PE的成长历程
稳健推动——国际PE从初现到兴盛
私募股权基金起因为美国。19世纪末,有不少富裕的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排,将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业,这类投资完全是由投资人个人决策,没有专门的机构执行组织,这就是私募股权基金的雏形。
迂回前进——中国PE从展露到繁荣
中国探索发展创业投资的历程始于20世纪80年代。其后10多年间,受于受制于法律体制和市场环境等原因,PE一直未能获得本质性的进度。此时的中国私募股权基金,还在学习、摸索阶段。广义的PE
为涵盖企业第一次公开发行前各阶段的权益投资,即对处在种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个期间企业所执行的投资,有关资本依照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround),Pre-IPO资本(如bridge finance),以及其余如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等。金融街PE
私募股权投资(Private Equity,简称PE),是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。
私募股权投资的资金来源,既可以向社会不特定公众募集,也可以采取非公开发行方式,向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。受于私募股权投资的风险较大,信息披露不充分,故往往采取非公开募集的形式。近年来,出于对流动性、透明度和募集资金的考虑,上市的私募股权投资基金的数量有所增多,2007年6月22号在纽交所上市的黑石集团就是一个例子。
私募股权投资基金的投资方向是企业股权而非股票市场,即它买入的是股权而非股票,PE的这个性质客观上决定了较长的投资回报周期。
金融街PE:是中国领先的私募股权投资服务机构,供应投融资行业的讯息、研究、和资金募集等服务。其它有关
私募股权投资基金的募集设立
总述
我们专注并擅长私募股权投资领域的法律事务,服务涵盖了从各种私募股权基金的设立、募集到私募股权投资的展开,投资项目的管理,直至成功退出的全过程。
私募股权投资基金的募集设立
协助发起人和投资人设立各种私募股权基金,包含产业投资基金、一般私募基金等形式,有限合伙制、公司制或信托制等模式,人民币基金、外币基金等类型:
服务涵盖:
● 依据基金设立者的目标设计合适的组织形式;
● 协助基金投资人设计管理架构和收益结构;
● 协助发起人募集资金,并规范有关手续和程序;
● 协调、规范基金管理人和投资人以及基金托管人的法律关系;
● 处理基金投资人、管理者所面对的各种法律法规项下的合规困难。
私募股权投资基金的项目运转
包含协助私募投资人锁定目标公司并成功投资于目标公司。
服务涵盖:
● 投资结构和资本退出计划的法律方案设计;
● 对目标公司执行法律尽职调查;
● 就项目有关困难向投资人出具法律意见书;
● 参与项目的商业谈判;
● 起草投资项目所涉及的有关法律文件;
● 就政府有关审批与登记供应咨询意见并协助履行相关法定程序和手续;
● 协助客户完成交易的交割。
私募股权投资的管理退出
包含协助私募投资人在条件成熟后以各种可行模式成功退出目标企业,得到投资价值。退出模式包含IPO退出、回赎退出、并购退出及清算退出等。
服务涵盖:
● 协助投资人对目标企业执行管理和服务;
● 退出模式计划的方案选择和设计;
● 根据不同的退出模式出具有关的法律意见书;
● 参与项目退出的有关商业谈判;
● 就退出中所涉及的所有重要法律事项供应切实可行的处理方案;
● 作为基金方代表参与退出的相应法律程序;
● 受基金方委托为项目公司供应IPO、并购重组等法律指导和服务。
协助拟融资企业引入PE投资
包含协助拟融资企业寻求、评估并引入合适的PE投资人,或设计实行其余融资方案。
服务涵盖:
● 为客户设计并策划融资方案;
● 参与商业计划书的拟定;
● 为客户寻求、推荐合适的PE投资人;
● 协助客户参与PE相关的洽商和谈判;
● 参与客户对PE的评估和选择,并在必要时供应法律意见;
● 代表或协助客户设计与PE的合作方案;
● 为客户起草、审查和修改与项目相关的章程、投资协议等法律文件。
私募股权基金首要通过下方三种方式退出:
一、上市(IPO);
二、被收购或与其它公司合并;
三、重组。私募股权投资基金与私募证券投资基金(也就是股民常讲的“私募基金”)是两种名称上容易混淆,但实质完全不同的两种基金。
广义的私募股权投资为涵盖企业第一次公开发行前各阶段的权益投资,即对处在种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个期间企业所执行的股权执行投资。狭义的私募股权投资不包含风险投资(VC),首要指对已经形成一定范围的,并造成平稳现金流的企业执行私募股权投资。
私募股权投融资与并购重组法律风险规范
目前,中国已形成亚洲最活跃的私募股权投资市场,私募股权基金必将形成我国中小企业融资的重要手段。受于有关主体不了解法律规则、疏于法律审查、逃避法律监管所产生的经济纠纷和涉诉给投融资企业导致的巨大经济损失不计其数。
而后,中央召开了农村工作会议,全面部署2010年农业农村工作着重任务:加速农村金融改革脚步,加速推动农村金融制度创新、产品创新和服务创新。涉及到私募股权投资的业务模式、投资分析及其收购策略与获利模式最佳投资公司的寻求、评估和过滤与项目评估及交易估值 私募股权融资法律实务:融资谈判及其技巧与融资模式设计 私募前的运营模式调整、商业计划书制作 股东协议制作、私募流程设计及投资退出策略与途径设计 私募尽职调查及有关私募法律文件制作 上市企业必备法律要件的比较与利弊剖析 拟上市企业法律要件规范化的渠道与步骤 PE核心法律条款(优先清算权、对赌协议、拖带权、共同卖出权、优先买入权、回购权、保护性条款)。