概念：
从概念上表达，可分离交易可转债属于附认股权证公司债（Bond with Warrants，or Warrant Bond）的规模。附认股权证公司债指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定阶段内按约定价格（实施价格）认购公司股票的权利，也就是债券加之认股权证的产品组合。附认股权证公司债与我们所熟悉的普通可转债都属于混合型证券（hybrid securities），它们介于股票与债券之间，是股票与债券以适当的方式结合的融资工具，兼具债券和股票融资特性。
海外市场分类：
海外市场的附认股权证公司债券可以执行如下的分类：
（1）分离型与非分离型。分离型指认股权凭证可与公司债券分开，单独在流通市场上自由买卖；非分离型指认股权无法与公司债券分开，两者存续期限统一，同期流通转让，自发行至交易均合二为一，不得分开转让。非分离型附认股权证公司债券近似于可转债。
（2）现金汇入型与抵缴型。现金汇入型指当持有人行使认股权利时，务必再拿显现金来认购股票；抵缴型是指公司债票面金额自身可按一定比例直接转股，如现行可转换公司债的方式。我们可以把分离型、非分离型与现金汇入型、抵缴型执行组合，得到不同的产品类型。
可分离可转债与普通可转债的不同之处：
1、发行资金成本不同
两者的认股权均具有促销公司债、减弱发行公司利息负担的作用，由于普通可转债自身导致一个产品，而可分离交易可转债则更近似两个产品，所以普通的可转债的发行成本一般较可分离交易可转债要低。我国的可分离交易可转债中，权证与公司债部分的期限不匹配，因此与普通可转债的发行想必，投资人会要求可分离交易可转债的公司债部分有更高的票面利率。另外，普通可转债所含的转换权利的价值，一般较单独交易的认股权证更容易直接反映在市价上，所以普通可转债容易享有较高溢价，筹资成本相对较低。
2、投资人的资金量占用不同
对投资人来说，行使可分离交易可转债所附带的认股权时务必再缴股款；而普通的可转债在转换成股票时则不需要再缴纳股款，投资资金较容易控制。所以，投资可分离交易可转债而且行权，会占用投资人许多的资金。
3、赎回条款存在同否的不同
可分离交易可转债的权证与公司债部分在上市之后分离的特质，致使发行可分离交易可转债的公司无法用任何发行条款去强制或约束投资者去行权，而只能用一部分策略诱使投资者提早行权。至于普通的可转债就可采取赎回条款强制投资者行使转换权利。
4、对发行人财务结构的影响不同
普通的可转债在转换股票时，公司的负债自然降低。但可分离交易可转债即便认股权被行使，该发行公司对债券的债务也将连续至债券期满为止。所以，一般负债比较高的公司会选择发行普通的可转债；而一部分现金流情况不错、高成长的公司则偏好通过发行可分离交易可转债获取长期的低利率资金，而不期望在公司成长初期发行人的股本就被大批稀释。
5、行使比例不同
普通可转债在转股市，可转债的面值和转股价决定论可以转股的数量，而可分离交易可转债则依条款规定的行使比例认购新股，认股数量与债券面值无关，只与契约条款的规定相关。
6、交易形态不同
可分离交易可转债对于发行人来说是发行两种有价证券；而发行普通可转债就是一种有价证券。
7、认股权的存续期限不同
我国马上面市的可分离交易可转债中，认股权证的存续期与较公司债的存续期要短，所以，认股权证处在价内的可能较普通可转债的权证部分要低，时间价值占认股权证价值的比重会更大。为了避免平白丧失时间价值，发行初期投资人或许不愿实施认购权利，在缺乏赎回条款约束的情形下，认股权实施的弹性或许加大，而可分离交易可转债的公司债部分则隐含了较大的市场风险。
利率确定：
可分离交易可转债受于嵌入了股票的看多期权，所以其利率应当差于相同信用级别普通公司债券的利率。也就是说，可分离交易可转债的投资人需要承受适当的收益率损失。然而，这个收益率损失的大小与什么原因相关，以及利差确定在多少能给市场所接受？这些困难我们可以通过两种方法来执行分析。
分析方法一：与普通公司债券对比较的利率成本试算法
如果公司A欲融资1000元，公司目前总股本100股，股票市价为每股1元。公司A可以选择的融资方式有：（1）发行普通公司债，发行要素为：票面价格100元，票面利率3%，期限5年；（2）发行可分离交易可转债券，发行要素为：债券票面价格100元，票面利率0.5%（与普通公司债对比的利差为250个BP），债券期限5年，每张公司债券附带认股权证10份，行权比例为1，权证期限1年，行权价1.2元。
方案（1）：不考虑发行费用，通过发行普通公司债融资，债券到期后，公司A在5年后需支付利息共150元，加之融资额1000元，共计1150元。另外，融资范围不胜过公司净资产的40%。
方案（2）：不考虑发行费用，通过发行可分离交易可转债券融资，公司A在5年后需支付利息25元，加之融资额1000元，共计1025元。如果可分离交易可转债券的权证持有人到期全部行权（即行权价应差于股价），公司A可以1.2元的单价将公司股票卖出给权证持有人。假使现时公司A的股价恰好为1.2元，公司A属于平价减仓股票；假使现价好于1.2元，则为折价减仓。该种方案最高融资范围可高达公司净资产的80%。
我们可以看出，方案（2）相对于方案（1）的首要优势在于更小的利率环境以及更高的融资范围。倒过来，可以参照两个方案的融资成本差距以及公司A的股价波动率来确定方案（2）中相对较低的利率环境。即，致使两个方案的融资成本相等时的债券利率环境，是发行人所能接受最大成本上限。而如何确立可以让发行人与投资者都满意的利率环境，则还要依据发行当时债市的基本分析情况以及债券本身的流动性情形来确定。
分析方法二：与普通的可转换债券发行时利差对比较
当前国内已经发行的与股票挂钩的债券衍生产品尚只有普通的可转换债券。所以，我们可以参考市场上可转换债券发行时的利差策划情形来分析可分离交易可转债的利率。
设想方法的原理为：对于发行人和投资者来说，目前的市场上只有普通的可转换债券在定价与投资上最具备与可分离交易可转债券的可比性。我们觉得，可以用来参照可分离交易可转债券定价的指标有：普通可转换债券的发行利率、发行时市场利率、发行前标的股价的历史波动率、公司信用评级、公司所属行业。这5个指标能够作为可分离交易可转债券发行利差的参考标准。