资本保值增值率

公式

资本保值升值率＝(年底所有者权益÷年初所有者权益) x 100％

资本保值升值率 =100%, 为资本保值 : 资本保值升值率大于 100%, 为资本升值。

所有者权益由实收资本、资本公积、盈余公积和末分配利润组成

资本保值升值结果的分析指标为资本积攒率、净资产收益率、总资产报酬率和不良资产比率。分析指标首要对企业资本经营水平和质量，以及资本保值升值事实完成情形执行分折和验证。其中：

资本积攒率＝(本年所有者权益上涨额÷年初所有者权益)x100％ 净资产收益率＝(净利润÷平均净资产)x100％ 总资产报酬率＝[(利润总额+利息开支)÷平均资产总额]x100％ 不良资产比率＝(年底不良资产总额÷年底资产总额)x100％。反应

所有者权益由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润组成，四个项目中任何一个变动全会引起所有者权益总额的变动。起码有两种情形并没有反应真正意义的资本保值升值。

1．本期投资人追加投资，使企业的实收资本增长，还或许造成资本溢价、资本折算差额，进而引起资本公积变动。

2.本期接受外来捐赠、资产评估升值致使资本公积增长。在本期既无投资人追加投入，又无接受捐赠和资产评估事项的情形下，上述公式依然需要推敲。由于本期资本的升值不仅显现为期末帐面结存的盈余公积和未分配利润的增长，还应包含本期企业向投资人分配的利润，而分配了的利润不再包含在期末所有者权益中。所以不能简单地将期末所有者权益的上涨理解为资本升值，期末所有者权益未降低理解为资本保值。意义

资本保值升值率是指企业本年底所有者权益扣除客观增减原因后同年初所有者权益的比率。该指标表明企业当年资本在企业本身的付出下的事实增减变动情形，是评价企业财务效益情况的辅助指标。反应了投资人投入企业资本的保全性和上涨性，该指标越高，显示企业的资本保全情况越好，所有者权益上涨越快，债权人的债务越有保障，企业发展后劲越强。示例

真正意义的资本保值升值与本期筹资和其余事项无关，与本期利润分配也无关，而是取决于当期达到的经济效益，即净利润。所以，资本保值升值指标应从损益表出发，以净利润为核心。资本保值升值率指标：

资本保值升值率＝（期初所有者权益+本期利润）/期初所有者权益*100%

资本保值升值率若为100％，表明企业不盈不亏，保本运营，资本保值；若大于100％，表明企业有经济效益，资本在原有基础上达到了升值。

例：某企业期初所有者权益5000万元，本期达到净利润1800万元，期末所有者权益7000万元。

资本保值升值率＝（5000+1800）/5000×100％＝136％

结果表明该企业通过本期运营，不但达到了资本保值，还使资本升值了36％，至于期末所有者权益比期初上涨了40％，除了资本升值外，还或许是投资人追加投资或其余什么原因导致。资本保值是升值的基础，保值的含义在物价上涨事态下应是事实价值的保全，而非名义价值的保全。考虑物价上涨原因对资本保全的影响，只有在当期净利润不差于期初所有者权益与一般物价指数上升率的乘积时，才可达到真正的资本保值升值。

所以在物价上涨衫势下，资本保值升值率指标应为：

[期初所有者权益+（本期利润-期初所有者权益*一般物价指数）]/期初所有者权益*100%

＝（期初所有者权益+本期利润）/期初所有者权益×100％一一般物价指数上升率

上例中若本期一般物价指数上升10％，则：

资本保值升值率＝[5000+（1800-5000*10%）]/5000＝126％

从新设计的资本保值升值率指标，将资产负债表中的所有者权益与损益表中的净利润联系起来，含义直观清晰，易于理解操作，克服了单纯从资产负债表出发分析资本保值升值的局限性，投资人据此不仅可以明了本身权益的保障程度，而且可以检查考核运营者受托责任的履行情形，全面评价企业的经济效益。