必要收益率(Required Return)
必要报酬率：是指精准反应期望将来现金流量风险的报酬。我们也可以将其称为民众愿意执行投资（买入资产）所务必赚得的最低报酬率。预期这一报酬率和一个重要方法是建立在机会成本的概念上：必要报酬率是同等风险的其余备选方案的报酬率，如同等风险的金融证券。
（1）必要报酬率与票面利率、事实收益率、期望收益率（到期收益率）不是同一层次的概念。在发行债券时，票面利率是依据等风险投资的必要报 酬率确定的；必要报酬率是投资者对于等风险投资所要求的收益率，它是精准反应将来现金流量风险的报酬，也称为民众愿意执行投资所必需赚得的最低收益率，在 完全有效的市场中，证券的期望收益率就是它的必要收益率。
（2）票面利率、必要报酬率都有事实利率（周期利率）和名义利率（报价利率）之分，凡是利率，都可以分为名义的和事实的；
（3）为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率。折算时，报价利率依据事实的周期利率乘以一年的复利次数得出，已经形成惯例。
什么是必要收益率
必要收益率(又称:最低必要报酬率或最低要求的收益率)，表明投资人对某资产合理要求的最低收益率； 在资本资产定价模型的理论框架下，如果市场是均衡的，则资本资产定价模型还可以描述为：预期收益率=必要收益率必要收益率的计算
必要收益率=无风险收益率 + 风险收益率
=无风险收益率+风险价值系数×标准离差率
=Rf+b·V
Rf：表明无风险收益率
b：为风险价值系数；
V：为标准离差率。
例：短时间国债利率为6%，某股票期望收益率为20%，其标准差为8%，风险价值系数为30%，则该股票必要收益率为18%。
其中风险收益率bV=30%×（8%÷20%）=12%；必要收益率= Rf+bV=6%+12%=18%。
影响必要收益率的原因
影响必要收益率的原因：
（1）无风险收益率 （2）系统风险 （3）市场风险溢酬。