性，并调整会计准则方面的差异。某些表外项目将适用100%的信用风险转换系数。而且将试探杠杆率与风险资本比例之间的相互作用。巴塞尔委员会将杠杆率设定为风险资本要求的牢靠的补充措施，基于适当的评估和校准，将杠杆率纳入第一支柱框架。