生命周期基金

简述

生命周期基金

生命周期基金是一种可以依照投资人各个生命阶段的风险收益特质，自动调整资产配置比例的基金品种。其早期首要投资于权益类证券，相似于股票型基金，风险收益水平较高；伴随时间的流逝，其投资于权益类证券的比例持续降低，投资于固定收益类证券的比例持续增长，风险收益水平逐渐减弱；目标日期以后，最终演变为低风险收益水平的偏债型基金，甚至货币市场基金，为投资人导致平稳的收入。

生命周期基金在海外市场发展快速。从1996年推出以来，范围已由最初的6亿美元发展到1670亿美元。截止2005年，美国64%以上的401(K)养老金计划投资于生命周期基金，十年时间上涨了7倍。

细分原则

生命周期基金

生命周期基金可细分为“目标日期型基金”和“目标风险型基金”。它们的共同特点是通过单一简便的投资方式供应一种多元化的专业投资管理，来满足投资人在生命中不同阶段的需求，达到投资人的目标 。

1、目标风险型基金

目标风险型基金在成立时，便预先设定了不同预期风险收益水平，基金名称也多以“成长”、“稳健”、“保守”加以命名。“成长型”基金，顾名思义投资在高风险性资产的比重较高；相对地，“保守型”基金则以投资低风险资产为主。投资者可依自己的风险承受度，选择成长型、稳健型或保守型基金投资。

2、目标日期型基金

“目标日期型基金”在初始时，投资在高风险性资产的比重较高；而伴随目标日期的也快到，则渐渐增长低风险性资产的比重；直到到达目标日期后，将首要投资于固定收益类资产，并继续存续一段时间后往往并入货币市场基金。这类基金名称多以目标日期直接命名，比如、“目标2010”、“目标2025”等。所以，投资者可依自己的理财需求时间，选择合适的投资标的。

比如，若投资者预计其子女10年后读大学，可选择目标日期在2015年左右的基金，累积教育资金；若计划30年后退休，可选择目标日期在2035年左右的基金，累积退休养老资金。

选择方式

生命周期基金

1、考察基金的目标日期

生命周期基金一般全将有一个清晰的目标日期，比如：2020年12月31号或者2025年12月31号。一般情形下，只有在目标日期以前，基金的风险收益水平才会持续调整；在目标日期以后，风险收益水平则相对固定，投资人需要注意基金的目标日期能否符合自己的要求。

2、考察基金的风险收益特质变动率

各只生命周期基金的风险收益特质的变动速度是不尽相同的。比如：基金A早期将100%的资产投资于股票，在10年内演变为一直货币市场基金；基金B早期只有60%的资产投资于股票，在20年后演变为一直债券型基金。那么基金A比基金B的风险收益特质变动率更高。

3、考察购入基金时的风险收益特质

在投资人购入生命周期基金的时机，该基金或许受于已经运转了一段时间，调整了资产配置比例，就需要考察该基金目前的风险收益特质能否符合自己的要求。

具体优势

生命周期基金

生命周期基金能让投资人避免在投资中常犯的错误，其优势首要体当下下方几个方面：

1、风险管理

很多投资人没有获得预期回报并没有是错在冒了过多风险，而是错在没有承受可接受的风险。所以得到的回报往往不能满足他们的要求，而生命周期型基金投资可帮助投资者在承受适度的风险条件下，得到相匹配的收益回报。

2、多样化资产配置

生命周期基金

美国先锋公司一份调查：表明的养老金计划参与者只做了一或两个投资选择。这代表着，多部分参与者的投资管理是缺乏多样性的，而生命周期型基金给予了多样化的资产类别及有效的资产配置方式。

3、投资管理的持续调整

很多投资人并没有会依据市场持续调整自己的投资管理。伴随时间的推动，他们所承受的风险与他们承受风险的能力有很大的偏差。而生命周期型基金的投资经理定期依据有关的策略，从新审核投资管理的资产配置比例，并作出相应的调整，这保证了投资管理的风险和回报，与投资人的要求相匹配。

Vs保险

生命周期基金

和一般基金不同的是，生命周期基金提出了中长期投资理财的概念，帮助投资人达到其投资目标。这和一部分在保险品种在功能上有类似的地方，如养老保险、子女教育金保险等等。下面是两种理财产品的比较，供投资人选择。

变现成本：假使生活发生变故，需要现金的话，两种产品的变现成本不同。对于基金来看，首要涉及赎回费的困难。按当前国内的情形，生命周期基金的赎回费应在1%到1.5%左右。而保险的变现成本就是保险投资额减去保单价值，保险假使早期退出的话，成本非常高，但当下也可以拿保单向银行申请个人抵押贷款，成本就是贷款利率。

能否保本：国内投资人当前大多是风险厌恶者，不愿承受投资损失。生命周期基金并不是保本基金，股市的震荡或许致使基金净值波动较大，投资人有亏损的危险。而投资保险，只要按时缴纳保费，收益率一般相对是固定的，诚然收益率也较低。

投资方式：基金投资可以选择一次性投资或定期定额投资；保险投资也有趸交和分期缴纳。同样是分期投资，后者有强制性，前者没有。

除了传统保险外，市场上新显现的投资型保险，其收益率也跟股市相关，还分为分红险、万能险跟投连险。分红险允诺客户享有固定的保险利益，万能险允诺保底收益，投连险不允诺保底收益。它们的风险排序依次递增，但风险越大回报越高，它们的收益或许也依次递增。投连险跟生命周期基金的投资模式较类似，但其好处是假使投资者无意中身故或全残的话，除了投资账户总计投资收益金额，可以得到全额的人身保险金额。

有关词条

标准差 避险基金 成长型基金 产业投资 产业投资基金 场内基金 对冲基金 FOF 分散风险 非交易过户 房地产投资信托基金

股票基金 公司型基金 公募基金 股市平准基金 货币市场基金

参考资料

1、http://finance.people.com.cn/GB/42877/42888/4308688.html

2、http://www.cs.com.cn/tzjj/12/200809/t20080912_1585078.htm

3、http://fund.fivip.com/jjgs/200807/11-151178.html

4、http://fund.fivip.com/jjgs/200807/11-151178.html